備受市場(chǎng)關(guān)注的消費(fèi)REITs——華夏中海商業(yè)REIT發(fā)售結(jié)果揭曉。公告顯示，華夏中海商業(yè)REIT（基金代碼：180607）公眾投資者和網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例分別為0.2763%和0.3120%，對(duì)應(yīng)有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分別為361.9倍和320.5倍。此次發(fā)行累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額近1600億元（比例配售前），再掀消費(fèi)REITs發(fā)售熱潮。

    證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予華夏中海商業(yè)REIT募集的總份額為3億份，發(fā)售價(jià)格為5.281元/份。在網(wǎng)下詢價(jià)和公眾發(fā)售階段，基金均獲得投資者踴躍認(rèn)購(gòu)。

    具體看來(lái)，華夏中海商業(yè)REIT網(wǎng)下詢價(jià)擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量總和為初始網(wǎng)下發(fā)售份額（0.63億份）的374.72倍，創(chuàng)歷史新高。且網(wǎng)下投資者中券商、保險(xiǎn)、信托、私募云集，足見(jiàn)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)該基金投資價(jià)值的認(rèn)可。根據(jù)公告，最終網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購(gòu)份額為201.895億份。按照基金發(fā)售價(jià)格計(jì)算，網(wǎng)下發(fā)售比例配售前的募集規(guī)模約為1066.21億元。基金公眾發(fā)售部分開(kāi)售當(dāng)日就提前結(jié)束募集，公眾投資者有效認(rèn)購(gòu)基金份額數(shù)量為97.714億份，為公眾發(fā)售初始基金份額數(shù)量（0.27億份）的361.9倍。按照發(fā)售價(jià)格計(jì)算，基金公眾發(fā)售部分比例配售前募集規(guī)模約為516億元。此外，基金初始戰(zhàn)略配售基金份額數(shù)量為2.1億份，認(rèn)購(gòu)規(guī)模為11.09億元。

    綜上，華夏中海商業(yè)REIT此次發(fā)售比例配售前的總認(rèn)購(gòu)金額為1593.3億元（含戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售和公眾發(fā)售），是其擬募集規(guī)模（15.843億元）的100.5倍。

    華夏中海商業(yè)REIT獲得資金熱捧，離不開(kāi)投資者對(duì)其投資價(jià)值的深度認(rèn)可。華夏中海商業(yè)REIT是中海、華夏基金、中信證券聯(lián)合推出的消費(fèi)REITs。基金首發(fā)資產(chǎn)映月湖環(huán)宇城是目前消費(fèi)REITs中，唯一通過(guò)收購(gòu)盤活資產(chǎn)的代表性案例，也是中海“環(huán)宇城”系列中成熟運(yùn)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)效率表現(xiàn)優(yōu)異且具備較好成長(zhǎng)性的資產(chǎn)。根據(jù)募集規(guī)模測(cè)算，華夏中海商業(yè)REIT 2025年4月1日至12月31日以及2026年的預(yù)測(cè)凈現(xiàn)金流分派率分別為4.00%、4.21%。中海集團(tuán)擁有“投、融、建、管、退”全周期資產(chǎn)管理能力和行業(yè)領(lǐng)先的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)力，并擁有豐富的可擴(kuò)募資產(chǎn)，為華夏中海商業(yè)REIT的長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)、成熟的運(yùn)營(yíng)體系，加之計(jì)劃管理人中信證券和基金管理人華夏基金在消費(fèi)REITs領(lǐng)域的豐富積淀，共同為華夏中海商業(yè)REIT未來(lái)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)構(gòu)筑了專業(yè)而堅(jiān)固的“護(hù)城河”。

    對(duì)于中海而言，映月湖環(huán)宇城遠(yuǎn)不只是“環(huán)宇城”產(chǎn)品線的標(biāo)準(zhǔn)之作，它更是其對(duì)城市活力煥新、消費(fèi)體驗(yàn)升級(jí)的前瞻性實(shí)踐。華夏中海商業(yè)REIT的成功發(fā)行，標(biāo)志著中海在穩(wěn)步構(gòu)建全周期資產(chǎn)管理能力中取得了關(guān)鍵進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)了“收購(gòu)-改造-提升-退出”的全流程資本閉環(huán)。當(dāng)前，消費(fèi)REITs的長(zhǎng)期投資價(jià)值和資產(chǎn)配置價(jià)值持續(xù)得到投資者認(rèn)可，像華夏中海商業(yè)REIT這樣優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，配置價(jià)值正日益提升。

    （CIS）