本報記者 趙學(xué)毅

    2月21日，普洱瀾滄古茶股份有限公司（下稱“瀾滄古茶”）按香港上市規(guī)則更新財務(wù)報告期，再次遞表港交所擬主板上市。瀾滄古茶是中國第二大普洱茶公司，產(chǎn)品線條延伸至紅茶、白茶及調(diào)味茶，擁有1966、茶媽媽和巖冷三大產(chǎn)品線。

    銀河證券分析認(rèn)為，食品飲料行業(yè)在去年第四季度已經(jīng)步入了下行周期的后半程，2023年春節(jié)假期消費需求迅速升溫，未來向上修復(fù)的趨勢和空間具備確定性。

    隨著港股IPO市場的回暖，除了瀾滄古茶，KK集團(tuán)、普樂師集團(tuán)等不少知名消費品牌企業(yè)也加速上市進(jìn)程，年初即已向聯(lián)交所再次遞表。分析人士認(rèn)為，消費類企業(yè)上市或?qū)⒂瓉砀叻濉?/p>

    業(yè)績短期承壓

    數(shù)字化布局線上業(yè)務(wù)

    2022年，疫情對消費市場恢復(fù)擾動影響較大。以線下渠道為主的消費企業(yè)2022年度受疫情影響和沖擊尤其明顯，近期兩大鹵味巨頭業(yè)績跌幅備受關(guān)注。

    2月13日晚間，周黑鴨（HK01458）在港發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計2022年凈利潤不少于人民幣2000萬元，同比降逾90%；報告期間總收入預(yù)計同比下降20%左右。絕味食品（SH603517）也公告，預(yù)計2022年同比下降73.49%―77.57%。

    茶行業(yè)方面，天福集團(tuán)旗下天福茗茶（HK06868）發(fā)布公告，公司2022年度盈利水平預(yù)計較2021年度下降約40%至50%。

    瀾滄古茶公布最新業(yè)績情況顯示，瀾滄古茶2020至2022年分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.05億元、5.59億元和4.63億元，2022年營收同比下降約17%；凈利潤1.23億元、1.29億元和0.7億元，2022年凈利潤同比下降45%。招股書顯示，2022年全國新冠疫情反復(fù)，線下門店正常營業(yè)和客戶流量均有較大的負(fù)面影響和沖擊。

    值得注意的是，疫情大幅改變了線下消費場景的運行方式，眾多消費企業(yè)加大業(yè)務(wù)數(shù)字化發(fā)展，并成為2022年業(yè)績保衛(wèi)戰(zhàn)的破局之劍。

    瀾滄古茶2022年自營線上銷售額達(dá)5423.4萬元，較上年同期逆勢增長了28.8%，營收占比由7.5%提升至11.7%。招股書顯示，瀾滄古茶持續(xù)加碼線上布局，包括借助抖音等體驗式線上購物平臺、推廣線上專品外，還在佛山成立新的物流及電子商務(wù)中心，提升物流及倉儲的效率，并更利于全面管理自營網(wǎng)店。

    為降低疫情對公司及經(jīng)銷商的影響，瀾滄古茶采取了多項措施，主動調(diào)整產(chǎn)品推出計劃、增加營銷及廣告開支，為線下門店提供更多支援等。同時對線下銷售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展采取了更審慎的態(tài)度，提高經(jīng)銷商門檻，主動終止了與部分銷售業(yè)績不達(dá)標(biāo)經(jīng)銷商的合作。截止最后可行日，線下門店數(shù)量整體較為穩(wěn)定。此外，瀾滄古茶也深耕高質(zhì)量客戶的定制化產(chǎn)品需求，直接利好線下直營業(yè)務(wù)。

    港股市場復(fù)蘇

    上市契機(jī)有助于提升綜合競爭力

    隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期向好，港股市場展現(xiàn)出回暖態(tài)勢。2022年四季度以來，恒生指數(shù)就走出觸底反彈曲線，投資者情緒高昂，兩岸通關(guān)也利好兩岸資金互動。中金證券在報告中表示，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號繼續(xù)釋放，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)出臺，港股市場復(fù)蘇勢頭有望延續(xù)。這也帶動了香港IPO市場的發(fā)展，2023年1月，已有10家企業(yè)成功上市，較2021年同期大幅提升，意味著聯(lián)交所審核進(jìn)展提速。

    同時，消費場景也一派生機(jī)勃勃。據(jù)中國茶葉流通協(xié)會發(fā)布的《中國茶葉消費市場報告》，2021年全國茶葉內(nèi)銷總量突破230萬噸，內(nèi)銷總額升至3000億元。2023年春節(jié)，消費企業(yè)捷報頻傳。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著防疫政策優(yōu)化調(diào)整、線下消費回暖，此前被抑制的消費需求有望得到逐步釋放。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將利好瀾滄古茶等消費企業(yè)。

    消費行業(yè)復(fù)蘇與港股市場回暖同時為瀾滄古茶赴港上市提供了較好的外部環(huán)境。瀾滄古茶此次如能成功登陸港交所主板市場，不僅能在資本助力下提升綜合競爭力，對推進(jìn)整個茶行業(yè)的現(xiàn)代化升級也具有重要意義。

（編輯 張明富 孫倩）