本報記者 田鵬

    日前，匯正財經以“觀潮謀新策，蓄勢迎長虹”為主題，成功舉辦2025年第四季度策略會。據悉，本次大會采用線下主會場與線上直播相結合的形式，吸引了眾多投資者參與，宏觀經濟學家、知名市場投資人、公募基金經理及資深投顧團隊齊聚一堂，從宏觀政策、周期賽道、新能源、半導體等熱議領域，為投資者拆解未來投資主線。

    “當前市場面臨多重機遇，本次策略會旨在整合多維度視角，為投資者厘清‘十四五’收官期的業(yè)績兌現機會與‘十五五’預熱期的政策紅利方向。”匯正研究所聯(lián)席所長虞瑞捷在開幕致辭中表示。

    結合當下市場情況來看，A股市場正處于“政策托底、產業(yè)突破、資金共振”的重要窗口期。

    在上海首席經濟學家金融發(fā)展中心副主任、中國首席經濟學家論壇理事劉煜輝看來，中國股市未來三年的高度，取決于能否把當前的戰(zhàn)略優(yōu)勢轉化為戰(zhàn)略勝勢。他指出，當前中美博弈已從“中國被動應對”轉向“戰(zhàn)略優(yōu)勢主動出擊”，中國在全球產業(yè)鏈中的話語權顯著提升。全球層面，美歐日已進入“財政+貨幣雙寬松”周期，疊加國內PPI向正區(qū)間修復的確定性，未來A股指數有望進一步突破。

    此外，匯正財經首席策略師楊首駿表示，當前有色、化工、水泥建材等周期股估值顯著低于AI、TMT等熱門板塊，存在修復空間。海外方面，美聯(lián)儲降息推動大宗商品走強，黃金、鎢礦、稀土價格持續(xù)上行；國內方面，7月份以來多晶硅、碳酸鋰等新能源上游材料經歷“預期驅動上漲-政策落地前回調”，當前回落恰是布局窗口。他總結道，銅、鋁、碳酸鋰、稀土等領域供需矛盾突出，四季度有望率先迎來業(yè)績與估值雙擊。

    匯正財經首席投資顧問姚中元則表示，儲能從“輔助工具”到“核心資產”，成長空間比光伏更明確。2030年國內光伏裝機目標是2020年的6倍，當前BC電池等新技術正替代傳統(tǒng)多晶硅，海外新興市場（中東、東南亞）裝機增速超100%，成為消化國內產能的關鍵。此外，儲能領域是新質生產力核心資產，更具爆發(fā)力，投資端需聚焦光伏逆變器、儲能電芯、新型電池技術三大方向，這些領域兼具政策確定性與業(yè)績彈性。

    匯正財經首席研究員顧晨浩則認為，當前國內半導體設備國產化率約25%，但細分領域分化顯著。國內技術突破加速，已有企業(yè)實現技術落地，在細分參數上追平海外，未來替代空間廣闊，大基金三期加持的設備、材料企業(yè)或將成為攻堅主力。

（編輯 郭之宸）