截至6月末，銀行理財產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)配置規(guī)模達7907億元

    成立不足兩月，最新單位凈值已達到1.08元，累計漲幅8%。這一表現(xiàn)即便在強手如林的公募基金行業(yè)也非常亮眼。該款產(chǎn)品是招銀理財今年9月發(fā)行的首款純權(quán)益類產(chǎn)品“滬港深精選周開1號”。該產(chǎn)品的業(yè)績能夠在全市場數(shù)千只混合型基金中排進前三分之一。這顯示出銀行理財子公司在權(quán)益類產(chǎn)品中的巨大潛力。

    投資思路獨特

    無論是投資思路還是費率，“滬港深精選周開1號”都有不少獨特之處。

    該產(chǎn)品的資料顯示，起投金額100元，募集上限5億元。發(fā)行對象包括個人投資者和作為家族信托、慈善信托管理人的機構(gòu)投資者。該產(chǎn)品內(nèi)部評級為R5高風(fēng)險，即最高風(fēng)險等級，適合激進型投資者。這也是目前銀行理財產(chǎn)品中風(fēng)險等級最高的一款產(chǎn)品。

    招銀理財此前表示，該產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)占比不低于80%，且不超過95%，可投資港股通標(biāo)的股票、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、中小板以及股票型基金，不包括新三板，并積極參與打新、配股。

    該產(chǎn)品由招銀理財權(quán)益投資部總經(jīng)理朱紅裕親自操刀。公開資料顯示，朱紅裕畢業(yè)于清華大學(xué)，具有15年權(quán)益研究與投資經(jīng)驗，2010年開始擔(dān)任國投瑞銀公募基金基金經(jīng)理，管理公募、專戶產(chǎn)品，曾經(jīng)多次榮獲金牛獎。

    朱紅裕9月接受媒體采訪時明確表示看好港股的投資機會。他認(rèn)為，港股中存在很好的投資機會，如果往后看1-3年，港股機會略大于A股。具體到行業(yè)上，看好金融、地產(chǎn)、醫(yī)療、教育、互聯(lián)網(wǎng)、電商等行業(yè)；關(guān)注低估值的制造業(yè)龍頭，比如化工企業(yè)等。朱紅裕表示，好的賽道加上好的競爭格局是青睞上述行業(yè)的核心邏輯。

    這一產(chǎn)品另一引人注目的亮點則在于較高的費用。說明書顯示，該產(chǎn)品收取1.5%的管理費。這一水平與股票型公募基金相當(dāng)，但明顯高于其他銀行理財子公司的產(chǎn)品。此前收費最高的光大理財“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”管理費在1%的水平。而且這一產(chǎn)品還根據(jù)不同的認(rèn)購金額進行階梯收取認(rèn)購費，個人投資者若認(rèn)購金額小于100萬元，需要支付高達1.2%的認(rèn)購費。此外，0.08%的托管費也明顯高于同業(yè)。

    5只產(chǎn)品表現(xiàn)分化

    目前銀行理財子公司權(quán)益類產(chǎn)品共有5只，表現(xiàn)有所分化。

    據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至11月17日，銀行理財子公司在售理財產(chǎn)品為75只，存續(xù)理財產(chǎn)品為2328只。具體到權(quán)益類產(chǎn)品來看，目前沒有在售產(chǎn)品，存續(xù)產(chǎn)品共有5只，除前文中提到的招銀理財?shù)漠a(chǎn)品外，還有工銀理財有限責(zé)任公司的工銀理財·工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產(chǎn)品，以及光大理財有限責(zé)任公司的陽光紅ESG行業(yè)精選、陽光紅300紅利增強、陽光紅衛(wèi)生安全主題精選。

    工銀理財·工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產(chǎn)品是一款發(fā)行已久的老產(chǎn)品，目前單位凈值為2.0121元。

    光大理財子公司目前發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量達到3款，不過近期凈值表現(xiàn)一般。根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，陽光紅300紅利增強最新單位凈值為1.0127元，陽光紅衛(wèi)生安全主題精選和陽光紅ESG行業(yè)精選最新單位凈值分別為0.9226元和0.9995元。

    從陽光紅衛(wèi)士安全主題精選理財產(chǎn)品的三季度報告來看，權(quán)益投資的倉位達到85.32%，固定收益投資占總資產(chǎn)比例為14.68%。有資管人士指出，從目前情況來看，全市場醫(yī)療保健行業(yè)主題的基金整體表現(xiàn)不錯，不乏年內(nèi)收益率翻倍的基金。這些表現(xiàn)較好的基金主要是收獲了前三季度行業(yè)的漲幅，由于前期漲幅過大，進入四季度，醫(yī)藥醫(yī)療股表現(xiàn)整體不佳，或許是這只醫(yī)藥醫(yī)療主題產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳的主要原因。

    加大調(diào)研力度

    多位銀行理財子公司人士對記者表示，盡管目前權(quán)益類是各家理財子公司重點關(guān)注的方向，但固收類仍然是理財子公司產(chǎn)品中的“當(dāng)家花旦”，尤其是大行的理財子公司，整體步調(diào)更為穩(wěn)健。

    加碼權(quán)益投資則是確定趨勢。銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，銀行理財產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)配置規(guī)模已達到7907億元。目前，不少理財子公司的混合類理財產(chǎn)品已經(jīng)配有權(quán)益類資產(chǎn)，配置比例介于20%-70%之間。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至11月17日，存續(xù)中的銀行理財子公司混合類產(chǎn)品為528只，在售20只。綜合來看，其中涉及權(quán)益類投資產(chǎn)品占比都在25%以下。

    光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，預(yù)計銀行理財子公司未來將持續(xù)做大AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）并提升權(quán)益投資占比，持續(xù)為資本市場帶來增量資金。在投研短板現(xiàn)實約束下，后續(xù)理財子公司將加強與其他資管機構(gòu)合作，增強大類資產(chǎn)配置及權(quán)益資產(chǎn)投資能力。

    另一個現(xiàn)象則是銀行理財子公司加大了上市公司調(diào)研力度。數(shù)據(jù)顯示，10月盡管有國慶節(jié)假期，招銀理財、建信理財、交銀理財、中銀理財?shù)?家銀行理財子公司累計調(diào)研32家次，涉及25家上市公司，調(diào)研頻次明顯高于9月。其中，招銀理財調(diào)研公司達到了14家，建信理財達到10家，居于理財子公司前列。