■蘇向杲

    5月20日起正式實施的《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》提到，金融機構(gòu)在依法合規(guī)前提下，按照市場化、可持續(xù)發(fā)展原則開發(fā)和提供適合民營經(jīng)濟特點的金融產(chǎn)品和服務(wù)，為資信良好的民營經(jīng)濟組織融資提供便利條件，增強信貸供給、貸款周期與民營經(jīng)濟組織融資需求、資金使用周期的適配性，提升金融服務(wù)可獲得性和便利度。

    民營企業(yè)在推動經(jīng)濟增長、促進技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了不可替代的作用。當(dāng)前，進一步加大對民營企業(yè)的金融支持力度對促進我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展意義重大。2月17日召開的民營企業(yè)座談會提出，繼續(xù)下大氣力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題。

    當(dāng)前，非利息融資成本難以下降，是部分民營企業(yè)融資難融資貴的主要原因之一。目前，民營企業(yè)主要通過貸款獲取融資，貸款的綜合融資成本由利息和非利息成本構(gòu)成，近年來利息成本持續(xù)下行，但非利息成本較難下降?！?025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）指出，近年來貸款利率明顯下降，3月份新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率處于歷史低位。但非利息成本涉及多個收費主體，收費名目多、不透明，層層疊加，導(dǎo)致部分企業(yè)“體感”的融資成本仍較高。

    因此，降低非利息成本是降低綜合融資成本的關(guān)鍵一環(huán)。筆者認為，各方宜持續(xù)發(fā)力，降低非利息成本，讓民營企業(yè)融資“體感”更好。

    其一，金融機構(gòu)宜多維度提升對民營企業(yè)信用水平的評估能力。

    非利息成本推高企業(yè)綜合融資成本具有一定的普遍性?！秷蟾妗诽岬降囊粋€案例顯示，某中小企業(yè)綜合融資成本5.16%，其中支付給銀行的貸款利率為3.5%，非利息成本合計為1.66%，占綜合融資成本32%。非利息成本包括抵押費、擔(dān)保費、中介服務(wù)費等，其存在的主要原因是銀行與民營企業(yè)的信息高度不對稱，銀行需要通過外部增信來放貸。

    從這個視角來看，銀行機構(gòu)提升對民營企業(yè)信用水平評估能力，就能夠在一定程度上降低融資成本。目前，部分互聯(lián)網(wǎng)銀行依托AI建模技術(shù)，將企業(yè)主信用畫像、產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)位、稅收社保數(shù)據(jù)等多個維度納入風(fēng)控模型，正在改寫“無抵押不貸款”的傳統(tǒng)劇本。未來金融機構(gòu)宜持續(xù)加強對科技的應(yīng)用，打破銀企信息壁壘，降低非利息成本。

    其二，金融機構(gòu)需持續(xù)完善激勵考核機制。

    民營企業(yè)中小微企業(yè)占絕大多數(shù)，這類企業(yè)普遍存在抵押物不足、違約成本低等特征。銀行對這類企業(yè)貸款時要求擔(dān)保介入的一大原因是信貸員頭頂追責(zé)機制的達摩克利斯之劍。因此，完善激勵考核機制對降低非息融資成本也至關(guān)重要。當(dāng)然，完善激勵考核機制不是忽略商業(yè)可持續(xù)性，而是在不放松風(fēng)控的前提下，不斷提升容錯糾錯機制。當(dāng)銀行從業(yè)者在放貸時既能獲得正當(dāng)激勵，也能確保盡職免責(zé)，民營企業(yè)的非利息融資成本有望持續(xù)壓縮。

    其三，強化監(jiān)管，形成政策合力。

    一方面，非利息成本的治理已超出單一金融范疇，亟待形成“大監(jiān)管”格局。例如，近年來多地試點的“銀稅互動”，幫助民營企業(yè)將“納稅信用”轉(zhuǎn)化為銀行信用。未來，針對民營企業(yè)融資，進一步加強財政貼息、數(shù)據(jù)共享等政策工具的組合運用，才能構(gòu)筑起降本增效的系統(tǒng)工程。另一方面，加強對非利息成本的監(jiān)管也很重要，部分非利息成本“藏”在綜合成本中，企業(yè)難以察覺，稀里糊涂地支付了額外費用。監(jiān)管部門需進一步提升融資收費透明度，壓縮非利息成本空間。

    總之，降低民營企業(yè)非利息融資成本有利于激發(fā)我國市場活力，為產(chǎn)業(yè)升級提供長效支撐。此舉是對《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》的落實深化，更是構(gòu)建新發(fā)展格局中深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵舉措。