本報記者 陳瀟

    4月17日，融創(chuàng)中國控股有限公司（以下簡稱“融創(chuàng)”）發(fā)布公告稱，針對總規(guī)模約95.5億美元的境外債務重組已取得重大進展，持有債務本金約13億美元的初始同意債權人已簽訂重組支持協(xié)議，持有債務本金超10億美元的債權人正在進行簽署程序，支持債權人合計持有債務本金占現(xiàn)有債務本金總額約26%。融創(chuàng)正向其他債務持有人尋求更廣泛的支持。

    據(jù)了解，本次融創(chuàng)境外債務重組將上市公司發(fā)行或擔保的相關債務全面納入重組方案，覆蓋了公開市場債券、私募貸款等不同類型。

    上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴躍進在接受《證券日報》記者采訪時表示，融創(chuàng)此次重組方案的一大亮點在于“全額債權轉股權”模式。這一做法不僅有望為債權人提供短期流動性和股票潛在升值帶來的收益機會，也有助于從根本上化解融創(chuàng)的境外債務風險。

    具體來看，融創(chuàng)向債權人分派兩種新強制可轉債（以下簡稱“新MCB”），一類將獲分配轉股價6.80港元/股的新MCB，可在重組生效日起轉股；另一類將獲分配轉股價3.85港元/股的新MCB，可在重組后18個月至30個月內轉股，該類總量不超過債權總額的25%。

    同時，應部分債權人建議，債務重組方案推出“股權結構穩(wěn)定計劃”，向主要股東提供部分附帶條件的受限股票，通過該計劃，主要股東股權比例維持在一定水平，避免過分稀釋，賦予長期責任，讓其能夠持續(xù)為公司核心經(jīng)營事項及長遠發(fā)展貢獻力量。

    回顧融創(chuàng)本輪債務重組進程，從最初的方案磋商到如今正式方案的推出，并已獲得占債權本金額26%的債權人支持，整體取得了實質性進展。這不僅為后續(xù)重組的順利推進奠定了堅實基礎，也有望成為融創(chuàng)優(yōu)化資本結構、改善財務狀況、推動經(jīng)營恢復的重要支撐。

    “倘若本輪境外債重組順利完成，本息全額債轉股帶來的最直接影響，是成功削債超70億美元。疊加境內債重組的化債影響，預計將整體壓降公司近700億元人民幣的債務。公司債務壓力將降至極低水平。”接近融創(chuàng)人士向《證券日報》記者表示。

    同策研究院聯(lián)席院長宋紅衛(wèi)在接受《證券日報》記者采訪時表示，大幅度的負債壓降，有望幫助融創(chuàng)每年節(jié)省數(shù)十億元的利息支出，進一步增強財務穩(wěn)定性。同時，凈資產(chǎn)增加、資產(chǎn)負債表修復，公司整體抗風險能力也將顯著提升。

    今年以來，融創(chuàng)在化債領域頻頻迎來新進展。公司不久前發(fā)布的年報顯示，截至2024年末，融創(chuàng)有息負債已降至2596.7億元，較2023年底減少181.6億元。

    今年1月份，融創(chuàng)總規(guī)模154億元的境內債宣布重組成功，僅用時50余天，融創(chuàng)成為了行業(yè)首家完成境內公司債整體重組的房企，預計可削降約70%的境內公司債務，且5年內不再有兌付壓力。

    在經(jīng)營層面，融創(chuàng)在一二線城市的重點項目也持續(xù)釋放積極信號。其中，某大型AMC機構與融創(chuàng)就重慶灣項目達成融資合作，擬注資24.76億元保障項目后續(xù)開發(fā)建設；北京融創(chuàng)壹號院獲中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司支持，成功完成債務重組；天津梅江壹號院二期也獲得大型央企信托5.5億元項目新增融資。

    各方支持下，融創(chuàng)銷售方面亮點頻出。譬如，上海壹號院今年二批次開盤當日去化率超96%，銷售額達66億元，預計近期三批次產(chǎn)品也將推向市場。

    “房地產(chǎn)市場正呈現(xiàn)止跌回穩(wěn)勢頭，融創(chuàng)在一二線城市擁有大量核心資源，若債務風險加速化解，在政策與市場共振下，融創(chuàng)亦將有望快速回歸健康發(fā)展軌道。”嚴躍進表示。

（編輯 張博）