本報記者 張穎

    國慶假期期間（10月3日-10月7日），國際市場風(fēng)云變幻，全球多數(shù)重要股指在“先揚后抑”中，實現(xiàn)上漲。

    從周漲幅來看，日經(jīng)225、澳洲標(biāo)普200指數(shù)均大幅上漲超4%引領(lǐng)全球市場，緊隨其后的是韓國綜合指數(shù)、恒生指數(shù)漲幅均在3%及以上。此外，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、英國富時100指數(shù)等多個指數(shù)也呈現(xiàn)出穩(wěn)步攀升的態(tài)勢，漲幅均超1%。

    從具體市場來看，港股方面，在國慶期間的4個交易日中，港股集體收漲，恒生指數(shù)周漲幅達3%，結(jié)束之前連續(xù)五周下挫的頹勢，恒生科技指數(shù)和恒生國企指數(shù)周漲幅分別為2.6%和2.72%。令人矚目的是，在上周二重陽節(jié)暫停交易一天后，上周三，港股迎來罕見的暴漲，恒生指數(shù)漲近6%，重上18000點關(guān)口，恒生科技指數(shù)飆升7.54%。隨后，在美股回調(diào)下，港股也于周四、周五回吐部分漲幅。

    美股方面，回顧上周行情，上周一和上周二，美股連續(xù)2個交易日全線大漲。對此，分析人士認(rèn)為，美股大漲的原因，一是考慮到上個月的大跌，股市可能處于超賣狀態(tài)；二是出現(xiàn)了一些弱于預(yù)期的美國經(jīng)濟指標(biāo)，令投資者猜測美聯(lián)儲可能不會如官員所述的那樣激進，甚至明年就有望降息。此后，美聯(lián)儲加息陰霾再度襲來，美股連續(xù)下跌3個交易日。最終，三大指數(shù)周線均實現(xiàn)上漲，道瓊斯指數(shù)累計周漲幅達1.99%，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)周漲幅分別為1.51%和0.73%。

    美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒日前表示，美聯(lián)儲應(yīng)該聚焦于降低通脹，預(yù)計加息將持續(xù)到明年年初。截至目前，美聯(lián)儲在應(yīng)對通脹方面還沒取得有意義的進展。

    “美聯(lián)儲加息目前來看還沒有放緩的跡象，但是股市往往提前反應(yīng)未來的變化，市場反彈也給投資者一絲喘息的機會。經(jīng)過前期的大跌之后，一些資金入場帶來了反彈，”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍告訴記者。

    國慶節(jié)期間，外圍股市的普漲，對A股市場節(jié)后走勢將產(chǎn)生什么影響呢？大盤能否迎來“開門紅”行情呢？

    通常情況下，節(jié)前市場出現(xiàn)過充分調(diào)整的，節(jié)后多數(shù)會上漲。安信證券分析認(rèn)為，近20年的數(shù)據(jù)顯示，國慶假期前后A股存在明顯的日歷效應(yīng)，節(jié)前經(jīng)過較大調(diào)整的，節(jié)后大多出現(xiàn)上漲。當(dāng)前A股估值處于較低水平，投資者對市場沒必要太過悲觀。

    統(tǒng)計顯示，2012年至2021年，上證指數(shù)在國慶假期后的前5個交易日上漲概率達70%，平均漲幅為1.29%，僅在2014年、2018年和2021年國慶假期后的前5個交易日出現(xiàn)下跌。

    可見，業(yè)內(nèi)人士不但普遍看好A股市場節(jié)后走勢，而且，對于十月份以及四季度的行情更是充滿期待，一致認(rèn)為，目前A股布局性價比凸顯，震蕩中孕育機會。光大證券預(yù)計，短期內(nèi)市場仍將維持震蕩，但當(dāng)前A股已經(jīng)具有非常高的投資性價比，未來發(fā)生大幅調(diào)整的可能性較低，當(dāng)前正處于布局的窗口期。

    浙商證券表示，相較9月份的市場，10月份的邊際更樂觀。一是，結(jié)合股債收益比，當(dāng)前市場估值處在歷史底部區(qū)間；二是，無論是熱門賽道還是基金重倉股，經(jīng)歷調(diào)整后交易擁擠度都大幅釋放；三是隨著三季報拉開帷幕，將為市場提供更多景氣線索。

    在開源證券首席張弛看來，當(dāng)前A股估值處于歷史1/3以內(nèi)水平，且ERP接近標(biāo)準(zhǔn)差上限2倍，意味著A股下行空間十分有限。而伴隨海外貨幣緊縮掣肘影響下降、國內(nèi)剩余流動性擴張、ROE回升及盈利明顯上修，A股將有望迎來“戴維斯雙擊”的“反轉(zhuǎn)”。四季度市場風(fēng)格將大概率維持成長風(fēng)格。

    金百臨咨詢分析師秦洪在接受記者采訪時表示，當(dāng)前A股市場走勢，背離已經(jīng)出現(xiàn)，不僅是光伏概念股，而且整個A股市場，流動性持續(xù)寬松、經(jīng)濟韌性強，但股指仍然低迷，這種背離是在積蓄能量。一旦市場預(yù)期略有改善，就會引發(fā)A股由弱轉(zhuǎn)強的轉(zhuǎn)變。因此，面對成交低迷、持續(xù)的背離，應(yīng)對未來持有一份樂觀的心態(tài)，相信預(yù)期終將改善，拐點終將來臨。

（編輯 張博 策劃 趙子強 ）