本報(bào)記者 周尚伃

    見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    在金融投資領(lǐng)域，醫(yī)藥板塊向來(lái)是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注和布局的關(guān)鍵賽道之一。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，券商正通過(guò)重倉(cāng)買入醫(yī)藥板塊相關(guān)標(biāo)的、加大對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的研究分析力度以及擴(kuò)大在醫(yī)藥領(lǐng)域的投資規(guī)模等舉措，全方位、多層次地深化與醫(yī)藥板塊的關(guān)聯(lián)。

    從券商重倉(cāng)股的調(diào)倉(cāng)、換股情況來(lái)看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，有25家醫(yī)藥板塊（Wind行業(yè)分類包括醫(yī)藥生物、醫(yī)療設(shè)備與服務(wù)）上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了14家券商的身影。券商重倉(cāng)股持倉(cāng)數(shù)量合計(jì)為5.08億股，持倉(cāng)市值合計(jì)為41.18億元（以一季度末收盤價(jià)計(jì)算，下同）。

    在持倉(cāng)變化方面，一季度券商對(duì)于醫(yī)藥板塊的持倉(cāng)調(diào)整動(dòng)作頻繁，新進(jìn)持有10只個(gè)股，增持3只個(gè)股，減持11只個(gè)股。在前述25只醫(yī)藥個(gè)股中，未名醫(yī)藥、嘉應(yīng)制藥均被2家券商重倉(cāng)持有。其中，一季度，中金公司新進(jìn)持有嘉應(yīng)制藥805.28萬(wàn)股，東方證券持有嘉應(yīng)制藥股份數(shù)量不變；未名醫(yī)藥被申萬(wàn)宏源證券、中信建投分別減持2.15萬(wàn)股、10.03萬(wàn)股。

    在一季度券商新進(jìn)持有的10只個(gè)股中，國(guó)信證券新進(jìn)持有怡和嘉業(yè)144.27萬(wàn)股，持倉(cāng)市值達(dá)1.16億元；申萬(wàn)宏源證券新進(jìn)持有博瑞醫(yī)藥284.54萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為1.13億元；中金公司新進(jìn)持有嘉應(yīng)制藥805.28萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為5725.57萬(wàn)元；長(zhǎng)城證券新進(jìn)持有辰光醫(yī)療180.77萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為2993.6萬(wàn)元。增持方面，一季度，財(cái)達(dá)證券增持華北制藥262.35萬(wàn)股、廣發(fā)證券增持吉林敖東20.64萬(wàn)股、開(kāi)源證券增持無(wú)錫晶海17.49萬(wàn)股。

    除了在持倉(cāng)方面的布局，券商還持續(xù)通過(guò)實(shí)地調(diào)研獲取第一手資料。今年以來(lái)，券商積極調(diào)研醫(yī)藥板塊相關(guān)公司，緊密關(guān)注該領(lǐng)域發(fā)展動(dòng)態(tài)。其中，愛(ài)博醫(yī)療、穩(wěn)健醫(yī)療、開(kāi)立醫(yī)療、怡和嘉業(yè)均受到50家以上券商關(guān)注，亞輝龍、聯(lián)影醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡、美好醫(yī)療、祥生醫(yī)療均受到40家以上券商關(guān)注。

    本月以來(lái)，券商已推薦了23只醫(yī)藥板塊金股，其中，百濟(jì)神州被平安證券、天風(fēng)證券、東吳證券推薦。同時(shí)，天風(fēng)證券3月份、4月份、5月份連續(xù)將百濟(jì)神州推薦為月度金股。恒瑞醫(yī)藥被光大證券、興業(yè)證券、中航證券推薦，興業(yè)證券同樣連續(xù)3個(gè)月將恒瑞醫(yī)藥推薦為月度金股，充分體現(xiàn)了對(duì)其長(zhǎng)期發(fā)展前景的看好。此外，錦波生物、一品紅、澤璟制藥、穩(wěn)健醫(yī)療、愛(ài)美客本月均被2家券商推薦。

    對(duì)于醫(yī)藥板塊2025年全年的投資前景，山西證券研究所副所長(zhǎng)、醫(yī)藥大健康組組長(zhǎng)鄧周宇表示：“2025年板塊盈利有望恢復(fù)。目前板塊PE（市盈率）估值處于歷史低位，預(yù)計(jì)2025年板塊會(huì)獲得相對(duì)于大盤的超額收益。”

    中國(guó)銀河研究團(tuán)隊(duì)分析稱，醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，整體估值處于較低水平。2025年在政策推動(dòng)下，醫(yī)藥板塊行情有望迎來(lái)修復(fù)，看好中長(zhǎng)期投資機(jī)遇，具體而言，看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、藥械出海及細(xì)分行業(yè)龍頭，并關(guān)注醫(yī)藥消費(fèi)復(fù)蘇帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

    在具體配置方面，東海證券分析師杜永宏建議從三條主線布局2025年的醫(yī)藥投資，主要為高成長(zhǎng)、強(qiáng)復(fù)蘇、新預(yù)期。一是重磅新品種上市、新進(jìn)醫(yī)保、產(chǎn)品仍處于快速放量期的創(chuàng)新成長(zhǎng)型企業(yè)；二是前期承壓，利空因素釋放充分，進(jìn)入新發(fā)展周期的企業(yè)；三是結(jié)合細(xì)分行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、公司自身情況等，并購(gòu)?fù)庋宇A(yù)期強(qiáng)烈的企業(yè)。建議關(guān)注創(chuàng)新藥、設(shè)備器械、醫(yī)院、藥店、疫苗等細(xì)分板塊及個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。

    “以策略思維選股，關(guān)注創(chuàng)新藥械和超跌龍頭。”天風(fēng)證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師楊松團(tuán)隊(duì)表示，可關(guān)注具備顯著優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，尤其是具備全球銷售潛力的產(chǎn)品，以及資產(chǎn)負(fù)債表健康、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有改善預(yù)期的細(xì)分行業(yè)龍頭，例如一些偏消費(fèi)的龍頭企業(yè)。