30年來，黨中央從經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局和改革開放大局出發(fā)，指引我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展實(shí)現(xiàn)了一次又一次突破。其中，股權(quán)分置改革的重要性毋庸置疑。

    股權(quán)分置改革結(jié)束了我國(guó)上市公司兩類股份、兩個(gè)市場(chǎng)、兩種價(jià)格并存的歷史，強(qiáng)化了各類股東的共同利益基礎(chǔ)，為進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制和資源配置功能、推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展和提高上市公司質(zhì)量創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件。

    作為股權(quán)分置改革的綱領(lǐng)性文件，“國(guó)九條”明確提出在解決股權(quán)分置問題時(shí)要尊重市場(chǎng)規(guī)律。正因如此，股權(quán)分置改革并沒用利用行政機(jī)制強(qiáng)制定價(jià)，而是充分發(fā)揮市場(chǎng)主體智慧，創(chuàng)造性產(chǎn)生了“支付對(duì)價(jià)”模式。

    在“支付對(duì)價(jià)”模式下，上市公司非流通股股東通過向流通股股東支付對(duì)價(jià)的方式獲得流通權(quán)，保證流通股股東持有股份的市場(chǎng)價(jià)值在股改方案實(shí)施后不會(huì)減少，從而切實(shí)保護(hù)了投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益。

    股權(quán)分置改革體現(xiàn)鮮明的市場(chǎng)化特征，在很短時(shí)間內(nèi)打消市場(chǎng)各方顧慮。“股權(quán)分置改革將作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革以來，時(shí)間最短、進(jìn)展最順利，以及對(duì)改革成效爭(zhēng)論與分歧最小的重大制度變革而被載入史冊(cè)。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生曾如此評(píng)價(jià)。

    資本市場(chǎng)是一個(gè)內(nèi)涵豐富、機(jī)理復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，其運(yùn)行自有其規(guī)律。過去30年，正是由于不斷深化對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的認(rèn)知，尊重市場(chǎng)首創(chuàng)精神，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，中國(guó)資本市場(chǎng)才能取得舉世矚目的發(fā)展成就。