本報(bào)記者 昌校宇

    近日有消息稱，滬深交易所正在制定ESG（環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理）信息披露指引。9月23日，《證券日?qǐng)?bào)》記者向接近監(jiān)管層的人士求證并獲悉：“之前的確對(duì)此進(jìn)行過研討，不過，對(duì)最新進(jìn)展不太清楚。”

    事實(shí)上，做好碳達(dá)峰、碳中和工作已列入“十四五”開局之年的重點(diǎn)任務(wù)。在此背景下，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，更好服務(wù)生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，普及深化ESG投資理念也成為資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要課題。

    上市公司ESG信息披露

    意愿增強(qiáng)

    今年年初，證監(jiān)會(huì)修訂上市公司信息披露相關(guān)規(guī)則，并新增環(huán)境和社會(huì)責(zé)任章節(jié)，強(qiáng)化了以ESG為框架的披露要求。目前，越來越多的上市公司主動(dòng)發(fā)布年報(bào)披露環(huán)境及社會(huì)責(zé)任信息。

    上交所黨委副書記、總經(jīng)理蔡建春此前表示，2020年，600余家滬市公司發(fā)布了社會(huì)責(zé)任報(bào)告，披露比例約為33%。深交所黨委副書記、總經(jīng)理沙雁此前介紹，深交所持續(xù)完善上市公司ESG信息披露相關(guān)要求，經(jīng)過多年規(guī)范引導(dǎo)，2020年年報(bào)顯示，450余家深市公司發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告或ESG報(bào)告。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長、長三角綠色價(jià)值投資研究院院長施懿宸向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來，我國資本市場(chǎng)逐步重視ESG投資理念，不僅監(jiān)管層頻繁提出環(huán)境和社會(huì)的相關(guān)投資要求或信息披露要求，也有越來越多的機(jī)構(gòu)投資者將ESG理念納入整體投資策略中。不過，對(duì)于整體A股市場(chǎng)而言，ESG發(fā)展仍處于起步階段，需進(jìn)一步加強(qiáng)“自上而下”的推動(dòng)力度，明確我國資本市場(chǎng)ESG發(fā)展路徑。

    施懿宸進(jìn)一步解釋，從ESG信息披露來看，當(dāng)前我國ESG信息披露仍處于以鼓勵(lì)為主的階段，且尚未形成完整的ESG信息披露指引。從滬深交易所公布的數(shù)據(jù)看，上市公司ESG信息披露整體占比還有提升空間，且在披露質(zhì)量方面也可能存在口徑不一致、內(nèi)容不完善等問題，這均需要監(jiān)管層進(jìn)一步加強(qiáng)引導(dǎo)和規(guī)范。因此，未來A股市場(chǎng)需進(jìn)一步加強(qiáng)ESG信息披露的規(guī)范性和約束性，引導(dǎo)上市公司更高質(zhì)量地披露信息。

    “從ESG投資產(chǎn)品來看，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的ESG投資參與度正在逐步提升，ESG投資產(chǎn)品也不斷豐富。除ESG基金產(chǎn)品、ESG指數(shù)型產(chǎn)品、保險(xiǎn)業(yè)ESG相關(guān)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等，市場(chǎng)各參與主體也在ESG評(píng)級(jí)體系、ESG數(shù)據(jù)庫建設(shè)方面做了初步探索。”施懿宸介紹，根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，我國已累計(jì)發(fā)布ESG相關(guān)指數(shù)73條，其中2020年新增指數(shù)中有10條以ESG為主題?；甬a(chǎn)品方面，據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)《基金管理人綠色投資自評(píng)估報(bào)告（2020）》結(jié)果顯示，在綠色投資產(chǎn)品運(yùn)作方面，37家有效評(píng)估樣本中有25家樣本公募機(jī)構(gòu)聲稱發(fā)行過或正在發(fā)行以綠色投資為目標(biāo)的產(chǎn)品，產(chǎn)品只數(shù)合計(jì)54只。未來，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面需進(jìn)一步鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展有關(guān)探索，同時(shí)在我國碳達(dá)峰、碳中和的遠(yuǎn)景目標(biāo)下，可以開展將ESG與低碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)結(jié)合的有益探索，進(jìn)一步豐富可持續(xù)投資類產(chǎn)品。

    施懿宸認(rèn)為，從培育ESG投資者來看，監(jiān)管部門和自律組織對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的引導(dǎo)正在進(jìn)一步加強(qiáng)。但從整體投資規(guī)模來看，當(dāng)前我國ESG投資占總投資的比例不足1%，相較于成熟歐美市場(chǎng)仍然較小，有很大發(fā)展空間。市場(chǎng)投資主體的ESG投資積極性和主動(dòng)性需要進(jìn)一步被調(diào)動(dòng)。因此，建議以開展相關(guān)培訓(xùn)、發(fā)布相關(guān)行業(yè)性研究報(bào)告等形式助力金融機(jī)構(gòu)提高ESG投資能力，為機(jī)構(gòu)提供相關(guān)方法學(xué)和分析工具支持，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大ESG投資力度。

    打造具有中國特色的

    ESG標(biāo)準(zhǔn)體系

    9月6日，證監(jiān)會(huì)上市部主任李明表示，證監(jiān)會(huì)研究健全ESG信息披露制度已取得階段性成果。

    施懿宸認(rèn)為，優(yōu)化ESG的發(fā)展生態(tài)需加強(qiáng)中國本土ESG能力建設(shè)，并逐步打造具有中國特色的ESG標(biāo)準(zhǔn)體系，以更好地適應(yīng)我國資本市場(chǎng)的可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

    施懿宸建議從三方面著手：一是加快推動(dòng)ESG信息披露指引政策出臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)上市公司ESG信息披露約束；二是積極構(gòu)建本土化的ESG方法學(xué)及評(píng)估體系，以進(jìn)一步準(zhǔn)確衡量上市公司的ESG表現(xiàn)，并推動(dòng)培育本土化ESG第三方評(píng)估體系及數(shù)據(jù)庫建設(shè)，通過專業(yè)的、有公信力的機(jī)構(gòu)搜集、整合上市公司ESG信息，為投資者提供決策依據(jù)，為ESG相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新、ESG學(xué)術(shù)研究提供可靠的數(shù)據(jù)支持。三是加強(qiáng)各科研機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算、環(huán)境壓力測(cè)試、環(huán)境效益評(píng)估的方法學(xué)，通過能力建設(shè)幫助投資者實(shí)現(xiàn)將ESG納入投資考量因素。

    在中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林看來，我國應(yīng)主動(dòng)介入全球ESG標(biāo)準(zhǔn)的制定當(dāng)中，這也是我國未來ESG投資大規(guī)模發(fā)展的前提條件，ESG標(biāo)準(zhǔn)將更符合我國國情和價(jià)值觀。另外，交易所層面也應(yīng)積極對(duì)接全球ESG投資標(biāo)準(zhǔn)制定，增強(qiáng)ESG披露的可比性、應(yīng)用性，以此來提升ESG投資的便利性。