本報記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    在一系列利好政策的有力驅(qū)動下，外資機(jī)構(gòu)紛紛來華展業(yè)興業(yè)，積極申請設(shè)立券商，并不斷拓展業(yè)務(wù)邊界。不過，外資參、控股券商業(yè)績呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的格局，部分券商憑借自身優(yōu)勢，把握市場機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的高速增長。例如，2024年有3家公司表現(xiàn)尤為突出，凈利潤同比增幅均超過100%，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場競爭力；但也有6家公司同期經(jīng)營處于虧損狀態(tài)。

    業(yè)績表現(xiàn)分化

    回溯2019年，當(dāng)時外資券商在國內(nèi)的經(jīng)營業(yè)績（收入和凈利潤）增速均低于行業(yè)平均水平。不過，自2020年全面取消外資持股比例限制以來，境外金融機(jī)構(gòu)加速布局中國市場，通過新設(shè)全資子公司、增資控股合資機(jī)構(gòu)等方式深度參與境內(nèi)業(yè)務(wù)，與本土機(jī)構(gòu)形成差異化競爭與協(xié)同發(fā)展的良性生態(tài)。監(jiān)管部門同步完善配套政策，在牌照審批、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、跨境協(xié)作等領(lǐng)域提供制度保障，推動對外開放舉措落地見效。

    2024年，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加快在中國內(nèi)地市場的布局步伐，通過新設(shè)券商、對合資機(jī)構(gòu)增資、申請增加牌照等多種方式積極拓展業(yè)務(wù)版圖。目前，全行業(yè)共有16家外資參股、控股券商。其中，外資控股12家（包括外資全資5家）。

    外資券商是我國證券行業(yè)的重要組成部分，在引進(jìn)外資、服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。同時，在眾多外資參股、控股券商中，部分公司2024年業(yè)績表現(xiàn)亮眼，例如申港證券股份有限公司（以下簡稱“申港證券”）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.19億元，同比增長16.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.71億元，同比增長11.3%。

    高盛（中國）證券有限責(zé)任公司（以下簡稱“高盛中國”）實(shí)力也較為強(qiáng)勁，2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.41億元，同比增長20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4.98億元，同比增長158%。

    其次是瑞銀證券有限責(zé)任公司（以下簡稱“瑞銀證券”），去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.47億元，同比增長9.62%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億元，同比增長693.36%。

    摩根大通證券（中國）有限公司（以下簡稱“摩根大通中國”）緊隨其后，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.65億元，同比增長27.37%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.59億元，同比增長117.22%。

    然而，并非所有外資參股、控股券商都能取得良好的業(yè)績，也有多家公司2024年經(jīng)營面臨一定壓力。例如，渣打證券（中國）有限公司（凈虧損7808.73萬元）、野村東方國際證券有限公司（凈虧損1.29億元）、大和證券（中國）有限責(zé)任公司（凈虧損1.35億元）、東亞前海證券有限責(zé)任公司（凈虧損1.46億元）、瑞信證券（中國）有限公司（凈虧損1.62億元）、星展證券（中國）有限公司（凈虧損1.69億元）等6家公司去年經(jīng)營均處于虧損狀態(tài)。

    對2025年全年市場情況進(jìn)行展望，摩根大通中國表示，基于交易量的大幅反彈和港股市場IPO數(shù)量的回升，看好中國證券行業(yè)的發(fā)展，并期望資本市場相關(guān)支持性政策的持續(xù)落實(shí)為行業(yè)帶來更多發(fā)展機(jī)遇。公司將堅持把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，努力引領(lǐng)國際資金投入中國市場，幫助優(yōu)秀的中國企業(yè)走向世界。

    積極展業(yè)

    當(dāng)前，盡管外資參股、控股券商在我國證券行業(yè)中尚屬“小眾”群體，但憑借其母公司的全球化資源、差異化的業(yè)務(wù)模式以及政策開放紅利，外資參股、控股券商已成為我國證券行業(yè)轉(zhuǎn)型與競爭格局重塑的重要變量之一。

    聚焦我國證券行業(yè)格局變化，一方面，隨著資本市場雙向開放深化，中資券商既迎來了跨境業(yè)務(wù)相關(guān)機(jī)遇，也面臨市場份額爭奪、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新等挑戰(zhàn)。另一方面，外資參股、控股券商業(yè)務(wù)版圖正加速拓展，其展業(yè)領(lǐng)域已從投行、跨境服務(wù)等傳統(tǒng)優(yōu)勢板塊，逐步延伸至財富管理、衍生品交易、金融科技等創(chuàng)新領(lǐng)域。

    在行業(yè)大力推動財富管理轉(zhuǎn)型的背景下，外資參股、控股券商也積極把握機(jī)遇，多家公司實(shí)現(xiàn)了顯著突破。其中，申港證券2024年凈增客戶1.47萬戶，截至年末累計客戶數(shù)達(dá)13.23萬戶；凈增高質(zhì)量客戶8200余戶，截至年末累計高質(zhì)量客戶數(shù)達(dá)6.38萬戶，高質(zhì)量客戶占比由2023年末的40%提升至2024年末的48%；客戶托管資產(chǎn)規(guī)模2024年末達(dá)1131億元，同比增長31%。

    同時，高盛中國2024年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)團(tuán)隊積極把握業(yè)務(wù)機(jī)會、擴(kuò)大客戶覆蓋面，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

    此外，外資券商正不斷強(qiáng)化差異化發(fā)展戰(zhàn)略。例如，瑞銀證券為客戶提供優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金管理解決方案、對沖基金和另類資產(chǎn)投資方案；針對超高凈值、高凈值客群全球資產(chǎn)配置需求，推出投資海外的系列方案，滿足客戶的全球資產(chǎn)配置需求；與國內(nèi)頭部信托公司保持積極合作，滿足客戶資產(chǎn)保護(hù)、穿越代際的財富管理需求。

    摩根大通中國則表示，未來將著力優(yōu)化自營業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)新產(chǎn)品的申請和開發(fā)，構(gòu)建更加綜合平衡的自營交易組合；積極推進(jìn)新策略的開發(fā)研究，以提高投資組合的整體收益。