◎記者劉立○編輯邵好

    有“豬茅”之稱的牧原股份近日再次成為市場關注焦點。記者借參加調研活動之機，實地探訪了這家公司。

    5月12日，牧原股份發(fā)布公告稱，近日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《關于對秦英林采取監(jiān)管談話措施的決定》。經(jīng)查，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)公司違反了《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第四十八條的規(guī)定。依據(jù)相關規(guī)定，證監(jiān)會決定對秦英林采取監(jiān)管談話措施，要求其本人于5月11日攜帶有效身份證件到證監(jiān)會接受監(jiān)管談話。公告稱，秦英林已在規(guī)定時間內到中國證監(jiān)會接受監(jiān)管談話。

    “我們在程序上確實有失當?shù)牡胤?。這次事件也對我們的投資者關系、媒體關系提出了新課題，我們還需要學習提升，針對輿情及時處置、及時溝通。”12日下午，牧原股份董事會秘書、首席戰(zhàn)略官秦軍在特定對象調研會上說。

    在當天的調研活動上，公司回應了目前的資本開支情況、未來資金壓力、未來豬價走勢等投資者關注的問題。

    業(yè)績好為何還發(fā)債？

    牧原股份今年3月曾陷入財務數(shù)據(jù)遭質疑風波。（詳見本報3月16日報道《牧原股份突遇“驚雷”各方激辯工業(yè)化養(yǎng)豬模式》）

    這件事帶來的影響似乎還沒有消散。公司公告稱，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第四十八條規(guī)定：“上市公司發(fā)行證券前發(fā)生重大事項的，應暫緩發(fā)行，并及時報告中國證監(jiān)會。該事項對本次發(fā)行條件構成重大影響的，發(fā)行證券的申請應重新經(jīng)過中國證監(jiān)會核準。”

    證監(jiān)會在上述決定中指出，2021年3月15日，牧原股份在有媒體對公司部分財務指標和關聯(lián)交易等事項提出質疑，被深交所問詢并要求核查說明的情況下，向證監(jiān)會提交了啟動發(fā)行可轉債相關材料，并出具書面意見，表示公司不存在影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大事項。同時，秦英林作為牧原股份法定代表人、董事長在相關材料上簽字確認。

    據(jù)悉，5月11日，證監(jiān)會已經(jīng)與秦英林進行談話。但牧原股份并未披露具體談話內容。公司表示，公司按照相關規(guī)定進行披露，此次監(jiān)管談話對后續(xù)可轉債事宜沒有影響。

    記者注意到，5月11日，董事長秦英林被證監(jiān)會約談的同時，牧原股份在當日下午召開了業(yè)績說明會。在當日業(yè)績說明會上就有投資者提問：“為什么公司業(yè)績這么好卻一直在發(fā)債券和質押？”公司回應稱：“隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，需要與其規(guī)模相匹配的資金投入；公司充分發(fā)掘潛力，積極開拓多渠道融資模式；公司結合市場狀況和運營需求，選擇合適有效的金融工具，支撐公司的正常發(fā)展和運營。”

    未來公司資本開支情況如何？是否有資金壓力？“2020年底，基于對2021年生豬市場行情的預計，結合公司的資金計劃，公司對2021年的建設進行了規(guī)劃，前3至4個月建設相對比較密集，目前資本開支的最高峰已經(jīng)過去，之后資金壓力會相對較小。”秦軍說。

    成本增加為何較快？

    在今年一季度豬價不斷下滑的情況下，牧原股份發(fā)布極為亮眼的一季報，凈利近70億元，同比大增六成以上，在行業(yè)內幾乎是一枝獨秀。

    據(jù)卓創(chuàng)資訊最新數(shù)據(jù)顯示，5月11日國內自繁自養(yǎng)單頭豬盈利為584.77元，較上月同期下滑41.11%，由于各地區(qū)豬價有一定的差異，粗略估計自繁自養(yǎng)的企業(yè)單頭豬盈利在200元至600元。而選擇外購仔豬或者購買小體重標豬進行二次育肥的養(yǎng)殖單位，目前已經(jīng)深陷虧損的泥潭。

    根據(jù)公開資料，2018年之前，牧原股份商品豬完全成本在每公斤12元左右。2020年，公司完全成本在每公斤15元多；今年一季度，完全成本為每公斤16元左右?？梢钥吹?，以目前的豬價，牧原股份仍有利潤空間。

    公司在調研會上也再次回應了成本優(yōu)勢問題。公司表示，因為全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，同行業(yè)的可比公司存在對外采購種豬、仔豬的情況，而公司不存在此問題，同時，仔豬、種豬的毛利潤率要高于商品豬。

    秦軍表示，2020年糧食價格的普漲，增加了整個行業(yè)的成本；盡管生豬價格高，但由于公司快速發(fā)展，生產(chǎn)效率與成本還是倒退的。主要原因有兩方面：一方面是受疫情的影響，防控疫情所增加的成本；另一方面，由于公司員工數(shù)量快速增加，新員工培養(yǎng)周期短、成長相對較慢，人工效率偏低。“目前公司正在采取各項措施，希望降低到非洲豬瘟前的成本，我們有信心把相關問題解決，但是需要一定的時間。”

    秦軍表示，公司也關注到一些小的養(yǎng)殖戶做好疾病防控，并能獲得好的養(yǎng)殖成績。因此，增強疾病控制能力，提升生豬健康水平才是在市場中占據(jù)優(yōu)勢的關鍵。目前公司使用智能化設備、信息化改造等手段來提升疾病防控能力，也將不斷研發(fā)核心裝備、提升人效，這也符合行業(yè)的發(fā)展趨勢。

    未來豬價如何演繹？

    據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，5月11日全國生豬均價跌破“20元/公斤”大關，較此前低點再降2.32元/公斤。養(yǎng)殖單位恐慌出欄，肥豬充斥市場。

    豬價下跌是由需求層面引起的還是供給增加引起的？未來豬價走勢如何？

    牧原股份相關負責人認為，目前，在需求層面，生豬需求并沒有下滑；在供應層面，每個月市場生豬出欄數(shù)量沒有明顯上升，但是生豬重量有顯著變化。據(jù)公司了解，部分散戶和企業(yè)的生豬出欄重量在150公斤/頭至170公斤/頭，正常應該是120公斤/頭，因此，市場豬肉供應增加了。

    這位負責人同時表示，根據(jù)農業(yè)農村部的數(shù)據(jù)，全國生豬產(chǎn)能恢復至常年水平的90%以上，隨著生豬價格的快速下滑，集中出欄的情況比較明顯。

    根據(jù)往年的情況，三季度一般是每年生豬價格的較高點，一方面是因為北方1、2月份疾病高發(fā)，對應影響7、8月份生豬出欄；另一方面，夏季溫度高，生長效率低，三季度供給受到影響。

    不過，牧原股份也表示，2022年、2023年可能出現(xiàn)行業(yè)底部，公司需要做好2022年迎接價格低點的準備。