本報(bào)訊 （記者毛藝融）自去年6月19日中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”）以來，各項(xiàng)改革舉措漸次落地，政策效應(yīng)日益顯現(xiàn)。

    在積極營造良好市場生態(tài)方面，“科創(chuàng)板八條”明確，深入實(shí)施“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)。2024年度及2025年度，科創(chuàng)板分別有470家、479家公司披露年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案，占比均超八成，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100成份股公司連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

    在專項(xiàng)行動(dòng)推動(dòng)下，科創(chuàng)板公司以高質(zhì)量發(fā)展為主線，全面優(yōu)化經(jīng)營質(zhì)效、科技創(chuàng)新能力和投資者回報(bào)政策，豐富企業(yè)價(jià)值內(nèi)涵，為資本市場“投科技”注入長期信心。

    強(qiáng)化“硬科技”定位

    加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力

    “科創(chuàng)板八條”將強(qiáng)化科創(chuàng)板“硬科技”定位擺在首要位置。聚焦“硬科技”特色，科創(chuàng)板公司采取務(wù)實(shí)舉措，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力。數(shù)據(jù)顯示，2024年科創(chuàng)板全年研發(fā)投入總額達(dá)到1680.78億元，最近3年復(fù)合增速達(dá)10.7%。研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)達(dá)12.6%，持續(xù)領(lǐng)跑A股各板塊。

    結(jié)合科創(chuàng)板公司“提質(zhì)增效重回報(bào)”2025年度行動(dòng)方案披露情況看，公司普遍提出，將加大研發(fā)投入，推進(jìn)新產(chǎn)品研發(fā)，推動(dòng)專利技術(shù)向?qū)嵺`應(yīng)用落地轉(zhuǎn)化。

    例如，半導(dǎo)體清洗設(shè)備龍頭企業(yè)盛美半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司提出，2025年公司將保持研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例在15%左右。半導(dǎo)體顯示面板龍頭上海和輝光電股份有限公司提出，公司將持續(xù)加大對產(chǎn)品的研發(fā)投入和創(chuàng)新力度，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)2025年研發(fā)投入同比增長5%，專利提案數(shù)超260個(gè)。

    多家公司優(yōu)化在研項(xiàng)目與藥物管線，積極推動(dòng)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，夯實(shí)市場競爭力。例如，四川匯宇制藥股份有限公司著眼于在研產(chǎn)品的長遠(yuǎn)布局，公司預(yù)計(jì)未來3年每年都將有2至3個(gè)創(chuàng)新藥進(jìn)入臨床階段，每年至少有1個(gè)復(fù)雜注射劑獲批上市。作為國內(nèi)領(lǐng)先的存儲解決方案廠商，深圳佰維存儲科技股份有限公司表示2025年公司將推動(dòng)第一款自研主控在智能穿戴、手機(jī)、智能汽車等領(lǐng)域的商業(yè)化落地，并推進(jìn)下一代主控芯片UFS的研發(fā)。

    開展高質(zhì)量并購整合

    助力上市公司“提質(zhì)增效”

    “科創(chuàng)板八條”提出，更大力度支持并購重組。并購重組已成為科創(chuàng)企業(yè)快速獲取技術(shù)能力、獲得上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同支持的重要途徑。與此同時(shí)，科創(chuàng)企業(yè)的協(xié)同發(fā)展也在助力新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化與規(guī)?；?yīng)。

    在政策東風(fēng)下，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來板塊新增披露產(chǎn)業(yè)并購超100單，已披露交易金額超330億元。

    從2025年行動(dòng)方案來看，科創(chuàng)板公司對于并購重組的熱情仍在持續(xù)升溫，多家公司提出將加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)并購落地，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。例如，江蘇華海誠科新材料股份有限公司表示，公司2024年以現(xiàn)金收購?fù)袠I(yè)頭部企業(yè)衡所華威30%股份，2025年公司將通過發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購買衡所華威剩余70%股權(quán)。公開信息顯示，該交易目前已獲上交所審核受理。

    已完成并購交易的科創(chuàng)板企業(yè)也在積極推動(dòng)并購雙方從基礎(chǔ)的資源整合步入業(yè)務(wù)合作、技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的新階段。中船（邯鄲）派瑞特種氣體股份有限公司表示，公司2024年已現(xiàn)金收購淮安派瑞氣體100%股權(quán)，2025年公司將圍繞提升主業(yè)優(yōu)勢等實(shí)施并購重組，布局新興產(chǎn)業(yè)，培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

    上海三友醫(yī)療器械股份有限公司提出，2025年2月份水木天蓬已100%納入合并報(bào)表。2025年，公司將從業(yè)務(wù)技術(shù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)及人員等維度推進(jìn)水木天蓬與公司深度融合，依托其超聲能量及有源設(shè)備領(lǐng)域技術(shù)、研發(fā)優(yōu)勢，與其他業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)良好經(jīng)濟(jì)效益。

    踐行“義利共生”理念

    強(qiáng)化與投資者利益綁定

    2019年，科創(chuàng)板率先試點(diǎn)“第二類限制性股票”，提升了股權(quán)激勵(lì)工具對科技創(chuàng)新企業(yè)的適應(yīng)性，已成為板塊公司主流激勵(lì)工具。截至2025年5月底，已有超430家科創(chuàng)板公司推出超760單股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，板塊覆蓋率超七成，涵蓋董事、高管、核心技術(shù)人員、核心業(yè)務(wù)人員累計(jì)超14萬人次。

    “科創(chuàng)板八條”提出，完善股權(quán)激勵(lì)制度。健全激勵(lì)約束機(jī)制，鼓勵(lì)科創(chuàng)板上市公司積極使用股權(quán)激勵(lì)，與投資者更好實(shí)現(xiàn)利益綁定。

    結(jié)合2025年行動(dòng)方案來看，科創(chuàng)板公司普遍制定科學(xué)合理的激勵(lì)方案，在股權(quán)激勵(lì)考核指標(biāo)上體現(xiàn)與中小投資者利益綁定。例如，南方電網(wǎng)電力科技股份有限公司股權(quán)激勵(lì)長期計(jì)劃設(shè)置了凈利潤復(fù)合增長率、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)業(yè)績考核目標(biāo)，并明確不低于當(dāng)年度同行業(yè)平均水平或?qū)?biāo)企業(yè)75分位值水平的要求。珠海高凌信息科技股份有限公司提出，將優(yōu)化人才激勵(lì)機(jī)制，保持核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定。2025年公司將動(dòng)態(tài)優(yōu)化薪酬結(jié)構(gòu)體系，建立與崗位價(jià)值、業(yè)績貢獻(xiàn)緊密掛鉤的分配機(jī)制。

    此外，“科創(chuàng)板八條”提出，強(qiáng)化監(jiān)管政策正向激勵(lì)，引導(dǎo)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、核心技術(shù)骨干等自愿延長股份鎖定期限。上海艾為電子技術(shù)股份有限公司部分董事、副總經(jīng)理及核心技術(shù)人員承諾：鎖定期滿4年內(nèi)，每年減持直接持股不超總數(shù)5%；第5至9年，每年減持不超總數(shù)10%。

    以投資者為本

    積極營造良好市場生態(tài)

    科創(chuàng)板公司在行動(dòng)方案中完善分紅、回購機(jī)制，積極營造以投資者為本的良好市場生態(tài)，持續(xù)提升公司投資價(jià)值。

    數(shù)據(jù)顯示，超六成科創(chuàng)板公司推出2024年現(xiàn)金分紅方案，合計(jì)分紅總額超386億元，其中，超290家公司現(xiàn)金分紅比例超過30%；119家次公司中期報(bào)告、春節(jié)前實(shí)施分紅。

    科創(chuàng)板公司還普遍提出加強(qiáng)與投資者交流的舉措，拉近與投資者的距離。為增強(qiáng)投資者對公司的直觀認(rèn)知，海南金盤智能科技股份有限公司提出，公司將繼續(xù)舉辦公開投資者開放日活動(dòng)，帶投資者實(shí)地參觀公司數(shù)字化工廠。

    華潤微電子有限公司著眼于國際化布局，加速推進(jìn)投資者國際化進(jìn)程。公司計(jì)劃針對海外投資者開展線上線下路演，組織海外投資者實(shí)地調(diào)研，持續(xù)提升國際資本市場認(rèn)知度。

（編輯 李波）