本報(bào)記者 王寧

    9月15日，燒堿和對(duì)二甲苯（以下簡(jiǎn)稱“PX”）期貨及期權(quán)在鄭州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱“鄭商所”）正式掛牌交易，這意味著全市場(chǎng)期貨及期權(quán)品種總量已增至125個(gè)。在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，期貨及期權(quán)品種的不斷擴(kuò)容，是我國(guó)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能有效發(fā)揮的重要體現(xiàn)。

    從四個(gè)品種首日運(yùn)行情況來(lái)看，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與積極，整體運(yùn)行平穩(wěn)。多位產(chǎn)業(yè)人士向記者表示，四個(gè)期貨及期權(quán)新品種的推出，將為實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效工具；企業(yè)后期也將結(jié)合自身實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求，更好的運(yùn)用衍生品工具。

    年內(nèi)新上市15個(gè)品種

    隨著燒堿和PX期貨及期權(quán)的推出，我國(guó)期貨期權(quán)品種總量已增至125個(gè)，其中商品類105個(gè)（商品期貨71個(gè)、期權(quán)34個(gè)），金融類20個(gè)（金融期貨8個(gè)、金融期權(quán)12個(gè)）。今年以來(lái)，全市場(chǎng)共新上市15個(gè)品種，包括7個(gè)期貨品種和8個(gè)期權(quán)品種。

    徽商期貨有限責(zé)任公司工業(yè)品研究員王琪唯告訴記者，期貨品種快速擴(kuò)容是我國(guó)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要體現(xiàn)，同時(shí)，也反映了實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求的不斷提升。期貨品種對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)覆蓋率不斷提高，能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈上下游實(shí)體企業(yè)提供更加多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。“以燒堿期貨及期權(quán)為例，能夠完善化工產(chǎn)業(yè)鏈品種體系，與上下游品種形成聯(lián)動(dòng)，通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。”

    “PX和燒堿期貨及期權(quán)的推出，有利于上下游企業(yè)利用衍生品工具進(jìn)行套期保值，助力企業(yè)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”徽商期貨能源化工研究員李劭賢補(bǔ)充道，PX品種屬于中間產(chǎn)品，上市后能與PTA、短纖等品種形成有效聯(lián)動(dòng)，豐富聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種，完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。

    完善風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系、提供更加多元化服務(wù)內(nèi)容，是期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要抓手。對(duì)于如何補(bǔ)足短板、更好提升服務(wù)質(zhì)量，金信期貨有限公司研究院院長(zhǎng)姚興航向記者表示，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，研究是核心，期貨公司應(yīng)當(dāng)加快培養(yǎng)優(yōu)秀的研究員；同時(shí)，還應(yīng)圍繞產(chǎn)業(yè)展開(kāi)緊密合作。期貨公司應(yīng)進(jìn)一步提升自身投研能力、交易能力，幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)掌握熟練運(yùn)用衍生品工具能力。

    首日運(yùn)行整體平穩(wěn)

    工業(yè)上有“三酸兩堿”之說(shuō)，包括鹽酸、硫酸、硝酸和燒堿、純堿，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中基礎(chǔ)性化工原材料。倘若沒(méi)有“三酸兩堿”的基礎(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代化工業(yè)無(wú)法得到發(fā)展。其中，燒堿和純堿合計(jì)占國(guó)內(nèi)原鹽消費(fèi)量的90%以上，均屬鹽化工產(chǎn)業(yè)的核心品種。

    從燒堿和PX期貨及期權(quán)首日運(yùn)行情況來(lái)看，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與較為積極，整體運(yùn)行平穩(wěn)。記者從鄭商所處獲悉，首日燒堿期貨共成交41.72萬(wàn)手，成交金額364.57億元；PX期貨共成交24.23萬(wàn)手，成交金額116.57億元。此外，燒堿期貨首單產(chǎn)業(yè)客戶為廈門(mén)國(guó)貿(mào)石化有限公司，對(duì)手方為成都云圖控股股份有限公司，PX首單產(chǎn)業(yè)客戶為中基寧波集團(tuán)股份有限公司，對(duì)手方是中國(guó)石油國(guó)際事業(yè)有限公司。

    在多位受訪產(chǎn)業(yè)客戶看來(lái)，燒堿和PX在我國(guó)化工產(chǎn)業(yè)中處中間位置，推出衍生品工具利好實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，可以預(yù)期，未來(lái)將會(huì)有更多化工產(chǎn)業(yè)參與交易。

    浙江逸盛石化有限公司研究中心副總經(jīng)理吳良均告訴記者，公司一直在積極利用期貨、期權(quán)等衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。公司參與期貨市場(chǎng)的模式主要有三種：一是利用PTA（精對(duì)苯二甲酸）期貨便捷高效管理庫(kù)存；二是利用PTA期貨鎖定產(chǎn)品利潤(rùn)；三是助力聚酯瓶片遠(yuǎn)期現(xiàn)貨銷售管理，解決了連續(xù)生產(chǎn)與下游脈沖式采購(gòu)矛盾，也平滑了公司的盈利曲線，幫助公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。“借助PTA期貨，我國(guó)PTA、聚酯產(chǎn)業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中已經(jīng)贏得一定的主動(dòng)和有利地位，出口量不斷創(chuàng)新高，PX期貨的上市更是一種鞏固提升。”

    新鳳鳴集團(tuán)總裁助理章四夕向記者表示，近年來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)加劇，給聚酯企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的壓力和挑戰(zhàn)，企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)不斷加強(qiáng)，公司也在積極運(yùn)用期貨衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和對(duì)沖。“公司通過(guò)積極參與各類期貨活動(dòng)，熟悉了解相關(guān)金融工具的運(yùn)用，并積極參與到期貨市場(chǎng)中，作為生產(chǎn)PTA的實(shí)體企業(yè)，積極主動(dòng)申請(qǐng)交割品牌、交割廠庫(kù)等，更好地利用期貨工具，為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)打下基礎(chǔ)。對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈而言，PX期貨的上市可完善整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為投資者和產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)，也讓更多的機(jī)構(gòu)參與其中，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，加大市場(chǎng)創(chuàng)新力度。”