本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    資本實力是券商核心競爭力的重要體現(xiàn)。當前，券商正積極通過發(fā)行債券補充資本金。數據顯示，今年以來，券商發(fā)債規(guī)模已超3000億元。近期，多家券商接連獲批發(fā)行超百億元級別大額債券。

    8家發(fā)債均超百億元

    4月7日晚間，國泰君安發(fā)布公告稱，近日公司收到中國證監(jiān)會批復，同意公司向專業(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過600億元公司債券的注冊申請。同日，中泰證券也發(fā)布公告稱，公司近日收到中國證監(jiān)會批復，同意公司向專業(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過200億元公司債券的注冊申請。4月8日晚，東吳證券披露了中國證監(jiān)會同意其向專業(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過180億元公司債券的注冊申請的公告。

    同花順iFinD數據顯示，截至4月8日，今年以來券商已合計發(fā)行債券182只（按發(fā)行日計），同比增長23.81%；發(fā)行總額為3064.78億元，同比增長15.26%。

    具體來看，今年以來，券商已發(fā)行證券公司債99只，發(fā)行總額為1889.2億元；發(fā)行證券公司次級債24只，發(fā)行總額為296.58億元；發(fā)行短期融資券59只，發(fā)行總額為879億元。其中，次級債中的永續(xù)債因發(fā)行難度較大，年內只有3家券商成功發(fā)行，分別為中信證券、中信建投、長江證券。

    從債券種類來看，與去年同期相比，券商發(fā)行短期融資券的熱情有所上漲，發(fā)行金額同比增長48.48%；發(fā)行證券公司債的金額同比增長15.41%；而發(fā)行證券公司次級債的熱情則不及去年，發(fā)行金額同比下降31.02%。

    從單家券商的發(fā)債情況來看，今年以來，已有50家券商發(fā)行債券，其中8家券商的發(fā)債規(guī)模在100億元以上。發(fā)債規(guī)模最大的為廣發(fā)證券，年內已發(fā)債275.6億元；其次是中國銀河，已發(fā)債244億元；華泰證券、國泰君安分別發(fā)債232億元、203億元；招商證券、國信證券發(fā)債規(guī)模均在180億元以上。

    同時，券商也積極拓展海外融資渠道。Wind資訊數據顯示，年內，已有4家券商在境外發(fā)行了15只債券（按起息日計），合計發(fā)行規(guī)模為14.88億美元。具體來看，境外發(fā)債規(guī)模最大的券商為廣發(fā)證券，已發(fā)行債券4.9億美元；其次為中信建投，已發(fā)行債券3.9億美元；中信證券、申萬宏源分別已在境外發(fā)債3.08億美元和3億美元。

    審慎開展融資

    從融資用途來看，據梳理，券商發(fā)債融資主要用于償還到期債務、調整公司債務結構；補充運營資金、滿足公司業(yè)務運營需求等。在當前政策引導券商走資本節(jié)約型高質量發(fā)展道路背景下，多家券商表示將立足實際情況審慎使用資金、提高資金利用效率。例如，興業(yè)證券表示，公司將根據證券行業(yè)發(fā)展趨勢、公司的戰(zhàn)略目標及業(yè)務發(fā)展實際需要審慎地運用資金。

    “當前，券商業(yè)務種類日益豐富，呈現(xiàn)多元化、復雜化、國際化的發(fā)展趨勢，需要充實的資本實力予以支持。”薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，券商各項業(yè)務規(guī)模大多與資本規(guī)模掛鉤，資本金不足將一定程度上制約券商業(yè)務發(fā)展。為滿足投資者的多樣化需求、提供更完善的綜合金融服務，同時提升盈利能力和抗風險能力，當前，券商發(fā)債融資熱情有所“升溫”。但不可忽視的是，券商需審慎確定融資規(guī)模與計劃，加強流動性風險的預防與管理。

    券商紛紛表示，將審慎開展融資，追求高質量、可持續(xù)的發(fā)展。例如，申萬宏源表示，將持續(xù)推進業(yè)務轉型、優(yōu)化體制機制，推動輕、重資本業(yè)務協(xié)同均衡發(fā)展，進一步做優(yōu)做強大財富、大資管、大投行等輕資本業(yè)務線，穩(wěn)健發(fā)展權益及衍生品、信用等重資本業(yè)務線。

    紅塔證券也表示，將持續(xù)深化資產負債管理體系建設，探索更成熟的資產負債管理機制；更加注重業(yè)務質量，大力實施“以重拉輕”的業(yè)務策略，鞏固重資本業(yè)務的核心地位，挖掘輕資本業(yè)務的轉型潛力，形成業(yè)務“一盤棋”。中泰證券則堅持全面性、審慎性、預見性、集中性原則，加強資金管理，在經營戰(zhàn)略上注重資產、負債的規(guī)模與結構管理，在融資規(guī)劃上注重來源與運用在規(guī)模、結構、期限上的匹配。