2017年是保險公司資產(chǎn)重配置大年，各家上市險企在利率向上的背景下配置較多長久期的債權，同時保險機構偏好的高票息白馬股也表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月，保險投資股票和基金的規(guī)模為2.01萬億元，相比2017年12月上升9.51%，占整體保險資金運用余額的比例為13.38%，投資股票和基金占整體保險資金運用余額的比例也有所上升。2017年全年保險投資股票和基金的金額增加569億元。

    中國平安首席投資官陳德賢21日對中國證券報記者表示，今年仍將堅持優(yōu)先配置固定收益，股票投資策略繼續(xù)以穩(wěn)健的高分紅的、有利潤的股票為主。在非標資產(chǎn)中，會考慮投資不動產(chǎn)，物流及產(chǎn)業(yè)園。

    國壽資管相關負責人在給記者的采訪回復中稱，外部沖擊迫近，市場波動將顯著上升，須跟蹤歐美加息進程、全球貿易摩擦、美股風險外溢以及國內監(jiān)管政策，靈活控制倉位。行業(yè)方面，可能帶來的調整是布局成長龍頭的較好時機，當前可在醫(yī)藥、計算機、電子等“四新”相關行業(yè)中精選盈利與估值匹配的優(yōu)質個股。主題方面，可關注滬深兩地交易所大力支持的新藍籌、“獨角獸”概念的投資機會。

    徐承遠對記者表示，預計2018年保險資金投資收益率將繼續(xù)保持穩(wěn)定上升。一是長期投資收益率主要受到利率水平影響。2017年下半年以來，十年期國債到期收益率呈現(xiàn)回升態(tài)勢，對保險資金投資收益率形成正面支撐；二是從政策面來看，隨著監(jiān)管放開對險資參與滬港通等的限制，保險資金海外投資渠道得到有效拓寬，全球化資金配置將有望進一步推高險資投資收益率。

    “在股票配置方面，2017年以來，資本市場持續(xù)分化，業(yè)績確定、估值合理的價值藍籌股持續(xù)上漲，估值較高、業(yè)績波動性較大的中小板、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)下跌。”徐承遠說，預計2018年，保險資金對權益類投資的配置仍以價值藍籌股、白馬股為主。保險資金穩(wěn)健的投資風格或將依舊延續(xù)，藍籌績優(yōu)股、消費升級、制造業(yè)升級以及新經(jīng)濟、新能源等領域或將是險資布局的重點領域。

    天風證券分析師陸韻婷認為，在權益投資上，由于去年白馬股的風格發(fā)揮較為極致，保險公司今年將會進行一定板塊的調劑，同時美股處于歷史估值高位，2018年以來波動率顯著加大，因此預計保險公司將會略微收縮港股的投資。

    數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月16日，險資3月在股市的增持金額小于減持金額。3月減持金額為38.98億元，增持金額為31.23億元。從板塊看，險資3月份大幅度凈減持的行業(yè)包括有色金屬、電力及公用事業(yè)、機械，大幅度凈增持的行業(yè)有電子元器件、家電和輕工制造。

    陸韻婷對中國證券報記者表示，2018年保險投資收益率有望保持穩(wěn)定，最主要的原因是將比較2016年和2017年的再配置大年而言，2018年到期的資產(chǎn)規(guī)模較小，因此再配置壓力不大，固定收益類產(chǎn)品預計將保持2017年的凈投資收益率水準。

    業(yè)內人士稱，由于償二代強調資產(chǎn)負債的匹配，保險公司是市場上持有長期和超長期國債和金融債的主力，長久期的債券對利率的敏感性較大，在利率上行周期配置足夠的超長久期債權的保險公司往往能取得較好的投資收益。預計今年債券類投資收益的增速較為可觀。