■本報(bào)記者 冷翠華

    曾連續(xù)多年下降的財(cái)險(xiǎn)市場集中度今年一季度再次提升，市場份額向大型公司集中的馬太效應(yīng)明顯。

    銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3090.39億元，同比增長17.27%，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)三巨頭（業(yè)內(nèi)稱“老三家”）的保費(fèi)收入之和約3090.39億元，占行業(yè)保費(fèi)之比為64.85%，比去年同期提高了0.98個(gè)百分點(diǎn)。這是在財(cái)險(xiǎn)巨頭的市場份額連續(xù)3年的下降之后首次逆轉(zhuǎn)，反映出在車險(xiǎn)費(fèi)改等因素的影響下，財(cái)險(xiǎn)業(yè)再現(xiàn)馬太效應(yīng)，市場集中度再次有所提升。

    “老三家”市場份額提升

    近1個(gè)百分點(diǎn)

    今年一季度，財(cái)險(xiǎn)市場集中度一改前幾年的下降態(tài)勢，再次提升。尤其是“老三家”的保費(fèi)收入占比同比提升了將近1個(gè)百分點(diǎn)。前十名險(xiǎn)企的保費(fèi)占比同比微漲0.33個(gè)百分點(diǎn)。

    具體來看，從2013年到2018年，各年度一季度財(cái)險(xiǎn)“老三家”的保費(fèi)收入之和分別為1583.34億元、1855.45億元、2103.39億元、2338.42億元、2635.20億元以及3090.39億元，占行業(yè)規(guī)模保費(fèi)的比例分別為65.16%、65.55%、64.97%、64.49%、63.87%以及64.85%?？梢姡瑥?015年一季度到2017年一季度，財(cái)險(xiǎn)“老三家”保費(fèi)占比至少已經(jīng)連續(xù)3年下降，而今年一季度則止跌回升。

    將大型財(cái)險(xiǎn)公司的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大來看，按照保費(fèi)收入排名，前十大公司的保費(fèi)占比走勢與“老三家”占比有所不同。從2014年到2018年各年度一季度前十大財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)占比分別為85.43%、86.39%、86.31%、85%、85.33%。由此可見，前十大險(xiǎn)企2016年一季度和2017年一季度的占比同比下降，2015年一季度和2018年一季度占比同比上升。

    整體來看，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)今年再現(xiàn)馬太效應(yīng)，強(qiáng)者愈強(qiáng)。一季度行業(yè)保費(fèi)同比增長17.27%，“老三家”增幅全部超越行業(yè)平均保費(fèi)增速，其中，人保財(cái)險(xiǎn)增速最高，達(dá)19.81%，市場份額上升至34.32%；太保產(chǎn)險(xiǎn)增速第二，為19.20%，市場占比為10.08%；平安產(chǎn)險(xiǎn)增速稍遜，為17.81%，市場占比達(dá)20.46%。

    從前十大財(cái)險(xiǎn)公司的其他7家來看，其保費(fèi)增速分化較為明顯，有3家險(xiǎn)企保費(fèi)增速高于行業(yè)平均水平，其中，太平財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速達(dá)31.94%，大地財(cái)產(chǎn)保費(fèi)增速達(dá)21.19%，天安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速為15.10%，國壽財(cái)險(xiǎn)和陽光產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速略低于行業(yè)平均水平，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)僅取得6.95%的保費(fèi)增速，而英大財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)則同比下降了2.82%，為前十大險(xiǎn)企中唯一一家。

    另外，從中資險(xiǎn)企和外資險(xiǎn)企的對比來看，一季度，中資財(cái)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入超3000億元，同比增長17.50%，市場份額上升0.19個(gè)百分點(diǎn)至98.36%，外資財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入50億元左右，同比增長5%，市場占比繼續(xù)小幅下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。

    有券商研報(bào)指出，今年開始的第三次車險(xiǎn)費(fèi)改預(yù)計(jì)將抑制通過投費(fèi)用換市場的行為，中小險(xiǎn)企將面臨更大壓力，市場集中度有望繼續(xù)提升。

    車險(xiǎn)的抉擇

    死磕到底還是忍痛割愛？

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年年初以來財(cái)險(xiǎn)市場的整體發(fā)展速度比預(yù)期稍顯樂觀，1月份保費(fèi)同比增長了20.79%，創(chuàng)下自2015年1月份以來保費(fèi)同比增速最高的年度第一月。到一季度末，盡管增速有所回調(diào)但也處在較高水平。不過，具體到各險(xiǎn)企卻是幾家歡樂幾家愁，尤其是車險(xiǎn)市場持續(xù)改革讓部分公司面臨著較大的經(jīng)營壓力，要不要做車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，怎么做成為讓諸多公司頭疼的問題。

    《證券日報(bào)》記者根據(jù)一季度償付能力報(bào)告進(jìn)行的不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在82家財(cái)險(xiǎn)公司中，有39家公司一季度凈利為負(fù)數(shù)，占比達(dá)47.56%，累計(jì)虧損額為20.74億元。其中，16家虧損額度較高的財(cái)險(xiǎn)公司共計(jì)虧損16.94億元，占虧損總額的81.68%。從盈利情況來看，凈利潤仍舊向大公司集中，人保財(cái)和平安財(cái)牢牢占據(jù)榜首。一季度財(cái)險(xiǎn)業(yè)總計(jì)盈利92.31億元，其中人保財(cái)險(xiǎn)凈利潤54.03億元，占比達(dá)58.5%，平安財(cái)險(xiǎn)凈利潤30.70億元，占比達(dá)33.3%，兩家利潤之和占一度行業(yè)利潤的九成。

    業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，一季度無論是保費(fèi)收入還是利潤情況都進(jìn)一步向大公司集中，這與我國財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)以車險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主有較大關(guān)系。隨著車險(xiǎn)市場改革的進(jìn)一步深化，市場整體費(fèi)用競爭加劇，大型公司的競爭優(yōu)勢明顯，市場規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，而規(guī)模效應(yīng)又能進(jìn)一步攤薄其成本，改善經(jīng)營利潤。“不要規(guī)模，各方面成本難以攤薄，要規(guī)模，又只能靠費(fèi)用去拼，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等各方面拼不過大公司。”一家新型財(cái)險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人頗感無奈地對記者表示，由于市場費(fèi)用競爭加劇，不少中小公司的車險(xiǎn)承保盈利情況進(jìn)一步惡化，從而導(dǎo)致整體利潤進(jìn)一步下滑。

    面對車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司當(dāng)如何決策？死磕到底還是忍痛割愛？不同的險(xiǎn)企給出了不同的答案，部分公司已經(jīng)退出了車險(xiǎn)市場。其中，“斷舍離”做得較為成功的當(dāng)屬美亞保險(xiǎn)。該公司2012年盈利4177.6萬元，但受車險(xiǎn)虧損影響，2013年凈利大幅降至232.1萬元，2014年變?yōu)樘潛p170.96萬元。2015年，其決定退出車險(xiǎn)市場，此后，2016年、2017年分別盈利1.02億元和1.33億元，今年一季度取得6084.5萬元凈利潤。從目前仍在死磕車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的外資險(xiǎn)企來看，車險(xiǎn)承保呈現(xiàn)全險(xiǎn)虧損的局面，這一現(xiàn)象也普遍存在于中小中資財(cái)險(xiǎn)公司身上。

    上述財(cái)險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人也表示，隨著車險(xiǎn)市場改革的進(jìn)一步深化，不能再繼續(xù)采取拼費(fèi)用的老辦法，公司將在提高效率、降低成本方面多下功夫，在業(yè)務(wù)方面要尋找細(xì)分領(lǐng)域，目標(biāo)是在保費(fèi)規(guī)模穩(wěn)步增長的情況下，實(shí)現(xiàn)承保利潤的逐步好轉(zhuǎn)。