本報(bào)記者周尚伃

    見(jiàn)習(xí)記者于宏

    截至《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿，中信證券、華泰證券、國(guó)泰君安、中信建投、中國(guó)銀河、中金公司、申萬(wàn)宏源、招商證券、廣發(fā)證券九大頭部券商的2024年年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)砍鰻t，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。其中，7家頭部券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)，中信證券、華泰證券2024年歸母凈利潤(rùn)均超150億元。九大頭部券商2024年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2994.12億元，同比增長(zhǎng)7.98%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)982.61億元，同比增長(zhǎng)18.01%。

    “券商一哥”迎來(lái)挑戰(zhàn)

    2024年，資本市場(chǎng)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效不斷提升，一攬子增量政策實(shí)施有力推進(jìn)穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心、穩(wěn)預(yù)期，資本市場(chǎng)出現(xiàn)一系列積極而深刻的變化。這一年，頭部券商展現(xiàn)出了穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券等頭部券商在資本規(guī)模、盈利水平、業(yè)務(wù)實(shí)力及風(fēng)險(xiǎn)管理能力方面均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。具體而言，行業(yè)中已有兩家券商的總資產(chǎn)均超過(guò)1萬(wàn)億元，其中，中信證券總資產(chǎn)達(dá)1.71萬(wàn)億元；國(guó)泰君安總資產(chǎn)為1.05萬(wàn)億元，首次突破萬(wàn)億元規(guī)模，同比增長(zhǎng)13.22%。

    其中，“券商一哥”中信證券的各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，2024年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入637.89億元，同比增長(zhǎng)6.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤(rùn)217.04億元，同比增長(zhǎng)10.06%。申萬(wàn)宏源研究所非銀首席分析師羅鉆輝表示：“中信證券深度受益于資本市場(chǎng)改革和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均衡特征明顯。”

    值得關(guān)注的是，“券商一哥”或?qū)⒂瓉?lái)新挑戰(zhàn)。2024年9月5日，國(guó)泰君安與海通證券宣布合并重組，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在建設(shè)一流投資銀行的征程上邁出了極其關(guān)鍵的一步；2025年3月4日，海通證券A股股票終止上市，國(guó)泰君安作為存續(xù)公司披露了模擬合并的2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表審閱報(bào)告。報(bào)告顯示，截至2024年末，模擬合并公司總資產(chǎn)1.73萬(wàn)億元、歸母凈資產(chǎn)3283億元，資本實(shí)力位居行業(yè)第一；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入118.22億元，位居行業(yè)第一；投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入46.03億元，位居行業(yè)第一。

    營(yíng)業(yè)收入方面，九大頭部券商2024年?duì)I業(yè)收入均超200億元，中信證券以637.89億元的營(yíng)收遙遙領(lǐng)先。華泰證券、國(guó)泰君安的營(yíng)收均超400億元。凈利潤(rùn)方面，九大頭部券商整體盈利情況差距較大。2024年，中信證券、華泰證券、國(guó)泰君安、招商證券、中國(guó)銀河這5家公司的歸母凈利潤(rùn)均超100億元，分別為217.04億元、153.51億元、130.24億元、103.86億元、100.31億元。

    數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 制圖：周尚伃于宏

    從增速方面來(lái)看，九大頭部券商中，除中信建投、中金公司外，其余7家公司均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)。國(guó)泰君安的營(yíng)業(yè)收入同比增幅最高，為20.08%；廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源、華泰證券的營(yíng)業(yè)收入同比增幅分別為16.74%、15.04%、13.37%。歸母凈利潤(rùn)同比增幅最高的券商也為國(guó)泰君安，增幅達(dá)38.94%；廣發(fā)證券緊隨其后，同比增長(zhǎng)38.11%；中國(guó)銀河、華泰證券分別同比增長(zhǎng)27.31%、20.4%。

    國(guó)際化實(shí)現(xiàn)縱深突破

    上述頭部券商不僅在業(yè)績(jī)方面交上了亮眼“答卷”，更在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)程中不斷提升專業(yè)服務(wù)水平，深入踐行金融強(qiáng)國(guó)使命，做深做實(shí)金融“五篇大文章”。

    2024年，中信證券發(fā)揮“投行+投資”聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，為新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新企業(yè)提供高效的投融資服務(wù)，境內(nèi)承銷債券規(guī)模首次突破2萬(wàn)億元，新增股權(quán)投資92億元。中金公司2024年支持直接融資超過(guò)12萬(wàn)億元，推動(dòng)形成“1只國(guó)家級(jí)、7個(gè)?。陛犑?rdquo;的多層次政府引導(dǎo)基金群，有效引導(dǎo)社會(huì)資本流向國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域。華泰證券深耕TMT、大健康、大消費(fèi)、能源環(huán)保、高端制造等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，積極服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，2024年私募股權(quán)投資領(lǐng)域新增投資項(xiàng)目中，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)與專精特新中小企業(yè)的數(shù)量超過(guò)10家。招商證券積極優(yōu)化投行業(yè)務(wù)體系，深入開(kāi)展“羚躍計(jì)劃”，提升服務(wù)成長(zhǎng)型科創(chuàng)企業(yè)的能力，充分發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”作用。

    綠色金融方面，中信建投積極投身國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)建設(shè)，穩(wěn)步拓展碳金融業(yè)務(wù)，2024年在地方碳市場(chǎng)中各類品種交易量合計(jì)達(dá)240萬(wàn)噸，交易規(guī)模達(dá)9000萬(wàn)元，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)降碳轉(zhuǎn)型引入更加靈活多樣的資金支持。普惠金融方面，中國(guó)銀河發(fā)揮社會(huì)財(cái)富“管理者”的功能，普惠金融產(chǎn)品保有規(guī)模超1600億元，并達(dá)成市場(chǎng)首單普惠助農(nóng)“ABS+信用保護(hù)憑證”實(shí)踐案例。

    值得關(guān)注的是，在奮進(jìn)國(guó)際一流投資銀行的目標(biāo)下，國(guó)際業(yè)務(wù)不僅升級(jí)為頭部券商業(yè)績(jī)的穩(wěn)定器，更成為重要增長(zhǎng)極，擁有國(guó)際化視野成為中資券商邁向一流投資銀行的關(guān)鍵。正如華泰證券首席執(zhí)行官周易在年報(bào)致辭中所言：“國(guó)際化對(duì)公司意味著真正參與高水平全球競(jìng)爭(zhēng)。”

    2024年，多家頭部券商國(guó)際業(yè)務(wù)迎來(lái)新突破，例如，“券商一哥”中信證券全球化業(yè)務(wù)布局進(jìn)一步拓寬，國(guó)際業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)占比提升至17.2%；其中，中信證券國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.6億美元，凈利潤(rùn)5.3億美元，同比分別增長(zhǎng)41%及116%，創(chuàng)歷史最高水平，且多條業(yè)務(wù)線全年業(yè)績(jī)錄得歷史新高。近年來(lái)，華泰證券國(guó)際業(yè)務(wù)保持逆市穩(wěn)進(jìn)，參與打造一系列港、美股明星項(xiàng)目，綜合實(shí)力穩(wěn)居中國(guó)香港中資券商頭部，2024年公司港股IPO保薦家數(shù)位列行業(yè)第三、保薦承銷規(guī)模位列中資券商第三。伴隨中國(guó)企業(yè)的全球化布局展業(yè)，華泰證券對(duì)標(biāo)國(guó)際一流投行深入推進(jìn)業(yè)務(wù)板塊和業(yè)務(wù)能力的全球化，積極拓展國(guó)際業(yè)務(wù)布局。

    此外，隨著國(guó)家“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)，中國(guó)銀河通過(guò)聯(lián)昌并購(gòu)項(xiàng)目將國(guó)際業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)從中國(guó)香港延伸覆蓋至新加坡、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、泰國(guó)等地，全方位進(jìn)入東南亞市場(chǎng)，成為在亞洲地區(qū)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)最廣的中資券商。

    東吳證券非銀金融首席分析師孫婷表示：“隨著以新‘國(guó)九條’為主的‘1+N’政策體系加速完善，政策鼓勵(lì)頭部券商通過(guò)并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強(qiáng)，鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營(yíng)，打造金融業(yè)‘國(guó)家隊(duì)’，預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。頭部券商的ROE（凈資產(chǎn)收益率）的穩(wěn)定性以及業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性均展現(xiàn)出顯著優(yōu)勢(shì)，應(yīng)享有更高的溢價(jià)。”

（編輯 上官夢(mèng)露）