本報記者 孟珂

    10月13日晚，北交所上市公司蕪湖雅葆軒電子科技股份有限公司（以下簡稱“雅葆軒”）率先披露北交所2025年首份三季度報告。前三季度，雅葆軒經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)顯著增長，營業(yè)收入、凈利潤等核心指標(biāo)均同比大幅提升。

    報告顯示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.19億元，同比增長55.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4871.88萬元，同比增長36.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤為4801.92萬元，同比增長61.00%。

    事實上，今年以來PCBA（印刷電路板組裝）產(chǎn)業(yè)鏈上市公司股價表現(xiàn)亮眼，雅葆軒是一家專注于電子產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，主要為客戶提供專業(yè)的PCBA電子制造服務(wù)，同時也是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，機構(gòu)對其后市也頗為看好。

    在三季報披露后雅葆軒迎來了多家機構(gòu)調(diào)研，從投資者關(guān)系活動記錄表來看，雅葆軒目前在手訂單充足，市場需求和價格預(yù)期向好，主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健。

    對于業(yè)績增長的原因，公司回應(yīng)稱，“2025年第三季度單季度整體實現(xiàn)營業(yè)收入1.69億元，同比增長86.75%，環(huán)比增長10.38%，存在汽車電子與工業(yè)控制兩大業(yè)務(wù)板塊的增長趨勢的延續(xù)性。”

    開源證券在三季報披露后給予“增持”評級。開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱對《證券日報》記者表示，根據(jù)投資者關(guān)系活動記錄表，在產(chǎn)能基本飽和的情況下，新建廠區(qū)預(yù)計提前投入使用，且產(chǎn)能規(guī)劃基于與核心客戶的長期戰(zhàn)略合作、預(yù)訂單或明確的需求溝通，可快速對接客戶訂單，直接匹配客戶的增量需求。

    從行業(yè)發(fā)展來看，東吳證券研報顯示，電子制造服務(wù)行業(yè)蓬勃發(fā)展，中大批量PCBA需求迅猛增長，隨著下游品牌商不斷發(fā)展，尤其是在“少品種、大批量”的高品質(zhì)產(chǎn)品領(lǐng)域，市場空間廣闊。多個PCBA下游領(lǐng)域正在經(jīng)歷智能化升級，在消費電子、汽車電子、工業(yè)控制等領(lǐng)域中，市場對高性能、小型化和智能化PCBA的需求持續(xù)攀升，不斷刺激市場發(fā)展。

    江海證券研報顯示，從市場趨勢來看，中大批PCBA的市場需求正呈現(xiàn)出更為迅猛的增長勢頭。雅葆軒憑借多年來在電子制造服務(wù)領(lǐng)域的深厚積累，已形成了以中大批量PCBA制造服務(wù)為主的業(yè)務(wù)模式，具備顯著優(yōu)勢。公司在產(chǎn)能基本飽和的情況下，購置土地新建廠區(qū)，用以擴充公司產(chǎn)能，新產(chǎn)能釋放后可快速對接客戶訂單，直接匹配客戶的增量需求。

    北京南山投資創(chuàng)始人周運南在接受《證券日報》記者采訪時表示，雅葆軒作為首家北交所三季報披露公司，向投資者給出了一份優(yōu)異的答卷，也得到了市場的認(rèn)可，反映了消費電子行業(yè)的景氣程度。北交所作為專精特新企業(yè)上市集中地，超過一半上市公司為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，是北交所企業(yè)成長性和研發(fā)投入的典型代表。當(dāng)前北交所“專精特新指數(shù)”已落地，后期北證專精特新指數(shù)基金也有望在近期獲批發(fā)行，將為這類企業(yè)注入更多的資金和活力，提升企業(yè)估值。

（編輯 賀俊）