本報記者 蘇向杲

    隨著險企2022年第三季度償付能力報告陸續(xù)披露，壽險公司前三季度凈利潤數(shù)據(jù)也隨之出爐。截至11月3日記者發(fā)稿，除天安人壽、華夏人壽等公司暫未披露三季度償付能力報告之外，已有73家壽險公司披露了該報告。

    據(jù)《證券日報》記者梳理，上述73家險企中，有32家前三季度實現(xiàn)盈利，合計凈利達1426.9億元；41家虧損，合計虧損213.6億元。其中，壽險老七家（平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險、泰康人壽、人保壽險、太平人壽）的“賺錢”能力依然較強，前三季度合計凈利為1279.98億元，占32家盈利險企總利潤的89.7%。

    從上市險企公開表態(tài)及非上市險企在償付能力報告中的分析看，今年以來壽險公司受到“資負”兩端的沖擊。資產(chǎn)端，今年權(quán)益市場波動加大，保險資金投資收益出現(xiàn)下行；負債端，行業(yè)保費增速趨緩，壽險公司高價值業(yè)務(wù)增速放緩，新業(yè)務(wù)增速承壓。

    超九成險企凈利同比負增長

    從不同體量的壽險公司來看，“老七家”的凈利規(guī)模較大，行業(yè)占比較高，盈利能力較強。

    償付能力報告披露的凈利潤數(shù)據(jù)顯示，前三季度，平安人壽為592.55億元，中國人壽為346.1億元，太保壽險為136.3億元，泰康人壽為78.67億元，新華保險為65.61億元，人保壽險為36.83億元，太平人壽為23.93億元。

    除“老七家”之外，友邦人壽與陽光人壽前三季度的凈利規(guī)模也較大，分別達40.57億元、33.81億元。其他壽險公司前三季度凈利潤均低于10億元。具體看，人保健康等5家險企的凈利介于5億元至10億元之間；中美聯(lián)泰大都會等11家險企的凈利介于1億元至5億元之間；其他險企凈利均低于1億元。

    從前三季度凈利同比增速來看，73家壽險公司中，僅有平安人壽、弘康人壽等6家險企的凈利出現(xiàn)同比正增長，其他67家均為負增長，占比達91.78%，即超九成險企凈利同比負增長。

    壽險公司凈利大面積負增長的一大原因是投資收益下行。從頭部公司來看，中國人壽提到，凈利下滑的主因是“權(quán)益市場波動加劇，投資收益下降。”新華保險亦表示，在去年同期凈利潤高基數(shù)的情況下，本期受資本市場低迷的影響，投資收益減少，導(dǎo)致本期凈利潤同比減少。此外，多險企也提到同樣的原因。

    壽險公司凈利下滑的另一大原因是，行業(yè)保費增速緩慢，尤其是具有高業(yè)務(wù)價值的長期期交保費增速緩慢，拖累了新業(yè)務(wù)價值增速，拉低了承保利潤。

    泰康人壽表示，2022年三季度，行業(yè)下行壓力持續(xù)。一方面疫情和地緣沖突對經(jīng)濟的持續(xù)影響導(dǎo)致居民收入不穩(wěn)定，壽險需求依然疲弱；另一方面行業(yè)自身的調(diào)整轉(zhuǎn)型尚未完成，代理人隊伍人力下行趨勢尚未止跌，持續(xù)的深度轉(zhuǎn)型給業(yè)務(wù)發(fā)展帶來階段性壓力，預(yù)計行業(yè)短期內(nèi)增長仍承壓。

    新華保險也提到，截至9月30日，受疫情反復(fù)、人力規(guī)模下滑等因素疊加影響，傳統(tǒng)長期重疾險、年金險等產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)較大幅度下降，首年期交保費收入同比下降13%，預(yù)計對價值達成造成影響。

    過半壽險公司前三季度虧損

    前三季度，已披露償付能力報告的73家險企中，虧損的公司達41家，占比56.16%，以中小壽險公司為主。

    從虧損額來看，前三季度，有6家壽險公司的虧損額均超10億元，其中虧損最多的險企虧損額達42.72億元；有22家險企的虧損額介于1億元至10億元之間；其他13家險企虧損低于1億元。

    虧損的原因與凈利下滑的原因趨同。不過，中小壽險公司普遍還面臨其他難題。普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾等業(yè)內(nèi)人士對記者表示，中小壽險公司在負債端面臨著個險隊伍規(guī)模較小，依賴銀?；蚪?jīng)代渠道，保費增速波動較大，且費差益較低，成本控制能力較弱等經(jīng)營難題。此外，在投資端，中小壽險公司面臨著投資人才不足，投資能力欠佳，風(fēng)控能力有待提升等一系列挑戰(zhàn)。

    從較為典型案例來看，有險企今年前三季度虧損超過11億元。該險企表示，第三季度，公司個險NBEV（新業(yè)務(wù)內(nèi)含價值）達成率出現(xiàn)預(yù)警情況，投資收益達成率出現(xiàn)警戒情況。其中，個險NBEV達成率預(yù)警主要是受個險標準保費未達成計劃的影響。后續(xù)個險將關(guān)注新人留存，盤活現(xiàn)有人力，通過培訓(xùn)及工具，加快隊伍專業(yè)化進程，保證渠道價值平臺穩(wěn)中有進，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。投資收益達成率警戒主要系整體收益不及預(yù)期，一方面是權(quán)益類資產(chǎn)收益不及預(yù)期；另一方面是非標資產(chǎn)配置不足。后續(xù)將采取持續(xù)優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)加大權(quán)益等標準品投資力度、提高配置效率等措施，以提高投資收益，同時采取措施努力挽回風(fēng)險資產(chǎn)損失。

    盡管不少壽險公司前三季度的凈利出現(xiàn)下滑乃至虧損，但從長遠視角來看，低谷期的壽險業(yè)正孕育觸底反彈的動力。開源證券非銀分析師高超及呂晨雨認為，在銀行降息、股市波動較大的市場環(huán)境下，儲蓄型保險產(chǎn)品吸引力相對提升，明年第一季度各險企新業(yè)務(wù)價值同比有望轉(zhuǎn)正。