本報記者 舒婭疆

    1月27日，A股鋰電龍頭天齊鋰業(yè)披露2021年業(yè)績預告，公司預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤18億元至24億元，同比扭虧為盈。

    財務數(shù)據(jù)顯示，天齊鋰業(yè)2021年前三季度歸母凈利潤約為5.3億元，對照全年業(yè)績預告，預計公司2021年第四季度或實現(xiàn)大幅增長。

    2021年鋰產(chǎn)品銷售“量價齊升”

    經(jīng)歷了此前的業(yè)績低迷以后，天齊鋰業(yè)2021年大幅業(yè)績預喜，主要得益于行業(yè)、公司多方面利好因素的影響。

    公告顯示，天齊鋰業(yè)2021年業(yè)績變動的主要體現(xiàn)在四方面：受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴張，下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，公司主要鋰產(chǎn)品的銷售“量價齊升”，2021年營業(yè)收入同比大幅上升；子公司順利引入戰(zhàn)略投資者IGO（澳大利亞上市公司），確認了與銀團并購貸款展期相關的債務重組收益6.73億元以及相應期間內的未確認融資費用攤銷6.09億元；對聯(lián)營公司SQM的投資收益有較大幅度增長；2021年度SQM的B類股領式期權融資業(yè)務產(chǎn)生的公允價值變動收益與套期保值業(yè)務產(chǎn)生的投資收益約4500萬元（稅后凈額），同比實現(xiàn)上升。

    深度科技研究院院長張孝榮向《證券日報》記者分析表示，當前動力電池市場廣闊，產(chǎn)業(yè)正處于快速成長階段，市場上涌現(xiàn)出一批具備先進技術能力的企業(yè)，能夠參與國際布局，天齊鋰業(yè)抓住了這一歷史性機遇，積極參與國際產(chǎn)業(yè)競爭，業(yè)績扭虧為盈，展現(xiàn)出了較為強勁的發(fā)展勢頭。

    《證券日報》記者注意到，國金證券、信達證券在1月27日相繼發(fā)布研報，對公司給予“買入”評級。國金證券認為，天齊鋰業(yè)2021年第四季度業(yè)績“大超預期”，該季度的歸母凈利潤約12.7億元至18.7億元，環(huán)比增加186%至321%。公司前三季度的扣非歸母凈利潤虧損1.22億元，主要原因系債務重組和SQM領式期權虧損，第四季度扣非歸母凈利潤19.22億元至25.22億元，側面印證公司成本低、業(yè)績彈性大。

    信達證券認為，天齊鋰業(yè)的鋰資源100%自給保證成本相對剛性，鋰價上漲業(yè)績彈性大，2021年第四季度鋰價大幅上漲80%，使得公司該季度業(yè)績“超預期”。另一方面，天齊鋰業(yè)資源保障能力處于行業(yè)領先地位，現(xiàn)擁有鋰鹽年產(chǎn)能4.48萬噸，澳洲奎納納一期氫氧化鋰產(chǎn)能2.4萬噸預計2022年3月份完全投產(chǎn)。未來隨著奎納納二期2.4萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能以及四川遂寧安居2萬噸碳酸鋰項目的逐步投產(chǎn)，公司鋰鹽供應能力將進一步提升。

    分析稱2022年鋰業(yè)公司業(yè)績有望大幅增長

    A股鋰電板塊另一龍頭贛鋒鋰業(yè)也在近日發(fā)布了2021年業(yè)績預增公告。隨著行業(yè)公司的業(yè)績整體向上，鋰行業(yè)在2022年的發(fā)展趨勢也受到較多市場人士看好。

    信達證券認為，2022年鋰資源供需緊平衡，鋰價有望維持高位。“隨著新能源汽車及儲能行業(yè)的快速發(fā)展，鋰需求強勁增長，鋰資源的戰(zhàn)略地位不斷強化。根據(jù)我們的鋰供需測算，預計2022年鋰資源供應增量約17.7萬噸，若假設全球新能源車產(chǎn)量增速為50%，則全年供需維持緊平衡狀態(tài)，預計2022年鋰價中樞將會維持在現(xiàn)價以上，鋰業(yè)公司業(yè)績有望大幅增長，鋰資源企業(yè)價值有望再重估。”

    東興證券表示，2022年，盡管澳礦及鹽湖供應有所放量，但新能源汽車市場需求有望延續(xù)強勢的結構性擴張，中游材料及電池環(huán)節(jié)擴產(chǎn)帶來的原料備庫需求將持續(xù)拉動鋰資源用量。價格方面，2022年電池級碳酸鋰均價或在25至35萬元/噸，鋰精礦均價或在2500至3500美元/噸；源于精礦緊缺程度更甚，市場或呈現(xiàn)結構性的資源溢價。

    此外，精礦現(xiàn)貨拍賣模式?jīng)_擊現(xiàn)行長單定價機制，鋰產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢漸顯，而考慮到地緣政治、產(chǎn)業(yè)升級等因素，中國提升鋰資源自給率被認為應提到更為重要的戰(zhàn)略地位；對國內鋰行業(yè)而言，資源稟賦好、保障率高、業(yè)績釋放確定性強的企業(yè)將獲得更高的估值溢價。“2022年，鋰電池產(chǎn)業(yè)應該著眼全球競爭，一手加速布局鋰礦業(yè)，一手加速新興技術研發(fā)，國內企業(yè)應該加強合作，構建有序競爭，減少不必要的同行內耗。”張孝榮表示道。

    從企業(yè)來看，債務、期權等因素后續(xù)對天齊鋰業(yè)的業(yè)績影響有望逐步減弱，未來業(yè)績高增的趨勢被認為有所加強。中國通信工業(yè)協(xié)會智能網(wǎng)聯(lián)專業(yè)委員會副秘書長林示向《證券日報》記者表示，在中國乃至全球新能源汽車快速增長、部分原材料相對緊缺的背景下，天齊鋰業(yè)擁有國內和國外的優(yōu)質鋰礦資源，此波紅利給公司帶來了高收益。“展望未來，相關企業(yè)比拼的是快速投產(chǎn)的能力、搶占市場的能力；同時，現(xiàn)有的電動汽車電池技術沒有得到顛覆性改變的情況下，我認為鋰離子電池在電化學儲能中的占比依然具有優(yōu)勢，天齊鋰業(yè)確實站在了風口之上。從上述兩方面趨勢來看，我認為公司在2022年的發(fā)展趨勢依然向好。”

（編輯 孫倩）