本報記者 熊悅

    港股銀行板塊持續(xù)活躍之際，有上市銀行正謀劃定增事宜。近日，H股上市公司瀘州銀行發(fā)布公告稱，該行將于6月30日舉行2024年度股東大會，審議關(guān)于該行根據(jù)特別授權(quán)非公開發(fā)行H股的議案。

    受訪專家認(rèn)為，今年以來，港股流動性改善，港股銀行板塊受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期和低利率環(huán)境提振漲勢明顯。瀘州銀行此時定增，可以利用市場回暖窗口期獲得更多資金。

    募資不低于18.32億港元

    公開資料顯示，瀘州銀行為四川省內(nèi)“酒系”銀行之一，于2018年12月份在香港聯(lián)交所主板上市，是我國西部地區(qū)地級市中首家上市銀行。該行主要股東有瀘州老客集團(tuán)、瀘州鑫福礦業(yè)集團(tuán)有限公司、四川省佳樂企業(yè)集團(tuán)、瀘州市財政局等。截至2024年末，該行資產(chǎn)總額為1710億元。

    根據(jù)議案，瀘州銀行此次定增募集資金凈額（經(jīng)扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后）合計不低于18.32億港元。募集資金將全部用于補(bǔ)充該行的核心一級資本。此次定增的發(fā)行對象預(yù)計不少于6名，沒有發(fā)行對象及其最終實益擁有人預(yù)計會因此次發(fā)行而成為該行主要股東。

    瀘州銀行表示，此次H股發(fā)行完成后，該行各級資本充足水平，特別是核心一級資本將能得到有效補(bǔ)充，核心一級資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)將得到切實提升，進(jìn)一步增強(qiáng)安全邊際并提升風(fēng)險抵御能力。在此基礎(chǔ)上可釋放更多信貸空間，有助于提升對地方實體企業(yè)的資金支持效率及力度，更好地反哺實體經(jīng)濟(jì)，并最終實現(xiàn)內(nèi)生利潤留存及外源資本補(bǔ)充的良性循環(huán)及本行的可持續(xù)發(fā)展。

    公開信息顯示，截至2024年末，瀘州銀行核心一級資本充足率為8.27%，滿足監(jiān)管規(guī)定，但低于同期全國商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）平均核心一級資本充足率。

    根據(jù)公告，瀘州銀行此次發(fā)行的預(yù)計發(fā)行價格將不低于1.85港元/股，較截至2024年12月31日該行經(jīng)審計的歸屬于該行股東每股凈資產(chǎn)（3.73元人民幣）折價明顯。同時，這一發(fā)行價格也大幅低于該行公告當(dāng)天（6月9日）的收盤價2.48港元/股。

    巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒在接受《證券日報》記者采訪時表示，瀘州銀行因自身資本充足率較低急需“補(bǔ)血”，此次定增發(fā)行價格顯著低于每股凈資產(chǎn)和當(dāng)前市價，主要是考慮到H股流動性折價，以及需快速完成融資補(bǔ)充資本的現(xiàn)實需求。“銀行希望通過低價發(fā)行預(yù)留投資者回報空間以吸引認(rèn)購，短期雖然或有股價壓力，但長期來看利于提升資本實力增強(qiáng)競爭力。”

    拓展多元資本補(bǔ)充渠道

    記者注意到，資本補(bǔ)充壓力之下，四川省內(nèi)的城商行增資擴(kuò)股動作頻頻。除了瀘州銀行，2024年以來，成都銀行、四川銀行、四川天府銀行等多家省內(nèi)城商行的增資擴(kuò)股或資本工具發(fā)行方案獲批。

    受訪專家認(rèn)為，城商行等中小銀行資本補(bǔ)充需求強(qiáng)烈，但同時面臨內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力受制約、外源性資本補(bǔ)充相對受限，故資本補(bǔ)充尤其是核心一級資本補(bǔ)充壓力較大。

    蘇商銀行研究院高級研究員杜娟告訴記者，銀行資本補(bǔ)充渠道主要分內(nèi)部利潤轉(zhuǎn)資本，外部股東注資、股債募資等方式。中小銀行在外部募資時可能面臨難以達(dá)到發(fā)股或發(fā)債的準(zhǔn)入門檻、股東資質(zhì)要求等約束，對投資人的吸引力也不及大型商業(yè)銀行，且募資成本更高。內(nèi)源資本補(bǔ)充能力則受限于凈息差收窄以及同業(yè)競爭所導(dǎo)致的凈利潤增速下降的影響。

    “為緩解資本補(bǔ)充壓力，中小銀行首先要練好內(nèi)功，夯實經(jīng)營管理能力，通過凈息差管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等方式維持穩(wěn)健的盈利表現(xiàn)，這既是內(nèi)源資本補(bǔ)充的保證，也向外部投資人傳遞信心；二要加強(qiáng)風(fēng)險管理，減輕對資本的侵蝕；三要借助地方政府專項債補(bǔ)充地方中小銀行資本；四要積極拓展外部資本補(bǔ)充渠道，如引入外部投資者、利用資本補(bǔ)充工具等。”杜鵑表示。