本報(bào)記者 冷翠華

    截至11月7日，除3家財(cái)險(xiǎn)公司外，已有84家財(cái)險(xiǎn)公司披露三季度償付能力報(bào)告，前三季度的經(jīng)營情況也隨之浮出水面?！蹲C券日報(bào)》記者根據(jù)公開數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，84家財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤約519億元，同比增長22%。其中，財(cái)險(xiǎn)“老三家”（人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)）凈利潤占行業(yè)凈利潤總額的84.3%；人保財(cái)險(xiǎn)凈利潤獨(dú)占行業(yè)五成。

    保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)端和負(fù)債端的表現(xiàn)皆會對其凈利潤產(chǎn)生影響。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，今年前三季度，權(quán)益市場整體呈現(xiàn)大幅波動(dòng)的特點(diǎn)，險(xiǎn)資投資整體上承壓，投資收益率并不高，財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績改善的主要原因來自負(fù)債端的改善。在看到前三季度財(cái)險(xiǎn)業(yè)亮眼業(yè)績的同時(shí)，也必須直面當(dāng)前財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營中面臨的挑戰(zhàn)。

    財(cái)險(xiǎn)公司

    凈利潤總額約519億元

    今年前三季度，84家財(cái)險(xiǎn)公司共取得凈利潤約519億元，同比增長22%。84家財(cái)險(xiǎn)公司中，60家公司實(shí)現(xiàn)盈利，比去年同期多5家。整體來看，經(jīng)營業(yè)績較去年同期有明顯改善。

    對此，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長謝遠(yuǎn)濤對《證券日報(bào)》記者分析道，今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)業(yè)整體凈利潤較去年更好，主要受益于承保端的業(yè)績改善。一方面，財(cái)險(xiǎn)業(yè)的諸多險(xiǎn)種如車險(xiǎn)具有一定的剛需屬性，其保費(fèi)收入受宏觀環(huán)境影響較??；另一方面，前三季度因?yàn)橐咔闀r(shí)有反復(fù)，車輛出行減少，出險(xiǎn)率和賠付支出也相應(yīng)減少；此外，前三季度自然災(zāi)害的影響好于預(yù)期，也有助于財(cái)險(xiǎn)公司改善經(jīng)營效益。

    從銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)來看，今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)公司共取得原保險(xiǎn)保費(fèi)11533億元，按可比口徑同比增長10.03%，保險(xiǎn)金額增長43.89%，賠款支出增長3.52%。由此可見，前三季度財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的增速明顯高于賠款支出的增速，保額大幅增長體現(xiàn)了財(cái)險(xiǎn)業(yè)服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。

    謝遠(yuǎn)濤分析認(rèn)為，車輛出行減少帶來的出險(xiǎn)率和賠付率降低只是階段性現(xiàn)象，自然災(zāi)害的發(fā)生情況具有一定的偶然性。盡管今年前三季度財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營業(yè)績整體改善，但仍面臨諸多挑戰(zhàn)。例如，車險(xiǎn)最重要的增量市場來自新能源汽車保險(xiǎn)，但當(dāng)前新能源車險(xiǎn)的綜合賠付率明顯高于傳統(tǒng)汽車，給車險(xiǎn)經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)；同時(shí)，部分非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的長尾風(fēng)險(xiǎn)較大，需要險(xiǎn)企在做大保費(fèi)規(guī)模的同時(shí)，進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力等。

    人保財(cái)險(xiǎn)

    獨(dú)攬行業(yè)一半凈利

    前三季度，財(cái)險(xiǎn)公司的馬太效應(yīng)十分明顯。財(cái)險(xiǎn)“老三家”（人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)）凈利潤總額為437.3億元，占行業(yè)凈利潤總額的84.3%，其中，人保財(cái)險(xiǎn)凈利潤占行業(yè)凈利潤總額的50%。整體來看，凈利潤超100億元的公司為人保財(cái)險(xiǎn)和平安產(chǎn)險(xiǎn)，凈利潤在10億元至100億元之間的公司有5家，凈利潤在1億元至10億元之間的公司有15家。虧損的公司有24家，其中6家凈利潤虧損超1億元。

    人保財(cái)險(xiǎn)的凈利潤絕對額不僅占全行業(yè)的一半，其增速也位居前列，前三季度其凈利潤同比增速為29.8%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。今年前三季度，其取得原保險(xiǎn)保費(fèi)3810.24億元，同比增長10.2%；綜合成本率為96.5%，同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。受資本市場波動(dòng)影響，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)總投資收益3192.19億元，同比減少11.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤259.48億元，同比增長29.8%。

    近日，東方證券分析師陶圣禹、唐子佩在研報(bào)中表示，疫情導(dǎo)致車險(xiǎn)線下投保頻率下降，驅(qū)動(dòng)存量保單續(xù)保線上化；疊加車險(xiǎn)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，三家頭部險(xiǎn)企市占率由2019年的67.2%提升至2021年的68.9%，主要是頭部險(xiǎn)企規(guī)模優(yōu)勢下的品牌效應(yīng)，行業(yè)馬太效應(yīng)還將逐步強(qiáng)化。

    中小險(xiǎn)企持續(xù)探索優(yōu)化車險(xiǎn)業(yè)務(wù)品質(zhì)并大力發(fā)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。渤海財(cái)險(xiǎn)在其三季度償付能力報(bào)告中表示，一方面，加強(qiáng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)品質(zhì)管控，密切監(jiān)控兩率（綜合費(fèi)用率、綜合賠付率）指標(biāo)；持續(xù)升級優(yōu)化車險(xiǎn)定價(jià)模型，進(jìn)一步提升定價(jià)準(zhǔn)確度。另一方面，推動(dòng)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略性發(fā)展，前三季度共注冊開發(fā)81款非車險(xiǎn)產(chǎn)品，為轉(zhuǎn)型發(fā)展豐富了產(chǎn)品供給。

    謝遠(yuǎn)濤表示，整體來看，財(cái)險(xiǎn)公司間的經(jīng)營分化明顯，中小財(cái)險(xiǎn)公司面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境，需要結(jié)合自身情況，找到有特色的發(fā)展之路，打造差異化競爭能力，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營穩(wěn)定。