本報訊 （記者梁傲男）11月27日晚間，波司登國際控股有限公司（以下簡稱“波司登”或“集團(tuán)”）披露2025/2026上半財年業(yè)績報告。財報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入89.3億元，同比增長1.4%；歸母凈利潤11.9億元，同比增長5.3%；毛利率維持在50%的高位水平，同比提升0.1個百分點；經(jīng)營率提升0.3個百分點至17%。

    財報數(shù)據(jù)顯示，波司登羽絨服業(yè)務(wù)繼續(xù)保持強勁增長態(tài)勢。上半年實現(xiàn)收入65.7億元，同比增長8.3%，占總營收比重達(dá)73.6%，成為驅(qū)動公司業(yè)績增長的核心引擎。在羽絨服業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長的同時，公司時尚功能科技服飾主賽道表現(xiàn)亮眼，拓展功能外套、防曬服等春夏季產(chǎn)品豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及組合。

    渠道建設(shè)方面，波司登持續(xù)優(yōu)化渠道質(zhì)量，截至報告期末，集團(tuán)羽絨服業(yè)務(wù)的常規(guī)網(wǎng)點數(shù)量達(dá)3558家，較上一財年末凈增88家。集團(tuán)拓展頭部勢能門店、拓展多家品牌形象大店及概念店。同時，公司做實單店經(jīng)營，構(gòu)建分店態(tài)精細(xì)化運營體系，根據(jù)不同門店的區(qū)位特點、消費群體特征，定制差異化的產(chǎn)品組合與營銷策略，提升門店運營效率。

    庫存管理方面，集團(tuán)上半年庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)降至178天，同比減少11天。

    渠道結(jié)構(gòu)方面，集團(tuán)自營與批發(fā)渠道協(xié)同發(fā)展，上半年自營渠道收入同比增長6.6%，批發(fā)渠道收入同比增長7.9%。線上渠道持續(xù)發(fā)力，通過直播電商、社交營銷等多元化方式，拓展年輕消費群體，線上銷售額占比進(jìn)一步提升。

    波司登通過多品牌戰(zhàn)略布局，不斷拓展時尚功能科技服飾領(lǐng)域，構(gòu)建多元化的品牌矩陣，滿足不同消費群體的需求。除主品牌波司登外，公司還通過自主孵化與外部合作等方式，培育了多個定位差異化的品牌。

    在高端市場，除了與Kim Jones合作的AREAL系列外，波司登還通過戰(zhàn)略投資加拿大奢侈羽絨服品牌慕瑟納可，與德國品牌博格納成立合資公司，快速切入高端功能服飾市場，填補品牌矩陣在高端領(lǐng)域的空白。這些品牌憑借獨特的設(shè)計理念、卓越的產(chǎn)品品質(zhì)與深厚的品牌積淀，在高端消費群體中獲得認(rèn)可。

    在性價比市場，波司登通過雪中飛、冰潔等子品牌覆蓋更廣泛的消費群體。

（編輯 張偉）