本報(bào)記者 劉釗

    7月13日晚間，青島德固特節(jié)能裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“德固特”）披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)浩鯨云計(jì)算科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浩鯨科技”）100%股權(quán)，交易作價(jià)尚未最終確定。

    根據(jù)公告披露，德固特實(shí)際控制人魏振文持股比例目前為57.74%，因最終交易價(jià)格未確定，暫無(wú)法確定此次交易帶來(lái)的股權(quán)變動(dòng)情況，預(yù)計(jì)本次交易后上市公司實(shí)際控制人不會(huì)發(fā)生變化，不構(gòu)成重組上市。

    營(yíng)收穩(wěn)健：裝備龍頭與數(shù)字先鋒的戰(zhàn)略攜手

    作為國(guó)內(nèi)節(jié)能環(huán)保裝備制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，德固特主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦于化工、能源、冶金、固廢處理等領(lǐng)域的提供清潔燃燒與傳熱節(jié)能解決方案。公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.09億元，同比增長(zhǎng)64.21%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)9671.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)150.15%。在技術(shù)研發(fā)方面，德固特?fù)碛?51項(xiàng)專利，國(guó)內(nèi)或山東省首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備項(xiàng)目產(chǎn)品7項(xiàng)，參與制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)6項(xiàng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)1項(xiàng)，多項(xiàng)自主技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)和國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

    浩鯨科技則是一家國(guó)際化的軟件和信息技術(shù)服務(wù)商，前身為中興軟創(chuàng)科技股份有限公司。公司形成了電信軟件開(kāi)發(fā)及服務(wù)、云和AI軟件開(kāi)發(fā)及服務(wù)、行業(yè)數(shù)字化解決方案三大業(yè)務(wù)線。2023年?duì)I收達(dá)38.6億元（未經(jīng)審計(jì)），擁有發(fā)明專利超過(guò)100項(xiàng)、計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)超過(guò)600項(xiàng)。其云管理服務(wù)能力獲得阿里云、天翼云等多家云廠商的高級(jí)認(rèn)證，在BSS、OSS等多個(gè)賽道被Gartner評(píng)為全球標(biāo)桿供應(yīng)商。

    值得一提的是，市場(chǎng)普遍關(guān)注的是雙方的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定性問(wèn)題，德固特相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.09億元，同比增長(zhǎng)64.21%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)9671.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)150.15%，整體增長(zhǎng)穩(wěn)健。2025年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為1.25億元，同比下降31.19%，對(duì)此公司在預(yù)案中解釋稱，2025年一季度業(yè)績(jī)下滑主要系2023年末部分訂單交付延遲至2024年一季度確認(rèn)收入所致，剔除該因素后一季度實(shí)際營(yíng)收同比增長(zhǎng)超10%。另一方面，其并購(gòu)標(biāo)的浩鯨科技的2025年一季度也表現(xiàn)不佳，營(yíng)業(yè)收入為3.34億元，同比下滑，對(duì)此預(yù)案中說(shuō)明，浩鯨科技由于政企客戶的預(yù)算周期特性，所處的軟件與信息技術(shù)服務(wù)業(yè)具有一定的收入季節(jié)性特征，產(chǎn)品驗(yàn)收普遍會(huì)是在下半年，一季度虧損屬于行業(yè)正常波動(dòng)。

    業(yè)務(wù)協(xié)同：數(shù)字化賦能傳統(tǒng)制造業(yè)升級(jí)

    針對(duì)此次并購(gòu)最引人注目的是雙方業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，德固特上述負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，浩鯨科技的"三融"智算方案可將算力部署周期從6個(gè)月壓縮至72小時(shí)，其電力行業(yè)解決方案已成功應(yīng)用于某南方電網(wǎng)智能巡檢系統(tǒng)，通過(guò)AI算法實(shí)現(xiàn)設(shè)備故障預(yù)警準(zhǔn)確率提升40%。浩鯨科技搭建的“大模型+電力”方案已落地并為安監(jiān)、設(shè)備、物資、節(jié)能等多領(lǐng)域提供智能化升級(jí)的路徑和方案；公司在2025第十一屆國(guó)際（廣東）節(jié)能展上推出鯨智節(jié)能寶產(chǎn)品，為客戶提供軟硬一體化的智能節(jié)能解決方案，以從“精準(zhǔn)診斷”到“智能調(diào)控”的全流程賦能企業(yè)節(jié)能降碳。這些先進(jìn)技術(shù)有望與德固特的換熱設(shè)備深度結(jié)合，賦能傳統(tǒng)設(shè)備搭建完備的信息化系統(tǒng)，大幅提升數(shù)字化管控效率。

    在市場(chǎng)拓展方面，德固特客戶集中于化工、能源領(lǐng)域，浩鯨科技則服務(wù)全球150家電信運(yùn)營(yíng)商及政企客戶。專業(yè)人士分析，這種客戶結(jié)構(gòu)的差異性反而構(gòu)成互補(bǔ)——德固特可借浩鯨科技的政企渠道切入智慧城市環(huán)保項(xiàng)目，浩鯨科技則能通過(guò)德固特的工業(yè)客戶推廣行業(yè)數(shù)字化方案。

    海外市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)展同樣值得期待。德固特產(chǎn)品已銷往全球30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，而浩鯨科技在19個(gè)國(guó)家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雙方的海外渠道資源有望形成協(xié)同效應(yīng)，拓展各自的場(chǎng)景應(yīng)用與市場(chǎng)滲透。這種渠道資源的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，將為兩家企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展注入新動(dòng)能。

    北京博星證券投資顧問(wèn)有限公司研究所所長(zhǎng)兼首席投資顧問(wèn)邢星在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“德固特此次并購(gòu)并非簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)疊加，而是價(jià)值鏈的重構(gòu)。通過(guò)此次并購(gòu)，德固特有望實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)的設(shè)備供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為能源管理解決方案服務(wù)商。”

    隨著預(yù)案的披露，德固特股票將于7月14日復(fù)牌。這場(chǎng)涉及兩大技術(shù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)整合，能否成為制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的標(biāo)桿案例，市場(chǎng)將持續(xù)關(guān)注后續(xù)的整合進(jìn)程。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的大背景下，德固特的這次戰(zhàn)略布局，或?qū)閭鹘y(tǒng)制造企業(yè)探索出一條通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新路徑。

（編輯 賀?。?/p>