■安寧

    4月18日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要持續(xù)穩(wěn)定股市，持續(xù)推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。相關(guān)舉措一旦推出，要直達(dá)企業(yè)和群眾，提高落地效率，確保實(shí)施效果。

    上述內(nèi)容在貫徹去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神的同時(shí)，又著重強(qiáng)調(diào)“持續(xù)”，筆者認(rèn)為，該部署意義深遠(yuǎn)且重大。

    其一，資本市場(chǎng)在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)全局中的戰(zhàn)略地位在提升。

    股市作為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，其穩(wěn)定對(duì)于改善預(yù)期、提振信心以及促進(jìn)消費(fèi)和投資至關(guān)重要。

    去年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)住樓市股市。今年年初，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)的2025年系統(tǒng)工作會(huì)議在部署今年工作時(shí)，第一項(xiàng)重要工作就提出，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，全力形成并鞏固市場(chǎng)回穩(wěn)向好勢(shì)頭。

    今年的《政府工作報(bào)告》首次把“穩(wěn)住樓市股市”寫(xiě)進(jìn)總體要求，并提出了具體要求，表明了頂層設(shè)計(jì)對(duì)于資本市場(chǎng)的重視度不斷提升，資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的樞紐功能日益增強(qiáng)。

    其二，穩(wěn)市機(jī)制將保持政策的連貫性、穩(wěn)定性和協(xié)同性。

    此次國(guó)常會(huì)提出的“要持續(xù)穩(wěn)定股市”中的“持續(xù)”一詞意味著穩(wěn)市機(jī)制不是短期行為，而是一個(gè)長(zhǎng)期持續(xù)的過(guò)程，體現(xiàn)的是政策的連貫性、穩(wěn)定性和協(xié)同性。

    4月初，市場(chǎng)經(jīng)歷了一次非理性波動(dòng)，關(guān)鍵時(shí)刻，中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、國(guó)務(wù)院國(guó)資委等多部門(mén)密集部署，央行明確“必要時(shí)提供充足流動(dòng)性支持”，中央?yún)R金公司等“國(guó)家隊(duì)”力量積極發(fā)揮類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用，央企集團(tuán)、金融機(jī)構(gòu)、上市公司“真金白銀”實(shí)施增持、回購(gòu)，多部門(mén)穩(wěn)市“組合拳”協(xié)同發(fā)力，不僅穩(wěn)住了市場(chǎng)波動(dòng)，而且也有效引導(dǎo)了市場(chǎng)預(yù)期。

    由此來(lái)看，穩(wěn)市機(jī)制通過(guò)制度供給的連貫性和政策工具的精準(zhǔn)協(xié)同，不僅是應(yīng)對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急之策，也是推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局。

    其三，穩(wěn)市政策工具箱儲(chǔ)備充足。

    “要持續(xù)穩(wěn)定股市”，國(guó)常會(huì)對(duì)穩(wěn)股市的最新表態(tài)也意味著我們有足夠的政策儲(chǔ)備能夠“持續(xù)”“穩(wěn)定”股市。

    實(shí)際上，從2024年央行創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)增持再貸款兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)工具，到2025年《政府工作報(bào)告》提出“加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)”，再到近日多部門(mén)協(xié)同發(fā)力穩(wěn)定資本市場(chǎng)，我國(guó)穩(wěn)市機(jī)制日趨成熟，穩(wěn)市政策工具箱也日益豐富。

    未來(lái)，在更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策背景下，降準(zhǔn)降息、專(zhuān)項(xiàng)債、特別國(guó)債、兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具……政策工具箱儲(chǔ)備充足，完全可以滿(mǎn)足“持續(xù)穩(wěn)定股市”。

    我們要堅(jiān)定信心，相信中國(guó)資本市場(chǎng)有能力也有條件穩(wěn)得住、走得好。