本報(bào)記者 金婉霞

    港股創(chuàng)新藥上市公司上海復(fù)宏漢霖生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“復(fù)宏漢霖”）于8月25日晚間披露了2025年中報(bào)業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，公司2025上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.20億元，同比增長(zhǎng)2.7%；毛利潤(rùn)約21.99億元，同比增長(zhǎng)10.5%；凈利潤(rùn)為3.90億元。

    各項(xiàng)數(shù)據(jù)中，最引人關(guān)注的是復(fù)宏漢霖的海外業(yè)績(jī)?cè)鏊佟Ｔ诎肽陥?bào)中，復(fù)宏漢霖方面表示，其“海外產(chǎn)品利潤(rùn)（包括海外產(chǎn)品供貨毛利及基于銷(xiāo)售的特許權(quán)使用費(fèi)利潤(rùn)）相比去年同期實(shí)現(xiàn)超2倍突破增長(zhǎng)”，主要系產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售放量所致。

    目前，“出海”成績(jī)單已是市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥企業(yè)進(jìn)行估值時(shí)的重要依據(jù)。在行業(yè)內(nèi)，復(fù)宏漢霖一直被認(rèn)為是中國(guó)創(chuàng)新藥“出海”的排頭兵之一。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，復(fù)宏漢霖已有4款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“出海”，覆蓋50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在“出海”預(yù)期下，自今年4月份至今，復(fù)宏漢霖的股價(jià)漲幅已逾140%。“公司半年報(bào)的披露透露了更多‘出海’細(xì)節(jié)，也讓市場(chǎng)對(duì)復(fù)宏漢霖的未來(lái)預(yù)期有了更多的支撐。”一位不便具名的醫(yī)藥投資人表示。

    具體來(lái)看，復(fù)宏漢霖的“出海”可分為產(chǎn)品“出海”與權(quán)益“出海”兩類(lèi)。在產(chǎn)品方面，到2025年6月底時(shí)，復(fù)宏漢霖的前述4款產(chǎn)品已覆蓋近60個(gè)國(guó)家和地區(qū)。“短短六個(gè)月內(nèi)，公司產(chǎn)品觸達(dá)的海外國(guó)家和地區(qū)數(shù)量增加了近10個(gè)，這一速度在中國(guó)創(chuàng)新藥企中可謂首屈一指。”前述投資人表示。

    在“權(quán)益”出海方面，今年上半年，復(fù)宏漢霖與海外企業(yè)Dr.Reddy’s達(dá)成HLX15（抗CD38抗體）授權(quán)，覆蓋美國(guó)及歐洲共43個(gè)國(guó)家和地區(qū)；與Lotus就抗PD-1單抗H藥在韓國(guó)多項(xiàng)適應(yīng)癥達(dá)成獨(dú)家商業(yè)化和半獨(dú)家開(kāi)發(fā)合作；與Sandoz簽署協(xié)議，授予其HLX13（抗CTLA-4抗體）在美國(guó)、歐洲、日本、加拿大及澳大利亞的獨(dú)家商業(yè)化權(quán)益等。數(shù)據(jù)上，其全球商務(wù)合作（BD）合同現(xiàn)金流入同比增長(zhǎng)280%。

    復(fù)宏漢霖相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，海外市場(chǎng)逐步進(jìn)入放量階段，充分驗(yàn)證了公司全球化戰(zhàn)略的有效實(shí)施，預(yù)計(jì)未來(lái)3年內(nèi)將有更多產(chǎn)品在美國(guó)獲批上市，包括斯魯利單抗、HLX43、HLX22、帕妥珠單抗生物類(lèi)似藥（HLX11）、地舒單抗生物類(lèi)似藥（HLX14）、伊匹木單抗生物類(lèi)似藥（HLX13）和帕博利珠單抗生物類(lèi)似藥（HLX17）。

    復(fù)宏漢霖執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官朱俊博士則認(rèn)為，2025年是復(fù)宏漢霖加速“全球化2.0”與創(chuàng)新全面升維的關(guān)鍵之年，“我們不斷夯實(shí)全鏈條閉環(huán)體系，持續(xù)推動(dòng)海外營(yíng)收突破，驅(qū)動(dòng)全球價(jià)值釋放。同時(shí)核心創(chuàng)新產(chǎn)品取得多項(xiàng)突破性進(jìn)展，下一代高潛力分子蓄勢(shì)待發(fā)。”

    具體到2025年下半年，復(fù)宏漢霖方面表示，公司合作開(kāi)發(fā)的重組抗VEGF單抗HLX04-O治療濕性年齡相關(guān)性黃斑變性的適應(yīng)癥申報(bào)已于2025年8月在中國(guó)獲上市注冊(cè)申請(qǐng)受理；地舒單抗生物類(lèi)似藥HLX14用于治療骨質(zhì)疏松癥等的上市注冊(cè)申請(qǐng)已獲得美國(guó)、歐盟和加拿大受理，有望于2025下半年獲得批準(zhǔn)。公司方面預(yù)計(jì)，其2025年全年海外產(chǎn)品收入及利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

    中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，創(chuàng)新藥“拔估值”階段臨近尾聲，正進(jìn)入“等業(yè)績(jī)”行情。“隨著各大創(chuàng)新藥企開(kāi)始陸續(xù)披露的創(chuàng)新藥收入、海外里程碑到賬、醫(yī)保放量數(shù)據(jù)等，行情將從‘炒預(yù)期’進(jìn)入‘驗(yàn)真章’階段，將進(jìn)入精選個(gè)股、看業(yè)績(jī)吃飯的第二賽程。”

（編輯 張明富）