本報(bào)記者 賀王娟

    近期，鋰價(jià)持續(xù)反彈成為市場(chǎng)交易的熱點(diǎn)。

    11月19日開(kāi)盤(pán)后，A股市場(chǎng)上鋰礦指數(shù)繼續(xù)上揚(yáng)。截至10時(shí)50分，鋰礦概念指數(shù)大漲1.53%，其板塊指數(shù)漲幅僅次于水產(chǎn)養(yǎng)殖概念指數(shù)。其中，成份股金圓股份“10CM”漲停斬獲“3天3板”，年內(nèi)漲幅超50%；大為股份“10CM”漲停斬獲“2天2板”。    

    與此同時(shí)，天齊鋰業(yè)、川能動(dòng)力、鹽湖股份等多只鋰礦概念股跟漲；大中礦業(yè)盤(pán)中一漲超5%，年內(nèi)漲幅達(dá)285.22%。

    期貨市場(chǎng)上，碳酸鋰2601合約盤(pán)中一度大漲5.79%，突破10萬(wàn)元/噸的關(guān)口，至此碳酸鋰2601合約年內(nèi)漲幅逾28%。    

    現(xiàn)貨市場(chǎng)上，上海鋼聯(lián)11月19日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今日電池級(jí)碳酸鋰（早盤(pán)）價(jià)格較昨日上漲2800元/噸，中間價(jià)報(bào)96850元/噸。    

    而對(duì)近期鋰價(jià)的持續(xù)反彈，廣東華輝創(chuàng)富投資管理有限公司總經(jīng)理袁華明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“近期的鋰價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈交易性行情可能性大，鋰電產(chǎn)業(yè)的反轉(zhuǎn)需要時(shí)間。這是因?yàn)槲磥?lái)幾年鋰供給大概率穩(wěn)步增長(zhǎng)。短中期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩機(jī)會(huì)或許更大一些。”

    值得一提的是，供給端的擾動(dòng)以及儲(chǔ)能需求的超預(yù)期爆發(fā)，是點(diǎn)燃鋰電板塊交易的核心動(dòng)力。

    在供給端，宏觀政策上，11月6日，江西省自然資源廳發(fā)布《江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦（已動(dòng)用未有償處置資源量）采礦權(quán)出讓收益評(píng)估報(bào)告公示》。卓創(chuàng)資訊富寶鋰電分析師蘇津儀對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，該公告明確礦業(yè)權(quán)出讓收益將按實(shí)際動(dòng)用量計(jì)征，且不以內(nèi)部銷售價(jià)為基準(zhǔn)，預(yù)示相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)成本面臨結(jié)構(gòu)性上升。

    與此同時(shí)，近期儲(chǔ)能超預(yù)期的需求，帶動(dòng)了對(duì)于鋰價(jià)未來(lái)的樂(lè)觀預(yù)期。不過(guò)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在需求持續(xù)偏強(qiáng)，庫(kù)存維持去庫(kù)的背景下，供應(yīng)端和成本端擾動(dòng)在盤(pán)面激起巨大波瀾，預(yù)計(jì)供應(yīng)端擾動(dòng)短期內(nèi)難以平復(fù)，短期供需缺口或難扭轉(zhuǎn)。

    而中長(zhǎng)期來(lái)看，中期外礦供應(yīng)依舊充足，整體上無(wú)超預(yù)期因素難以支撐價(jià)格大幅反彈。供應(yīng)端擾動(dòng)逐步平息后，雖然生產(chǎn)端集中投產(chǎn)導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，但12月動(dòng)力電池終端存在淡季回落可能，儲(chǔ)能領(lǐng)域旺季持續(xù)性有待觀察。

    “國(guó)內(nèi)冬季鹽湖產(chǎn)能開(kāi)工率低，近期海外鋰礦生產(chǎn)不及預(yù)期，市場(chǎng)產(chǎn)生了供給不足的擔(dān)憂。”袁華明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“而需求端電池廠和材料廠進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存周期，有剛性需求。這種情況下，期貨市場(chǎng)出現(xiàn)了資金借助市場(chǎng)情緒，推升期貨價(jià)格的情況。”

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員隋東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期碳酸鋰期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，是供需、消息面與資金面多重因素共振的結(jié)果。供應(yīng)端，江西鋰云母礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度滯后，鹽湖地區(qū)進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期，加之海外進(jìn)口鋰資源到港尚需時(shí)日，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)整體偏緊，庫(kù)存持續(xù)去化。需求端，10月動(dòng)力電池裝車量環(huán)比增長(zhǎng)10.7%，儲(chǔ)能電芯排產(chǎn)占比提升，出口亦表現(xiàn)強(qiáng)勁，共同拉動(dòng)原料需求。此外，鋰礦出讓收益政策推高成本預(yù)期，疊加多頭資金積極入場(chǎng)，進(jìn)一步強(qiáng)化了價(jià)格上漲勢(shì)頭。

    “本次反彈更多是短期因素驅(qū)動(dòng)的階段性修復(fù)，而非產(chǎn)業(yè)基本面的根本性反轉(zhuǎn)。”隋東表示，“當(dāng)前高價(jià)也可能抑制下游采購(gòu)意愿，2026年行業(yè)整體供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期并未改變。因此，本輪上漲應(yīng)視為產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整期的價(jià)格修復(fù)，并非新一輪上行周期的開(kāi)啟信號(hào)。”

（編輯 孫倩）