本報(bào)記者 周尚伃

    資本實(shí)力成為影響券商發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，當(dāng)前，中小券商積極通過(guò)IPO開(kāi)展股權(quán)融資，繼首創(chuàng)證券之后，信達(dá)證券也于12月16日公告稱，首次公開(kāi)發(fā)行股票獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)。至此，A股上市券商數(shù)量有望增至43家，而信達(dá)證券也有望成為繼東興證券之后的第二家AMC系上市券商。

    西部證券非銀行業(yè)首席分析師羅鉆輝表示，“上市成為更多中小券商實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)的必由之路。中小券商積極開(kāi)展股權(quán)融資，反映出對(duì)資本金的強(qiáng)烈需求。”

    前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)平穩(wěn)

    不過(guò)，本次證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)信達(dá)證券公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)32430萬(wàn)股新股。然而就在12月1日，信達(dá)證券披露的更新的招股說(shuō)明書(shū)中顯示，原本擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)97290萬(wàn)股。本次信達(dá)證券的初步詢價(jià)日期為12月20日，申購(gòu)日期為12月26日。

    同時(shí)，信達(dá)證券的最新招股說(shuō)明書(shū)也更新了其前三季度業(yè)績(jī)，并且表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。在證券行業(yè)業(yè)績(jī)整體承壓的背景下，信達(dá)證券前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.92億元，同比增長(zhǎng)4.24%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)7.24億元，同比增長(zhǎng)0.29%。與首創(chuàng)證券相同的是，信達(dá)證券也基于已實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)情況對(duì)2022年全年業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)計(jì)，2022年全年收入同比增長(zhǎng)-7.97%至7.8%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-7.74%至7.96%，2022年度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)較2021年度有所下滑。其中，首創(chuàng)證券預(yù)計(jì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)全年收入均有所下降。

    公開(kāi)信息顯示，信達(dá)證券成立于2007年9月份，是由中國(guó)信達(dá)、中海信托、中國(guó)中材共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，是中國(guó)國(guó)內(nèi)第一家AMC系證券公司。同時(shí)，信達(dá)證券具備全牌照優(yōu)勢(shì)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中國(guó)信達(dá)持有信達(dá)證券87.42%的股份，為公司控股股東。

    6月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布第十八屆發(fā)審委2022年第74次會(huì)議審核結(jié)果顯示，信達(dá)證券（首發(fā)）獲通過(guò)。在發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題中，涉及行政處罰和監(jiān)管措施關(guān)聯(lián)交易、信息系統(tǒng)安全管理。

    對(duì)此，信達(dá)證券也披露了最近三年違法違規(guī)及處罰情況，并表示針對(duì)監(jiān)管措施，公司及下屬子公司進(jìn)行了積極全面的整改，并在吸取教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，認(rèn)真梳理各個(gè)業(yè)務(wù)流程，不斷加強(qiáng)合規(guī)管理和內(nèi)部控制，努力降低各類風(fēng)險(xiǎn)隱患。

    關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，信達(dá)證券也回應(yīng)稱，公司擁有獨(dú)立完整的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)，與中國(guó)信達(dá)及其控制的其他企業(yè)資產(chǎn)有效分離，不存在資產(chǎn)、資金被控股股東及其控制的其他企業(yè)違規(guī)占用而損害公司利益的情況。信息系統(tǒng)安全管理方面，信達(dá)證券也表示不存在因個(gè)人信息保護(hù)不當(dāng)而被行政處罰的情況，不存在因個(gè)人信息保護(hù)不當(dāng)發(fā)生糾紛或潛在的糾紛。

    主打另類投行

    從募資用途來(lái)看，信達(dá)證券本次IPO將全部用于補(bǔ)充資本金、增加營(yíng)運(yùn)資金、發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。其中，信達(dá)證券將進(jìn)一步鞏固傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大資本中介業(yè)務(wù)的資金配置規(guī)模，適當(dāng)增加證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模，豐富自營(yíng)業(yè)務(wù)類型，加大對(duì)資管業(yè)務(wù)投入，擴(kuò)充承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資金實(shí)力，加大對(duì)子公司支持力度，持續(xù)加大信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)投入。同時(shí)，夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控則是券商發(fā)展之基，信達(dá)證券擬使用部分募集資金用于加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)，保障合規(guī)風(fēng)控人員的配置水平。

    與頭部券商進(jìn)行差異化、特色化發(fā)展，是目前眾多中小券商選擇的發(fā)展方向。信達(dá)證券的戰(zhàn)略目標(biāo)則是主打另類投行，深度挖掘和精準(zhǔn)識(shí)別企業(yè)客戶需求，大力拓展并購(gòu)重組、夾層投資、流動(dòng)性支持、階段性持股等另類投資銀行業(yè)務(wù)，綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)顧問(wèn)、過(guò)橋融資、資產(chǎn)重組、市值管理等工具組合，通過(guò)多渠道、多層面、多維度的綜合金融服務(wù)，塑造公司在不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和特殊機(jī)遇投資領(lǐng)域的差異化特色。

    東方證券非銀金融分析師孫嘉賡表示，“當(dāng)前行業(yè)正處于白熱化與同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的‘內(nèi)卷’環(huán)境當(dāng)中，在綜合實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)下中小券商處于全面下風(fēng)，唯有出奇方能制勝。”

    從行業(yè)排名來(lái)看，2021年證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名中，信達(dá)證券總資產(chǎn)排第39位，凈資本排名第52位，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)排第42位、第37位，凈資產(chǎn)收益率排名第17位。為此，信達(dá)證券表示未來(lái)五年，力爭(zhēng)綜合實(shí)力進(jìn)入行業(yè)排名前30%分位，總資產(chǎn)、凈資本、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)穩(wěn)步上升。

    2022年即將收官，年內(nèi)3家IPO過(guò)會(huì)的券商中，信達(dá)證券、首創(chuàng)證券均已拿到證監(jiān)會(huì)批文，開(kāi)啟上市模式，而最早過(guò)會(huì)的東莞證券至今仍在等待證監(jiān)會(huì)批復(fù)。

（編輯 喬川川）