自8月2日以來，全球市場避險情緒再次濃厚，歐美股市全線大跌，標(biāo)普更是在上周五創(chuàng)下年內(nèi)最差單周表現(xiàn)，與此同時，德國各期限國債收益率首次全面跌入負值，而黃金價格攀升0.65%至每盎司1，450.41美元。

    在全球經(jīng)濟政策碎片化趨勢抬升的背景下，人民幣兌美元匯率更是在8月5日突破7美元的心理門檻，創(chuàng)逾11年新低，人民幣中間價則跌近230點創(chuàng)逾八個月新低，交易員稱，中間價信號太明顯，市場也快速反應(yīng)，這一舉措被理解為有可能是釋放“貨幣戰(zhàn)爭”的新信號。

    不僅于此，摩根士丹利資本國際（MSCI）除日本以外最廣泛的亞太股市指數(shù)下跌2.5%至1月底以來的最低點，這是自去年10月初以來最大單日百分比跌幅；日經(jīng)指數(shù)也下跌1.7%至6月初以來的最低點（這是自3月份以來最大幅度的單日跌幅），并帶領(lǐng)日本央行官員召集特別會議討論市場動蕩，澳大利亞股市也連續(xù)第四個交易日下跌約2%，韓國股市下挫2.6%至2016年11月以來的最低點。

    另一面，由于需求擔(dān)憂，油價在8月1日突然暴跌近8%（創(chuàng)2015年2月以來最大跌幅）的基礎(chǔ)上，本周一，油價再次出現(xiàn)約1%下跌，對此，MizuhoSecuritiesUSA期貨部門主管BobYawger進一步表示：油價突然出現(xiàn)急跌有多個因素，其中，受美聯(lián)儲寬松政策力度令人失望及在全球金融市場避險情緒強烈下，投資者撤離股市和商品，將資金日投入避險資產(chǎn)中也是重要的原因之一，此外，美國在1日公布的數(shù)據(jù)顯示5月整體石油需求減少9.8萬桶/日至2026萬桶/日可能也是原因之一。

    數(shù)據(jù)顯示，目前，發(fā)達國家的股票、債券和樓市的價格接近甚至超越了次貸危機前的水平，市場立即做反應(yīng)，從風(fēng)險資產(chǎn)中撤出的資金紛紛逃往低風(fēng)險資產(chǎn)，目前黃金價格漲至1459.03美元/盎司水平，再次刷新6年多新高，在金價的大漲之下，黃金ETF成為了受到投資者歡迎的選擇。

    據(jù)世界黃金協(xié)會上周公布的最新報告顯示，今年6月全球黃金ETF持有量增加了97億美元，是2016年以來最多的一次，在這樣大幅的流入下，全球ETF持有量增加到了1350億美元，其中80%來自貴金屬。

    同時，作為避險貨幣的日元和瑞郎均上漲，美債收益率也普遍下跌，這也意味著，黃金新一輪爆發(fā)似乎正在醞釀，目前，華爾街也日益看漲黃金，比如，加拿大皇家銀行資本市場（RBCCapitalMarkets）大宗商品策略師ChristopherLouney表示，對那些希望用黃金來避險的投資者而言，黃金ETF更讓人安心，因為其是有實物黃金背書的，“與股票市場相比，目前的黃金非常便宜”。

    緊接著，Matterhorn資產(chǎn)管理公司創(chuàng)始人兼執(zhí)行合伙人EgonvonGreyerz在8月3日撰文稱，美聯(lián)儲和歐洲央行現(xiàn)在都處于恐慌模式，盡管尚未公開表現(xiàn)出來，因為，美聯(lián)儲和歐洲央行在近日傳遞出的貨幣政策信息已經(jīng)再清楚不過，他們看到了世界經(jīng)濟和金融系統(tǒng)中存在的重大問題，并將不惜一切代價拯救這個系統(tǒng)。

    但EgonvonGreyerz認為，“他們終將失敗”，如今，美國股市被高估的程度已經(jīng)超過1987、1999和2006年（如下圖），Egon警告稱，到某個時候，美國市場中股票、債券和衍生品都將無人問津，這意味著這些市場將急劇下跌，沒有買家愿意以任何價格購買崩潰的資產(chǎn)，“現(xiàn)在不是考慮投資賺錢的時候，而是應(yīng)該在未來五年內(nèi)盡可能地減少損失”，而此時，實物黃金將是最佳對沖工具，事實上，這背后的邏輯很簡單。

    我們多次強調(diào)，在油價突然急跌，全球市場開始大規(guī)模避險的背后信息，則意味著，一旦世界因高估值的美元資產(chǎn)價格引發(fā)經(jīng)濟放緩周期時，美聯(lián)儲能怎么辦？除了繼續(xù)印鈔之外，實際上什么招數(shù)都沒有，因為央行是不能創(chuàng)造任何財富的，此時，只能是通過更大規(guī)模的印鈔進行貨幣重置，而貨幣重置的本質(zhì)就是人為制造通脹的跳漲，這就意味著商品等資產(chǎn)也會升值，實際相當(dāng)于用貨幣手段強行讓全社會的負債率下降。

    要知道，美國國債收益率的下跌將提高實物黃金的投資需求，油價推動的通脹也會吸引全球投資者將黃金當(dāng)作對抗通脹的避險對象，換句話說，這就意味著國債價格的上漲會對黃金期貨價格造成雙重影響，現(xiàn)在每盎司黃金價格是1450美元左右，如若美聯(lián)儲將黃金的價格進一步推動到2900美元，就相當(dāng)于紙幣價值貶值一倍，此時，投資者該怎么辦？

    正如“宏觀經(jīng)濟學(xué)之父”凱恩斯所說，黃金作為市場最后的“衛(wèi)兵”和緊急需求時的儲備金，還沒有任何其它更好的東西可以替代，與此同時，據(jù)世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，目前，全球多國央行在減持美元資產(chǎn)的同時，黃金也成為一個重要投資標(biāo)的，據(jù)該協(xié)會8月1日公布的最新數(shù)據(jù)，由于全球更大的市場不確定性，黃金將更具吸引力，截止7月，以波蘭，中國和俄羅斯為首的央行購買了374噸黃金，這是上半年公共機構(gòu)有史以來最大的黃金收購。

    而實物金銀貨幣的抬頭，恰恰說明市場對以美股為代表的高估值美元資產(chǎn)價格的拋售或已經(jīng)開始，同時，這也將會反作用于黃金的價格，另一面，黃金的金本位價值將也會越來越重要，比如，這一點在歐盟多國和俄羅斯央行的身上就表現(xiàn)的特別清晰。

    而被譽為最富遠見的億萬富翁投資人吉姆·羅杰斯長期堅持的一種觀點是，美國金融市場在巨大的超過22萬億美元的債務(wù)問題重壓下，美國面臨著比2008年金融海嘯還要嚴(yán)重的一場市場危機，所以，從這個角度來看，黃金就是美元的“最大對手盤”，而今天所有的市場數(shù)據(jù)似乎都表明，黃金和美元的“最終戰(zhàn)”或?qū)⒁挥|即發(fā)。