2018年12月24日，中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部、中國社會科學(xué)院科研局、中國社會科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所與社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同舉辦的“2019年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》發(fā)布暨中國經(jīng)濟(jì)形勢報(bào)告會”在北京舉行。

    藍(lán)皮書認(rèn)為，2019年，中國股票市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角色將得到強(qiáng)化，“完備的融資功能、扎實(shí)的基礎(chǔ)制度、有效的市場監(jiān)管和得到充分保護(hù)的投資者權(quán)益”依舊是中國股票市場堅(jiān)定不移的發(fā)展方向。從宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面來看，中國經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)的格局沒有發(fā)生改變，但補(bǔ)齊實(shí)體短板、降低制度成本仍然需要時(shí)間，全球流動性拐點(diǎn)的到來也加大了外部風(fēng)險(xiǎn)。在“優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，創(chuàng)造條件鼓勵(lì)回購和并購重組”等政策面積極因素的持續(xù)作用下，A股市場的悲觀情緒有望得到緩解，提高流動性水平、改善風(fēng)險(xiǎn)偏好將成為2019年股票市場更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。

    藍(lán)皮書指出，在法律層面上股票回購制度已得到完善，有助于上市公司常態(tài)化回購制度的建立。政策的實(shí)時(shí)調(diào)整與制度的不斷完善將有助于A股市場建立起新的估值體系。從估值分布來看，A股市場已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域。2019年中國股票市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍然存在。理由有三，一是增量資金強(qiáng)化價(jià)值投資邏輯，二是科技創(chuàng)新型企業(yè)迎來重大機(jī)遇，三是美好生活驅(qū)動消費(fèi)升級。

    總體來看，藍(lán)皮書認(rèn)為，中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所面臨的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)將對股票市場價(jià)值中樞的移動產(chǎn)生影響，2019年對中國股票市場不宜過分樂觀，但也不必過分悲觀，在迎來“政策底”與“估值底”之后，2019年“市場底”也將大概率得到確認(rèn)，中國股票市場的春天就在不遠(yuǎn)的未來。