【中原證券】

    有色金屬：A股市場回暖，把握工業(yè)金屬和稀有金屬的高彈性。有色板塊的彈性較高，在市場向好的情況下，可以積極布局工業(yè)金屬和稀有金屬。截止2月底，有色板塊PE為26.8倍，貴金屬PE為32.6倍，工業(yè)金屬24.6倍，稀有金屬27.4倍，估值較去年末有所回升，但依然處于歷史估值中位數(shù)下方，繼續(xù)給予有色金屬行業(yè)“同步大市”評級。建議關注工業(yè)金屬和稀有金屬板塊的投資機會。

    【天風證券】

    非銀：2019重新定義信托行業(yè)，主動管理、服務信托和公益信托的發(fā)展空間廣闊。資金信托新規(guī)可能將信托公司置于統(tǒng)一的監(jiān)管大框架，信托牌照差異變小。信托公司的競爭優(yōu)勢可能來源于兩個方面：相較于其他資產管理機構，憑借信托自身在法律和架構上的優(yōu)勢（通暢的業(yè)務鏈條）發(fā)展具有特色的業(yè)務；信托公司內部憑借服務能力分化成不同的梯隊。發(fā)展具有直接融資特點的資金信托、服務信托、公益（慈善信托）是新趨勢。2019年是信托行業(yè)重新定位的一年。資金信托新規(guī)或將緩慢落地，信托行業(yè)將開啟公募篇章，資金端和業(yè)務端顯著改善。監(jiān)管對信托行業(yè)有了積極的定位。全面推薦信托行業(yè)，建議關注估值較低的五礦資本、中航資本、愛建集團、江蘇國信，關注安信信托、陜國投A。

    環(huán)保：上海洗霸：技術領先，成長路徑清晰的工業(yè)水處理龍頭。工業(yè)企業(yè)盈利復蘇+環(huán)保趨嚴提升第三方運營份額。從鋼鐵行業(yè)看，2018鋼產品量價齊升，鋼企盈利面繼續(xù)擴大，嚴控新增產能。隨著盈利回暖，鋼鐵行業(yè)資本開支明顯上升。從環(huán)保監(jiān)管來看，環(huán)境稅+排污許可證+環(huán)保督察高壓，提高企業(yè)不規(guī)范排污成本，利好直接提標改造工程商和第三方運營商，排污許可制度擠出落后產能，倒逼環(huán)保升級。公司是技術領先的化學水處理服務商，業(yè)務以工業(yè)水處理運營為主，經營和技術核心團隊穩(wěn)定，重視技術升級。擁有多項藥劑知識產權，以工業(yè)客戶為主。首期股權激勵授予完成，授予價格為19.74元/股。股東高管增持，彰顯公司發(fā)展信心。本土化的工業(yè)水處理商業(yè)模式，EPC工程帶來業(yè)績彈性。從商業(yè)模式上來看，公司以駐場技術+低成本人員+承包廢料處理，一條龍運營服務力克競爭對手。鋼鐵搬遷改造項目增加，作為龍頭有望憑“ 1+1”模式獲取更多EPC項目。公司毛利率高，保持輕資產模式，資金充裕，加杠桿空間大，助力業(yè)績增長。預計2018-2020年凈利潤為0.82/1.24/1.61億元，對應PE為36/24/18倍，維持“買入”評級。

    【平安證券】

    證券：受益于自營業(yè)務及經紀業(yè)務收入大幅提升，2月券商業(yè)績如期顯著改善，市場風險偏好明顯回升，預計業(yè)績改善趨勢仍將持續(xù)，在中性\樂觀條件下行業(yè)凈利潤預計將分別增長20%\39%。當前券商板塊PB估值為2.1倍，在歷史上仍然低于平均水平，政策利好延續(xù)、業(yè)績持續(xù)改善以及增量資金的進入仍有望進一步提升板塊估值水平，我們維持對證券板塊“強于大市”的判斷，標的方面重點推薦券商絕對龍頭中信證券、經紀業(yè)務財富管理轉型領先的華泰證券、短期業(yè)績顯著改善且明顯受益股押風險緩解的低估值海通證券以及權益類自營彈性較高的東方證券。

    環(huán)保公用：中共中央、國務院印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》（下稱《綱要》）?！毒V要》中明確提出，建設粵港澳大灣區(qū)要牢固樹立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念，實行最嚴格的生態(tài)環(huán)境保護制度。結合粵港澳大灣區(qū)國際一流灣區(qū)的定位，我們認為灣區(qū)建設必將帶來大量增量環(huán)保投資需求。1）水務：珠江流域等水系治理將是未來重點；2）大氣：網格化監(jiān)測助力灣區(qū)空氣質量持續(xù)向好；3）垃圾焚燒：灣區(qū)發(fā)展帶來大量垃圾焚燒投資需求；4）危廢：焚燒、填埋資質稀缺，將是未來建設重點；5）土壤：場地修復將是未來治理重點；6）能源：清潔能源構筑灣區(qū)基礎，發(fā)展核電優(yōu)化電源結構。我們認為大灣區(qū)快速發(fā)展背景下，環(huán)保公用中垃圾焚燒、危廢、核電等板塊將顯著受益，建議重點關注：1）水務：鐵漢生態(tài)；2）大氣：先河環(huán)保；3）垃圾焚燒：瀚藍環(huán)境、深圳能源；4）危廢：東江環(huán)保；5）土壤修復：高能環(huán)境；6）核電：中廣核電力。