A股本周表現(xiàn)不俗。

    周一，A股市場迎來了一波久違的集體性大漲。此后幾天，不同板塊呈現(xiàn)不同幅度的上漲行情。周五，地產(chǎn)股吹響上漲的集結(jié)號(hào)，多只地產(chǎn)股集體漲停，一改上周大盤節(jié)節(jié)敗退，滬指跌破2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的頹勢。

    反彈有多方面原因。一是監(jiān)管層集體發(fā)聲，提振股市。上周五，在大盤跌破2500點(diǎn)之后，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清、央行行長易綱和證監(jiān)會(huì)主席劉士余立即喊話，提振股市信心。他們的觀點(diǎn)都表達(dá)出當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)基本面良好、金融風(fēng)險(xiǎn)防控取得進(jìn)展、宏觀杠桿率已經(jīng)企穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長潛力巨大、經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的動(dòng)力增強(qiáng)的含義。這對(duì)增強(qiáng)股市信心，穩(wěn)定行情起到了非常重要的作用。

    二是各地相關(guān)扶持政策示范效應(yīng)凸顯。近日，深圳、北京、廣州等越來越多的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，相繼出臺(tái)或擬出臺(tái)政策，以支援轄區(qū)內(nèi)上市公司，緩解其因股權(quán)質(zhì)押而引起的“平倉”風(fēng)險(xiǎn)，“馳援”上市公司資金高達(dá)百億。這首先向市場釋放了積極的信號(hào)，鼓舞了士氣；同時(shí)也挽救了那些因股權(quán)質(zhì)押過高而危及正常經(jīng)營的公司，間接降低了當(dāng)前股市中的潛在風(fēng)險(xiǎn)；此外，也是股票市場資源配置功能暫時(shí)失靈的情況下，做出人為干預(yù)，優(yōu)化社會(huì)資源配置。

    三是A股整體風(fēng)險(xiǎn)降低，投資價(jià)值顯現(xiàn)。A股在經(jīng)歷了長時(shí)間的低迷之后，整體估值已處于歷史較低水平，甚至與我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面嚴(yán)重脫節(jié)，這并非應(yīng)有之常態(tài)。然而，對(duì)比全球其他地方股票市場，A股卻又成為價(jià)值洼地，是非常好的投資所在。從全球資產(chǎn)配置來看，中國正在成為最有投資價(jià)值的市場，泡沫已經(jīng)大大縮小，上市公司質(zhì)量正在改善，估值處于歷史低位。很多國際投資機(jī)構(gòu)也高度關(guān)注中國股市，認(rèn)為中國股市已經(jīng)具有較高投資價(jià)值。在這種情況下，A股不論出現(xiàn)怎樣的反彈，都在情理之中。此外，天下股市，漲久必跌，跌久必漲。這是經(jīng)濟(jì)學(xué)基本規(guī)律。

    盡管如此，對(duì)于當(dāng)前的A股，我們?nèi)耘f不可放松警惕。

    首先，經(jīng)濟(jì)整體降杠桿仍在進(jìn)行中，未來一段時(shí)間，很多企業(yè)還需要“勒緊褲腰帶”。當(dāng)前我們能做的就是完善資本市場相關(guān)制度，提升上市公司質(zhì)量，為迎接未來大行情的出現(xiàn)做好準(zhǔn)備。

    其次，國際局勢較為復(fù)雜。中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響有限，但對(duì)市場和投資者預(yù)期會(huì)產(chǎn)生較大的影響。在這種情況下，投資者要理性分析，正確看待國際局勢對(duì)中國經(jīng)濟(jì)、中國股市的影響，并堅(jiān)信如今的中國，已經(jīng)強(qiáng)大起來，不是輕而易舉可以撼動(dòng)。

    最后，對(duì)于當(dāng)前的A股市場，不應(yīng)過于悲觀，也不可盲目樂觀。一個(gè)市場從建立到完善，肯定會(huì)經(jīng)歷困難和挫折。然而困難終將過去，健康穩(wěn)定的資本市場終將再現(xiàn)。同理，中國作為最大的發(fā)展中國家，其國際地位不可撼動(dòng)。盡管在發(fā)展的過程中有種種挫折，但從長期看來，所有的問題都是暫時(shí)的，唯有發(fā)展和進(jìn)步是不斷進(jìn)行的。