本報記者冷翠華

    見習(xí)記者楊笑寒

    今年以來，分紅險加速“上新”?！蹲C券日報》記者據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)梳理，今年以來截至6月13日，保險公司共新推出403款人壽保險產(chǎn)品，其中分紅險產(chǎn)品有151款，占比為37%，較2024年全年提升9個百分點。

    受訪人士表示，對消費者而言，在市場利率下行與保險業(yè)預(yù)定利率下行的大背景下，分紅險“固定+浮動”的收益機制既提供保證收益，也具有一定的向上收益彈性，是一種“進可攻、退可守”的選擇。對險企而言，加強分紅險布局有利于防范利差損風(fēng)險，優(yōu)化保費結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品吸引力。

    險企“加碼”分紅險

    通俗來說，分紅保險是指保險公司按照保險合同在向被保險人提供保障的同時，根據(jù)公司實際經(jīng)營情況向客戶分配一定比例紅利的保險產(chǎn)品。紅利的分配主要有現(xiàn)金紅利和增值紅利兩種方式?，F(xiàn)金紅利一般以現(xiàn)金、抵交保費、累積生息以及購買交清保額等形式分配，增值紅利是在整個保險期限內(nèi)每年以增加保額的形式分配。人壽保險（包括定期壽險、終身壽險和兩全保險）和年金保險都可以設(shè)計成分紅保險產(chǎn)品。

    根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局去年發(fā)布的《關(guān)于健全人身保險產(chǎn)品定價機制的通知》，自2024年9月1日起，新備案的普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限調(diào)整為2.5%；自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限調(diào)整為2.0%。預(yù)定利率差異使得分紅險能夠為保險公司提供更多降低剛性負債成本的空間。

    一家外資壽險公司管理層人士向記者表示，客戶對分紅險的需求正在持續(xù)增長，這一方面源于政策面為分紅險提供了支持，另一方面也與低利率環(huán)境下客戶對“保證+浮動”類產(chǎn)品的需求提升有關(guān)。

    頭部險企也在推進分紅險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。新華保險總裁龔興峰在一季度業(yè)績說明會上表示，從二季度開始，將分紅業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和調(diào)整作為重要方向，全面聚焦在10年期分紅銷售方面。

    中國平安執(zhí)行董事、聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤在2024年度業(yè)績發(fā)布會上表示，在預(yù)定利率持續(xù)下降的基礎(chǔ)上，分紅險在公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的占比會持續(xù)增加。

    成產(chǎn)品轉(zhuǎn)型重點方向

    分紅險已成為人身險行業(yè)今年產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的重點方向。

    國金證券非銀首席分析師舒思勤近日表示，長端利率持續(xù)走低背景下，壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向分紅險轉(zhuǎn)型。自2024年9月份開始，我國傳統(tǒng)險預(yù)定利率已重回2.5%時代，產(chǎn)品形態(tài)的轉(zhuǎn)型也不可避免，預(yù)計下一階段各個公司將大力推動分紅型增額終身壽險、年金險銷售，負債端剛性成本有望繼續(xù)降低。

    交銀國際發(fā)布的研報顯示，預(yù)定利率的下調(diào)態(tài)勢推動保險公司加大向分紅型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型。分紅險是2025年保險公司的銷售重點，對于消費者來說，分紅型產(chǎn)品在較低的保證利率水平上能夠提供一定的向上彈性，對于壽險公司來說，分紅型產(chǎn)品能夠降低剛性負債成本，緩解利差損風(fēng)險。

    對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍表示，分紅險等儲蓄型保險兼具了保障和儲蓄兩種功能，這些特點增強了儲蓄型壽險產(chǎn)品的吸引力，提升了消費者的購買意愿。在市場利率持續(xù)下行的背景下，保險公司應(yīng)推出更多收益浮動型產(chǎn)品，特別是分紅險和萬能險產(chǎn)品，并提供優(yōu)質(zhì)的增值服務(wù)。

    中關(guān)村長策產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究院健康養(yǎng)老研究中心主任龍格在接受《證券日報》記者采訪時表示，從短期來看，隨著利率中樞下行態(tài)勢延續(xù)，分紅險等儲蓄型保險仍具替代優(yōu)勢；從長期來看，預(yù)計保險行業(yè)會向“保障+長期規(guī)劃”轉(zhuǎn)型，保險產(chǎn)品設(shè)計將更側(cè)重風(fēng)險覆蓋與保障。同時，消費者也要注意儲蓄型保險和銀行存款的流動性差異，保險產(chǎn)品通常需長期持有（10年以上）才能實現(xiàn)較高收益，短期退?？赡軙斐商潛p。