本報記者 王寧

    9月22日，中國期貨市場監(jiān)控中心（以下簡稱“監(jiān)控中心”）發(fā)文稱，近年來，我國期權市場迅猛發(fā)展，市場運行質(zhì)效不斷提升，產(chǎn)品體系持續(xù)豐富，功能發(fā)揮穩(wěn)步提高，服務實體經(jīng)濟能力切實增強。同時，今年以來，期權市場規(guī)模屢創(chuàng)新高，日均持倉量較2022年增加207%。

    多位受訪人士向《證券日報》記者表示，近年來交易者精細化風險管理需求顯著提升，期權作為個性化的風險管理工具，憑借靈活性和風險可控性受到投資者青睞，同時，期權產(chǎn)品體系不斷豐富，市場規(guī)模進一步增長。建議繼續(xù)推出更多新品種，優(yōu)化現(xiàn)有品種的合約制度，進一步放寬門檻。

    監(jiān)控中心表示，今年以來，期權市場持倉量屢創(chuàng)新高，8月6日達到1348萬手的歷史新高。同時，品種上市步伐加快，期貨期權產(chǎn)業(yè)鏈版圖日趨完善，年初至今，已陸續(xù)上市7個期權品種，目前已上市期權品種達62個，能化、農(nóng)產(chǎn)品等板塊已經(jīng)實現(xiàn)期貨、期權主要品種全覆蓋。

    受訪人士認為，今年國際大宗商品價格波動較大，實體企業(yè)避險需求也較大，市場規(guī)模創(chuàng)出歷史新高。

    對此，國投期貨研究院期權研究組組長沈卓飛向《證券日報》記者表示，這緣于多重因素共同作用：一是國際大宗商品市場價格波動劇烈，交易者精細化風險管理需求顯著提升，而期權的靈活性和風險可控性吸引大量交易者參與；二是期權產(chǎn)品體系逐漸豐富，市場參與者增多。目前場內(nèi)期權品種已經(jīng)基本覆蓋重要的金融寬基指數(shù)和商品板塊，可交易期權的范圍擴大，實體企業(yè)通過期權控制風險、增強收益的個性化需求快速上升，市場規(guī)模進一步增長；三是交易者群體更加豐富，尤其是各類實體企業(yè)對期權工具的理解顯著加深。交易者策略從使用期權進行方向性交易向利用期權構建避險增益的復合型策略演化。

    監(jiān)控中心數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，期貨市場新增客戶41萬個，較去年同期增長2.5%；截至2025年6月末，全市場有效客戶總量攀升至261萬個，創(chuàng)歷史新高，同比增長12%。同時，客戶主體結構改善趨勢明顯，機構客戶數(shù)較2022年同期大幅增長43%；境外客戶較2022年同期增長63%。

    同時，我國期貨市場影響力持續(xù)提升，在服務國家戰(zhàn)略、服務實體經(jīng)濟中發(fā)揮獨特作用。監(jiān)控中心表示，年初至今，企業(yè)客戶在有色、貴金屬、能化、黑色等多板塊的期權持倉增幅均高于期貨，顯示企業(yè)客戶對期權這種更為靈活的風險管理工具的認可度持續(xù)提升。

    “期權在服務實體企業(yè)方面已經(jīng)取得諸多成績，特別是在幫助企業(yè)進行風險管理以及助力鄉(xiāng)村振興方面。”沈卓飛表示，近些年大宗商品價格大幅波動，期權的作用進一步凸顯。隨著品種數(shù)量擴容，產(chǎn)業(yè)客戶利用期權實現(xiàn)精細化、個性化風險管理的需求進一步釋放，期權目前已成為實體企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、管理價格風險的重要工具。

    期權在服務綠色轉型方面也取得成效，例如，近些年上市的綠色期權品種深得產(chǎn)業(yè)鏈認可。國元期貨期權研究員王兆瑋建議，未來繼續(xù)在產(chǎn)品創(chuàng)新、市場機制和投教服務方面發(fā)力，使期權工具更好地服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    多位業(yè)內(nèi)人士認為，未來應進一步提升期權品種覆蓋范圍，滿足投資者多樣化風險管理需求；同時，優(yōu)化現(xiàn)有合約規(guī)格，提供更靈活的到期日選擇和更廣泛的行權價格區(qū)間，以適應不同類別的交易者。