朱寶琛

    重組停牌前一日，上市公司股票率先漲停，復(fù)牌后又連拉漲停。這種情況，監(jiān)管部門往往會關(guān)注其是否存在內(nèi)幕交易泄露的情形。

    新力金融日前就因此收到了上交所的問詢函。根據(jù)公司11月28日晚間發(fā)布的公告，上交所要求公司補充披露停牌前籌劃重大事項的具體過程，包括接觸、協(xié)商、簽訂協(xié)議等主要節(jié)點和參與知悉的相關(guān)人員，說明是否存在內(nèi)幕信息泄露的情形；核實向報送的內(nèi)幕信息知情人名單是否真實、準(zhǔn)確、完整，是否符合有關(guān)規(guī)定。

    此前11月10日晚間，新力金融發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組事項的停牌公告。然而，在重組停牌前一天，公司股價漲停，且預(yù)案披露前20個交易日公司股價漲幅超過了《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》規(guī)定的20%標(biāo)準(zhǔn)。

    上交所對新力金融下發(fā)問詢函，要求公司說明是否存在內(nèi)幕信息泄露的情形并不意外。因為從內(nèi)幕交易發(fā)生的情況來看，上市公司并購重組領(lǐng)域是內(nèi)幕交易的“重災(zāi)區(qū)”。

    對此，監(jiān)管部門曾有過解釋：有的并購重組雙方的法定內(nèi)幕信息知情人，分別利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易；有的市場中間人一邊向上市公司推薦重組項目，一邊暗中實施內(nèi)幕交易；有的利用職務(wù)便利獲取上市公司并購重組內(nèi)幕信息后，直接交易相關(guān)股票。

    這顯然違背了資本市場的“三公”原則。因為資本市場是信息市場，讓市場各方公平地獲得信息，是保障廣大中小投資者合法權(quán)益和資本市場健康發(fā)展的題中之義。內(nèi)幕交易者憑借提前知曉的信息，運用信息的不對稱提前買入上市公司股票，這種行為嚴(yán)重擾亂了資本市場發(fā)展秩序，侵害了廣大投資者的合法利益。

    從上市公司層面來看，內(nèi)幕交易的暴利會讓部分上市公司經(jīng)營者只看到眼前短期的投機(jī)行為，忽視了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。試想一下，當(dāng)一個人可以輕易地通過內(nèi)幕交易獲得巨大的利益時，還會有心思好好地去經(jīng)營公司嗎？對廣大股東而言公平嗎？

    所以，從證監(jiān)會層面看，包括內(nèi)幕交易等在內(nèi)的這類影響證券市場健康發(fā)展的“沉疴頑疾”，歷來是稽查執(zhí)法嚴(yán)厲打擊的重點。并且根據(jù)案發(fā)態(tài)勢，近年來證監(jiān)會稽查執(zhí)法部門強(qiáng)化精準(zhǔn)發(fā)現(xiàn)、機(jī)制創(chuàng)新、行刑協(xié)作，統(tǒng)籌推進(jìn)了一系列工作，依法依規(guī)嚴(yán)肅查處違法行為。

    公開、公平、公正是資本市場的基本原則，內(nèi)幕交易正是公正缺失的罪魁禍?zhǔn)?。從資本市場穩(wěn)定健康運行和對投資者保護(hù)的角度來說，對于任何一個市場參與者的內(nèi)幕交易行為，監(jiān)管部門都會統(tǒng)籌推進(jìn)、嚴(yán)厲打擊，并且一直會延續(xù)下去。這也再次給那些心存僥幸者提了個醒：小心偷雞不成蝕把米。

（編輯 才山丹）