【科創(chuàng)板穩(wěn)定運行將滿百日18家券商跟投浮盈超17億元】科創(chuàng)板開板即將迎來百日，作為試行注冊制最重要一環(huán)，證券公司的相關業(yè)務表現(xiàn)備受市場關注。從承銷保薦情況看，頭部券商優(yōu)勢明顯，十大券商保薦科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量占到所有科創(chuàng)板申請獲受理的企業(yè)數(shù)量的近七成。同時，跟投方面，數(shù)據(jù)顯示，以10月27日收盤價統(tǒng)計，科創(chuàng)板上市股票涉及的18家券商，其跟投股份賬面浮盈合計17.10億元，平均下來單家券商浮盈9500萬元左右。（中國證券報）

    科創(chuàng)板開板即將迎來百日，作為試行注冊制最重要一環(huán)，證券公司的相關業(yè)務表現(xiàn)備受市場關注。從承銷保薦情況看，頭部券商優(yōu)勢明顯，十大券商保薦科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量占到所有科創(chuàng)板申請獲受理的企業(yè)數(shù)量的近七成。同時，跟投方面，數(shù)據(jù)顯示，以10月27日收盤價統(tǒng)計，科創(chuàng)板上市股票涉及的18家券商，其跟投股份賬面浮盈合計17.10億元，平均下來單家券商浮盈9500萬元左右。

    業(yè)內人士指出，從券商業(yè)務角度看，科創(chuàng)板為投行業(yè)務提供穩(wěn)定且可觀的增量，發(fā)行機制的創(chuàng)新亦對券商綜合實力提出更高要求，中長期看頭部券商將在承攬科創(chuàng)板項目上將獲得更多的業(yè)務機會和更大的話語權，而二級市場景氣度也將提升帶動經(jīng)紀、自營、兩融等業(yè)務條線共同發(fā)展。同時，科創(chuàng)板在帶來業(yè)務增量和創(chuàng)新機遇的同時更為行業(yè)指引了“再起跳”的方向。

    承銷保薦強者恒強

    作為中介機構，券商在試行注冊制的科創(chuàng)板中發(fā)揮著至關重要的作用。

    截至10月27日，已有166家企業(yè)科創(chuàng)板上市申請獲受理，其中64家進入問詢環(huán)節(jié)，13家已提交注冊申請，59家IPO注冊生效。從券商保薦情況看，共有48家券商為上述企業(yè)提供上市保薦工作。

    中金公司出任14家科創(chuàng)板企業(yè)的獨家保薦券商，并出任5家企業(yè)的聯(lián)合保薦券商，保薦科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量在所有券商中位居第一；中信建投出任15家科創(chuàng)板企業(yè)的獨家保薦券商以及1家企業(yè)的聯(lián)合保薦券商，保薦企業(yè)總數(shù)位居第二；華泰聯(lián)合證券、中信證券分別出任15家、11家科創(chuàng)板企業(yè)的保薦券商，總數(shù)在所有券商中居第三、四位。招商證券、國信證券、國泰君安、光大證券、民生證券、海通證券保薦科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量從7家至9家不等，保薦數(shù)量在所有券商中分居第五至十位。

    從保薦集中度不難看出，頭部券商優(yōu)勢明顯，強者恒強局面依然存在。四家頭部券商保薦的科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量占到所有科創(chuàng)板申請獲受理的企業(yè)總數(shù)的三成以上，排名前十的券商保薦的科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量占到所有科創(chuàng)板申請獲受理的企業(yè)數(shù)量的近七成。

    從保薦企業(yè)過會數(shù)量看，中信建投保薦的企業(yè)中有7家成功過會，中信證券以6家過會的成績緊隨其后，華泰聯(lián)合證券、國信證券保薦企業(yè)中成功過會的均為5家，中金公司保薦企業(yè)中成功過會的僅有4家，多數(shù)保薦企業(yè)目前尚處于問詢環(huán)節(jié)。值得注意的是，安信證券年內雖然僅為3家企業(yè)提供保薦承銷服務，但這3家企業(yè)均已過會，過會成功率達100%。

    截至10月27日，科創(chuàng)板已上市企業(yè)達到35家，涉及保薦券商共18家。中信建投保薦6家企業(yè)居首，其次的是中信證券共保薦5家，中金公司、華泰聯(lián)合證券分別保薦3家。

    有15家科創(chuàng)板企業(yè)目前已終止審查，或上市申請不予注冊，共涉及12家券商，包括中信證券、中信建投、中泰證券、光大證券、華泰聯(lián)合證券、天風證券等。

    券商跟投浮盈超17億元

    數(shù)據(jù)顯示，以10月27日收盤價統(tǒng)計，科創(chuàng)板上市股票涉及的18家保薦券商，其跟投股份的賬面浮盈合計17.10億元，平均下來單家券商浮盈在0.95億元左右。

    具體看來，中信證券以2.50億元的賬面浮盈居于首位，其跟投的科創(chuàng)板股票包括睿創(chuàng)微納、容百科技、瀾起科技、傳音控股、柏楚電子；中信建投證券跟投股份賬面浮盈2.09億元，位居次席，其跟投科創(chuàng)板股票包括新光光電、沃爾德、天宜上佳、虹軟科技、西部超導、鉑力特；中金公司跟投賬面浮盈1.85億元，居第三位，跟投股票包括中國通號、交控科技、山石網(wǎng)科。此外，跟投的科創(chuàng)板股票賬面浮盈超過1億元的券商還有國泰君安、華泰聯(lián)合、南京證券、安信證券。

    從個股情況來看，截至10月27日，跟投券商賬面浮盈最多的是心脈醫(yī)療，浮盈金額1.57億元，跟投券商為華菁證券、國泰君安；其次是瀾起科技，跟投券商賬面浮盈1.19億元，跟投券商為中信證券；排名第三的是南微醫(yī)學，跟投券商賬面浮盈1.16億元，跟投券商為南京證券。為跟投的券商帶來的賬面浮盈超過0.5億元的還有虹軟科技、中國通號、微芯生物、中微公司、樂鑫科技、山石網(wǎng)科、安集科技。

    從浮盈數(shù)據(jù)來看，頭部券商強者恒強。中信證券、中信建投證券、中金公司三家券商跟投合計浮盈為6.45億元，占18家券商跟投總浮盈的37.70%。

    券商其他業(yè)務有望獲增量

    東興證券非銀分析師劉嘉瑋指出，作為全面推行注冊制的試驗田，科創(chuàng)板的設立具有重大的歷史意義。對于證券行業(yè)而言，科創(chuàng)板在帶來業(yè)務增量和創(chuàng)新機遇的同時，影響由點至面，注冊制紅利將不斷推進行業(yè)發(fā)展，加速行業(yè)向“全球化”“多元化”邁進。

    從券商業(yè)務角度看，科創(chuàng)板為投行業(yè)務提供穩(wěn)定且可觀的增量，發(fā)行機制的創(chuàng)新亦對券商綜合實力提出更高要求。

    多位市場人士認為，由于科創(chuàng)板特殊的機制設置，從項目篩選和風控方面以及銷售和定價能力方面都有更高的要求，因此和主板相比，科創(chuàng)板有更高的券商準入門檻，“小而美”的項目在短期內提升傭金率，緩解了價格戰(zhàn)對券商投行業(yè)務帶來的負面影響，中長期看頭部券商將在承攬科創(chuàng)板項目上將獲得更多的業(yè)務機會和更大的話語權。

    從風險及收益情況看，直投業(yè)務機會大于風險，上市以來科創(chuàng)板項目投資收益可觀，科創(chuàng)板跟投機制將券商跟投比例設為四擋，且相較具有很大想象空間的投資收益而言，24個月的鎖定期是可以接受的范圍。

    “券商陪伴科創(chuàng)板企業(yè)成長，中長期看企業(yè)的發(fā)展壯大將利好板塊和資本市場，券商其他業(yè)務條線有望持續(xù)收獲業(yè)務增量。”北京某頭部券商投行業(yè)務負責人表示，券商以投行和直投業(yè)務為抓手多維度全流程參與科創(chuàng)板企業(yè)IPO，進而在中長期深度參與企業(yè)的成長全過程，大幅增加企業(yè)黏性，便于多條線同時開展業(yè)務。同時科創(chuàng)板的推出激發(fā)市場活力，二級市場景氣度提升帶動經(jīng)紀、自營、兩融等業(yè)務條線共同發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務如轉融通、期權衍生品等的壯大也將為券商收入貢獻增量。