本報記者 許潔

    8月4日晚間，阿里巴巴公布了2023財年第一季度（即自然年2022年第二季度）業(yè)績。該季度，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)營收2055.6億元，同比保持穩(wěn)定；非美國通用會計準(zhǔn)則下凈利潤為302.52億元，同比下降30%，無論是營收還是凈利潤表現(xiàn)均高于市場預(yù)期。

    阿里巴巴集團(tuán)董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇表示：“過去一個季度，我們積極應(yīng)對宏觀環(huán)境的種種變化，通過持續(xù)加強(qiáng)為客戶創(chuàng)造價值的能力，始終聚焦長期戰(zhàn)略。雖然我們的業(yè)務(wù)在四、五月份增速相對放緩，但進(jìn)入六月份已經(jīng)看到向好跡象。基于我們擁有的高質(zhì)量消費(fèi)群體，以及滿足客戶不同需求的多元化業(yè)務(wù)所呈現(xiàn)出的韌性，我們對未來長期增長充滿信心。”

    和合首創(chuàng)（香港）執(zhí)行董事陳達(dá)對《證券日報》記者表示，“阿里的財報表現(xiàn)略微超出了市場預(yù)期，并且其貨幣化率開始降低，我的理解是為了多支持平臺上的商家，增加平臺的整體競爭力，這也凸顯了電商之間競爭的激烈。”

    6月份加快復(fù)蘇

    從財報可以發(fā)現(xiàn)，復(fù)蘇成了阿里巴巴各項業(yè)務(wù)的關(guān)鍵詞。

    比如，阿里巴巴在財報中首次披露了天貓618的情況，6月份，淘寶天貓線上實(shí)物商品GMV增長逐步恢復(fù)，天貓618支付GMV實(shí)現(xiàn)同比正增長。截至2022年6月30日止的12個月，超1.23億消費(fèi)者在淘寶天貓年度消費(fèi)超10000元，跨年活躍率約98%。

    本地生活服務(wù)板塊表現(xiàn)也在持續(xù)改善，到6月份，整個板塊GMV已恢復(fù)正增長。其中，高德在6月份日均活躍用戶創(chuàng)下了超1.2億的新高。阿里云方面，該季度，抵消跨分部交易后阿里云的收入同比增加10%，經(jīng)調(diào)整EBITA連續(xù)七個季度實(shí)現(xiàn)盈利，反映了非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶的增長復(fù)蘇。“雖然云計算板塊增長不如預(yù)期，但主要是由于‘高質(zhì)量增長’的戰(zhàn)略，需要持續(xù)投入核心技術(shù)研發(fā)，并且業(yè)務(wù)上向生態(tài)讓利，‘伙伴優(yōu)先’。”陳達(dá)分析稱。

    阿里巴巴也在財報中表示，阿里云雖然短期收入增速減緩，但各行各業(yè)走向全面數(shù)字化是長期趨勢，發(fā)展前景廣闊。隨著“云釘一體”持續(xù)推進(jìn)，釘釘上生態(tài)伙伴總數(shù)超過4000家，覆蓋20多個國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)。

    在國際商業(yè)板塊，6月份，Lazada在東南亞的訂單實(shí)現(xiàn)10%的同比增長，Trendyol訂單同比增長46%。國際批發(fā)商業(yè)繼續(xù)幫助中小商家出海，Alibaba.com季度完成的交易額同比增長16%。

    阿里巴巴財報顯示，為了更好應(yīng)對外部不確定性，本季度，通過持續(xù)改善運(yùn)營效率與優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，淘特、Lazada虧損同比及環(huán)比均有所收窄，淘菜菜虧損環(huán)比大幅收窄，淘寶和淘特上的M2C（源頭直供模式）商品的支付GMV同比增長超過40%，淘菜菜GMV也增長迅速，同比超200%。此外，優(yōu)酷連續(xù)五個季度實(shí)現(xiàn)虧損同比收窄，餓了么單位經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)改善。

    以生態(tài)建設(shè)為重

    7月26日，阿里巴巴申請在香港和紐約雙重主要上市，并發(fā)布了2022財年年報。彼時，張勇表示，面對不確定性，阿里巴巴的應(yīng)對之道是“堅定信心、積極應(yīng)變和做好自己”。

    從2023財年一季報也可以看到，阿里巴巴探索消費(fèi)領(lǐng)域和云計算領(lǐng)域的全球化方向非常明確。本季度，聚焦消費(fèi)領(lǐng)域全球化的國際商業(yè)板塊收入同比增長2%，阿里云已在全球28個地域運(yùn)營85個可用區(qū)。菜鳥海外分撥中心達(dá)到10個，進(jìn)一步構(gòu)建端到端的國際物流能力。

    6月份，阿里云發(fā)布一款自主研發(fā)、專為新型云數(shù)據(jù)中心設(shè)計的專用處理器CIPU，連同飛天云操作系統(tǒng)一起，有望成為下一代云計算基礎(chǔ)設(shè)施的核心。

    中央財經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新發(fā)展中心主任陳端表示，阿里云在技術(shù)路徑和市場規(guī)模層面的競爭力與我國企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的普遍需求有機(jī)融合，將云端賦能能力從技術(shù)端、產(chǎn)品端、數(shù)據(jù)端拓展至生態(tài)端，帶動眾多中小微企業(yè)數(shù)字化時代的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)集群化升級，這方面的業(yè)務(wù)鏈條延伸和市場盤子擴(kuò)張仍有較大潛力空間，長期看，這也是支撐阿里未來價值的一個重要維度。

    浙江財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授金星表示，近幾年，阿里平臺的年度活躍用戶一直在高位運(yùn)行，ARPU（每用戶平均收入）自去年三季度開始逆勢提速增長，這兩個數(shù)據(jù)表明作為一個進(jìn)入成熟期的平臺，其網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)已從原有的快速增量向著高質(zhì)量增長轉(zhuǎn)型。

    陳達(dá)也表示，總體而言，阿里還是以生態(tài)建設(shè)為重，策略上并不激進(jìn)，以這個財報靜態(tài)來看，其估值對于投資者而言仍然很有吸引力。