■吳曉璐

    近日，財政部公布今年前4個月財政收支情況，其中，證券交易印花稅535億元，同比增長57.8%，引起市場熱議。盡管證券交易印花稅減半征收，但前4個月稅額增長近六成，反映出資本市場活躍度明顯提升，釋放出諸多積極信號。

    一是投資者信心回升，風(fēng)險偏好提升。自2023年8月份證券交易印花稅實施減半征收以來，證券交易印花稅金額曾一度下降。但是，隨著去年9月份“一行一局一會”在國新辦新聞發(fā)布會上宣布出臺一系列增量政策，扭轉(zhuǎn)了市場預(yù)期，投資者信心提升，去年10月份證券交易印花稅同比大幅增長1.53倍，環(huán)比增長1.61倍。此后，證券交易印花稅保持較高增速。今年以來，盡管外部沖擊加大，但是多部門及時出手，“中國版平準(zhǔn)基金”為市場注入活力。同時，中長期資金入市堵點、卡點不斷打通，投資者對資本市場的信心和風(fēng)險偏好持續(xù)提升。

    二是我國經(jīng)濟平穩(wěn)健康運行，上市公司業(yè)績持續(xù)改善。今年一季度國內(nèi)GDP同比增長5.4%，國民經(jīng)濟實現(xiàn)良好開局。上市公司業(yè)績持續(xù)修復(fù)，一季度營業(yè)收入和凈利潤增速改善。中國上市公司協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，一季度全市場上市公司實現(xiàn)凈利潤1.49萬億元，同比增長3.55%，環(huán)比增長89.71%。

    三是資本市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，市場韌性增強。隨著資本市場“1+N”政策體系落地實施，市場內(nèi)在結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極而深刻的變化，上市公司回報投資者意識增強，2024年A股分紅、回購創(chuàng)下歷史新高，遠(yuǎn)超IPO、再融資和減持的總規(guī)模，投資和融資更加協(xié)調(diào)的市場生態(tài)正在加快形成，資本市場韌性增強。

    四是“科技敘事”邏輯愈發(fā)清晰，帶動中國資產(chǎn)價值重估。今年以來，我國在人工智能等領(lǐng)域的突破吸引全球視線，吸引了越來越多國際資本的關(guān)注和配置，外資機構(gòu)紛紛上調(diào)中國股票評級，中國資產(chǎn)估值迎來新一輪重估。從目前來看，滬深300指數(shù)市盈率為12.65倍，明顯低于標(biāo)普500等全球主要指數(shù)。從絕對價值和相對價值來看，A股具有一定優(yōu)勢。

    中國證監(jiān)會主席吳清在5月7日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，A股市場“科技敘事”邏輯越來越清晰，集聚效應(yīng)日益明顯，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的巨大潛力也將伴隨著經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展越來越顯現(xiàn)，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展，將為資本市場提供更多有價值的源頭活水。

    4月份召開的中共中央政治局會議提出，“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場”，彰顯了國家維護市場穩(wěn)定的堅定決心。后續(xù)，隨著深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革政策措施和中長期資金入市等改革舉措落地，AI在各產(chǎn)業(yè)應(yīng)用持續(xù)落地，將進一步激發(fā)市場活力，為實體經(jīng)濟提供有力支撐。