商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)信貸的新增投放，也需加大負(fù)債的籌集力度。

    2020年以來(lái)，在結(jié)構(gòu)性存款壓降、智能存款下架、互聯(lián)網(wǎng)存款受監(jiān)管規(guī)范等背景下，銀行攬儲(chǔ)難度加大，負(fù)債承壓。為緩解流動(dòng)性壓力，增加負(fù)債來(lái)源，銀行紛紛上調(diào)了2021年度同業(yè)存單發(fā)行額度。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月17日，有244家商業(yè)銀行披露了2021年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃。其中，有近半數(shù)銀行2021年的同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行量超過(guò)了2020年的規(guī)模，包括8家銀行擬發(fā)行量翻倍、22家銀行擬發(fā)行量增幅達(dá)50%。

    大幅上調(diào)同業(yè)存單發(fā)行量的多為中小銀行，這與監(jiān)管持續(xù)規(guī)范銀行存款行為密切相關(guān)。

    銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行近期印發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展個(gè)人存款業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確商業(yè)銀行不得通過(guò)非自營(yíng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)展定期存款和定活兩便存款業(yè)務(wù)。這意味著，第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將不能再銷售銀行的個(gè)人存款產(chǎn)品。

    近年來(lái)，一些地方中小銀行、村鎮(zhèn)銀行、民營(yíng)銀行通過(guò)支付寶、京東金融、度小滿等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)推出高息存款產(chǎn)品，跨區(qū)域吸收存款。

    借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的流量?jī)?yōu)勢(shì)，部分銀行存款規(guī)模得以快速增長(zhǎng)，有的平臺(tái)存款規(guī)模占其各項(xiàng)存款比高達(dá)八成?；ヂ?lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品成為部分銀行攬儲(chǔ)“利器”，以億聯(lián)銀行和藍(lán)海銀行為例，2019年兩家銀行存款規(guī)模分別為251億元和225億元，增速分別高達(dá)189%和107%。

    目前，支付寶等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已紛紛主動(dòng)下架互聯(lián)網(wǎng)存款。在創(chuàng)新存款渠道收縮之下，除了新網(wǎng)銀行之外，目前蘇寧銀行、民商銀行、三湘銀行、富民銀行、金城銀行、華瑞銀行6家民營(yíng)銀行的2021年同業(yè)存單擬發(fā)行量較2020年均大幅上調(diào)，增幅分別為100%、46%、29%、28%、18%以及10%。

    與此同時(shí)，2020年是商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款壓降“大年”。央行披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月末，結(jié)構(gòu)性存款余額約為7.46萬(wàn)億元，環(huán)比10月壓降4807億元。這是自2020年4月末結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模達(dá)到歷史峰值后，連續(xù)7個(gè)月的壓降結(jié)果。從銀行類型看，股份行和中小銀行是此次壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的主力。

    在此情況下，不少銀行負(fù)債端即將上演“蹺蹺板”效應(yīng)，即結(jié)構(gòu)性存款壓降，同業(yè)負(fù)債抬升。例如，某股份行在其披露的計(jì)劃中，描述了上調(diào)同業(yè)存單額度的動(dòng)力：“在監(jiān)管要求壓降結(jié)構(gòu)性存款的背景下，我行主動(dòng)發(fā)揮同業(yè)存單更標(biāo)準(zhǔn)等特點(diǎn)，用以替代高成本結(jié)構(gòu)性存款，負(fù)債結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。”

    Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有10家股份行披露了2021年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，其中，浦發(fā)銀行、民生銀行、中信銀行、平安銀行4家銀行2021年的擬發(fā)行額度均較2020年上調(diào)了1000億元，擬發(fā)行規(guī)模在6000億元至9000億元之間。其他6家股份行擬發(fā)行同業(yè)存單的額度，與2020年基本持平或小幅增長(zhǎng)。

    對(duì)于未來(lái)同業(yè)存單發(fā)行趨勢(shì)，中信建投銀行分析師楊榮認(rèn)為，在目前監(jiān)管管控高息攬儲(chǔ)行為的背景下，地方銀行攬儲(chǔ)壓力增加，預(yù)計(jì)2021年存款由地方銀行回流至大中型銀行的趨勢(shì)將持續(xù)上演。同時(shí)，隨著地方銀行存款的流出，將迫使地方銀行轉(zhuǎn)向同業(yè)市場(chǎng)，趨勢(shì)性的集中發(fā)行，將推高地方銀行的同業(yè)存單發(fā)行利率。