近階段市場的低迷，一方面與外部因素有關(guān)，如外部金融市場動(dòng)蕩疊加美元加息預(yù)期等，但對(duì)A股市場都沒有導(dǎo)致實(shí)質(zhì)性的影響，況且全球大部分股市近階段都出現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢，尤其是美股，納指還在繼續(xù)刷新歷史新高紀(jì)錄；另一方面則是內(nèi)部因素，這是主因，這主要與金融政策直接相關(guān)。金融去杠桿大勢下資金價(jià)格偏高、融資環(huán)境收緊使得今年上半年企業(yè)債務(wù)違約案例增加，而中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能轉(zhuǎn)換、房地產(chǎn)市場變化更讓投資者感到更多不確定性，短期獨(dú)角獸、CDR等抽資影響，進(jìn)而影響到了短期持股信心。

    這就是在以美股為首、包括日經(jīng)指數(shù)恒生指數(shù)等亞太股市的周邊市場持續(xù)走高的背景下，A股表現(xiàn)再次成為全球主要股市表現(xiàn)最差的重要因素。

    不過，股市是在不斷變化的。在A股投資人滿眼都是利空、對(duì)后市極度悲觀之時(shí)，外資卻在不斷地加碼買進(jìn)A股。以深滬港通為例，北上資金一直在持續(xù)買入（除了避險(xiǎn)為主的2月有凈的流出），在4、5兩月出現(xiàn)大幅凈買入。周一上證指數(shù)創(chuàng)出一年新低，但滬股通凈流入29.69億，深股通凈流入14.51億，合計(jì)凈流入A股高達(dá)44個(gè)億。

    而在大家都在談?wù)摾罩畷r(shí)，這表明市場目前正處于最壞的階段，而股市均是提前反應(yīng)，這往往意味著如果利空出盡，下行沖擊即告一段落，A股的底部也將在悄然間構(gòu)筑。

    周二，大盤在再次創(chuàng)出一年新低后探底回升，低位拉出帶下影線的陽線，雖然這根陽線還小，量也放大得不夠大，后市還有反復(fù)震蕩的過程，但這已經(jīng)開始顯露出繼續(xù)殺跌的動(dòng)能基本上接近耗竭，大盤將有望在反復(fù)震蕩中構(gòu)筑一個(gè)新的底部。