本報見習記者 劉偉杰

    4月24日晚間，全國股轉公司發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司股票停復牌業(yè)務實施細則》（簡稱《停復牌細則》）及配套的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)股票停復牌業(yè)務指南》（簡稱《停復牌指南》），并相應修訂了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務細則》（簡稱《重組細則》）中關于停復牌的相關規(guī)定，三套業(yè)務規(guī)則自發(fā)布日起正式實施。

    《證券日報》記者注意到，《停復牌細則》細化重大事項停牌情形，列明了“持續(xù)經(jīng)營能力重大不確定性”“出現(xiàn)重大風險事件”“籌劃控制權變動”“要約收購”等四種可以申請停牌的重大事項情形，要求掛牌公司在申請重大事項停牌時勾選具體類型并予以披露，重點解決“隨意停”問題。

    全國股轉公司表示，在總結新三板監(jiān)管實踐、借鑒境內(nèi)外證券市場有益經(jīng)驗的基礎上，完善停復牌管理機制，細化停復牌要求，優(yōu)化業(yè)務流程，強化券商督導職責，主要表現(xiàn)在以下四個方面。

    一是完善停復牌管理機制，加強日常業(yè)務監(jiān)管。完善“申請+審查”的停復牌管理制度，全國股轉公司對停復牌申請及相關信息披露文件進行同步審查，符合條件的予以辦理；根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定、市場情況或掛牌公司股票交易情況，全國股轉公司可以要求掛牌公司申請停復牌；對于應當申請停復牌但未提出申請的，或者觸發(fā)特定情形的，全國股轉公司可以對掛牌公司股票實施停復牌。

    二是細化停復牌要求，進一步規(guī)范掛牌公司停復牌行為。優(yōu)化信息披露要求，明確相關公告應當披露停牌具體事項、事項進展情況、后續(xù)安排等內(nèi)容，劃定最低披露要求，對于重大事項和重大資產(chǎn)重組停牌，統(tǒng)一要求每五個交易日披露一次進展公告，重點解決“信披簡”。壓縮停牌時長，重大事項首次停牌時長不得超過10個交易日，延期后累計不超過20個交易日；重大資產(chǎn)重組首次停牌時長不得超過1個月，延期后累計停牌時長不超過2個月，同時優(yōu)化重組復牌管理機制，取消重組預案或重組報告書披露后的停牌窗口期，實現(xiàn)披露即復牌，重點解決“停時長”。

    三是優(yōu)化業(yè)務流程，防控停復牌操作風險。原則上，停復牌申請均通過日常業(yè)務系統(tǒng)進行線上辦理，業(yè)務申請時段統(tǒng)一為交易日的“15：30-16：30”，避免掛牌公司停復牌信息提前對股票交易價格造成影響。重大事項、重大資產(chǎn)重組、IPO或轉板、股票公開發(fā)行并在精選層掛牌停牌申請日統(tǒng)一為“T-1日”（T為停牌生效日），其他事項的停牌申請和所有類型的復牌申請均放寬為不晚于“T-1日”（T為停復牌生效日），延期復牌申請日仍為不晚于“T-2日”（T日為原預計復牌日）。

    四是明確督導職責，引導主辦券商歸位盡責。規(guī)定主辦券商應當對掛牌公司所有的停復牌申請、信息披露文件等進行事前審查，掛牌公司拒不配合進行事前審查的，主辦券商應當及時披露相關風險揭示公告；要求主辦券商在掛牌公司出現(xiàn)規(guī)定的“應停未停”和“應復未復”停復牌情形后及時向全國股轉公司報告并提出處理建議。

    “股票停復牌關系投資者的知情權、交易權，是資本市場的重要基礎制度。建立健全‘審慎停牌、充分披露、及時復牌’的停復牌制度，規(guī)范掛牌公司股票停復牌管理是新三板全面深化改革的重要舉措之一。”全國股轉公司進一步表示。

    另外，為確保新舊規(guī)則的平穩(wěn)銜接，全國股轉公司對《停復牌細則》實施前的停牌適用情況做出妥善安排。一是規(guī)定對已申請重大事項停牌或申請延期復牌的，可以按照已獲批的停牌期限繼續(xù)停牌；二是規(guī)定對已申請重大資產(chǎn)重組停牌的，停牌期限及延期復牌事宜適用原《重組細則》的規(guī)定。

（編輯 張偉）