本報(bào)記者 肖艷青

    8月20日晚間，牧原食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“牧原股份”）披露2025年半年度報(bào)告。今年上半年，牧原股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入764.63億元，同比增長(zhǎng)34.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為105.3億元，同比增長(zhǎng)1169.77%。

    上海與梅管理咨詢合伙企業(yè)合伙人沈萌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在上一輪豬周期影響下，部分低效低質(zhì)產(chǎn)能被清除，對(duì)于具有成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)是巨大利好。頭部企業(yè)不僅具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，也具有管理優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)將向頭部企業(yè)繼續(xù)傾斜。

    今年上半年，牧原股份業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因，是報(bào)告期內(nèi)公司生豬出欄量較去年同期上升導(dǎo)致收入上升，且生豬養(yǎng)殖成本較去年同期下降。

    在銷售方面，今年上半年，牧原股份共銷售生豬4691萬(wàn)頭。其中，商品豬3839.4萬(wàn)頭，仔豬829.1萬(wàn)頭，種豬22.5萬(wàn)頭。在成本方面，2025年上半年，公司生產(chǎn)成績(jī)持續(xù)改善，生豬養(yǎng)殖成本逐月下降，6月份已低于12.1元/公斤。

    融達(dá)期貨生豬研究員史香迎在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年上半年，豬價(jià)整體圍繞14.5元/公斤震蕩，牧原股份成本控制在12.5元/公斤以內(nèi)，毛利潤(rùn)率同比提升，利潤(rùn)可觀。

    2025年上半年，牧原股份屠宰生豬1141.48萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)110.87%。隨著公司對(duì)銷售渠道的不斷開(kāi)拓，上半年產(chǎn)能利用率達(dá)到78.72%。屠宰、肉食業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入193.45億元，較上年同期增長(zhǎng)93.83%。

    此外，牧原股份積極響應(yīng)國(guó)家調(diào)減能繁母豬數(shù)量政策。截至2025年7月份，牧原股份能繁母豬存欄量從峰值的362.1萬(wàn)頭減少至343萬(wàn)頭，并計(jì)劃年底進(jìn)一步降至330萬(wàn)頭，累計(jì)調(diào)減32萬(wàn)頭。

    同時(shí)，牧原股份積極布局海外市場(chǎng)，為公司長(zhǎng)期發(fā)展尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。今年3月份，公司設(shè)立越南牧原有限公司，5月份，公司向香港聯(lián)交所遞交境外上市外資股（H股）發(fā)行并上市的申請(qǐng)，邁出國(guó)際化發(fā)展的重要一步。

    長(zhǎng)江證券研報(bào)認(rèn)為，未來(lái)公司資本開(kāi)支將逐步減少，國(guó)內(nèi)新建產(chǎn)能亦將大幅放緩，取而代之的是進(jìn)一步提升效率，深挖成本，降低負(fù)債，提升自由現(xiàn)金流，牧原股份國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)將進(jìn)入更加健康的高質(zhì)量發(fā)展階段；而海外市場(chǎng)，牧原股份有望續(xù)寫新的未來(lái)十年的成長(zhǎng)篇章。

    在穩(wěn)健盈利的同時(shí)，牧原股份高度重視投資者回報(bào)。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9.32元（含稅），分紅總額為50.02億元（含稅），占公司2025年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的47.5%，創(chuàng)歷年新高。