控股股東高質(zhì)押“告急”，多公司存易主風險

    ■本報記者 矯月

    近段時間，A股市場頻頻出現(xiàn)上市公司控股股東高比例股份質(zhì)押現(xiàn)平倉風險等事件。甚至有上市公司股價因此一跌再跌，更有上市公司因此“易主”。

    對此，上交所昨日發(fā)布消息稱，將整治控股股東高比例股份質(zhì)押。

    對此，有私募人士向《證券日報》記者表示，一般來看，上市公司股東股權質(zhì)押率在30%以下比較安全，在50%以上就屬于存在風險，70%以上就屬于股權質(zhì)押高風險。

    同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股中有1102家上市公司控股股東累計質(zhì)押持股數(shù)占公司總股本的比例超50%；其中，有761家上市公司控股股東累計質(zhì)押持股數(shù)占公司總股本的比例超70%。

    多公司存“易主”風險

    近日，北訊集團、金龍機電等多家上市公司表示，“由于近期公司股票價格異常波動，公司控股股東持有的部分公司股票面臨平倉風險”。更有部分上市公司因為控股股東持有的部分公司股票面臨平倉風險而停牌。

    雖然有部分上市公司控股股東會采取一定措施，如采取追加保證金、補充質(zhì)押物或提前還款等方式避免發(fā)生其質(zhì)押股票被平倉的風險。但也有部分上市公司的控股股東因無力償債，而面臨質(zhì)押的股票將被強制平倉的風險。

    如南風股份控股股東暨實際控制人之一楊子善部分質(zhì)押股份觸及平倉線，且公司無法與楊子善取得聯(lián)系，其所質(zhì)押的股票存在無法及時補倉或解質(zhì)押，出現(xiàn)強制平倉的風險。

    《證券日報》記者查閱南風股份公告發(fā)現(xiàn)，公司因無法與控股股東暨實際控制人之一楊子善取得聯(lián)系，楊子善質(zhì)押給國泰君安證券的3600萬股公司股份已觸及平倉線，存在被強制平倉的風險。而楊子善的父親楊澤文、弟弟楊子江以公司股份質(zhì)押的借款已部分提前還款，二人所質(zhì)押的公司股份目前均未觸及平倉線。

    值得注意的是，南風股份在公告中強調(diào)“若公司股價進一步下跌，不排除控制權存在變更的可能”。

    此外，*ST天馬也同樣公告了公司控股股權可能變更的公告。據(jù)了解，公司控股股東喀什星河與天風證券進行的股票質(zhì)押式回購業(yè)務于3月1日到期，上述業(yè)務的質(zhì)押標的為公司2.93億股股份（占公司總股本的24.62%，占喀什星河累計被質(zhì)押凍結(jié)股份總數(shù)的82.16%），天風證券擬對質(zhì)押標的進行相關處置，可能導致公司控股股東變更。

    近日，譽衡藥業(yè)因大股東高質(zhì)押而停牌，但在公司公告，中健投（或其指定的關聯(lián)方）擬以預計高于人民幣39.40億元的對價受讓譽衡集團持有的譽衡藥業(yè)不低于35%的股權之后，公司股票大漲。但該交易完成后則代表著中健投將控股譽衡藥業(yè)。

    對于多家公司公告控股股東存變更可能一事，有上述私募人士提議，上市公司股東股權質(zhì)押比例超過50%以上的，投資者就得長期關注公司消息，以便隨時規(guī)避風險。

    據(jù)《證券日報》記者整理統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上市公司控股股東累計質(zhì)押持股數(shù)占公司總股本的比例超50%的有有1102家公司，其中，有120家上市公司控股股東累計質(zhì)押股份數(shù)量占持股比例100%。

    對此，有市場人士分析，公司控股股東累計質(zhì)押股份數(shù)量占持股比例100%意味著一旦股價下跌觸及平倉線，控股股東將沒有股票補充質(zhì)押，其所持股份被強制平倉的風險將更大。

    上交所整治控股股東高質(zhì)押

    對于上市公司控股股東高比例股份質(zhì)押一事，上交所公開發(fā)文表示，將提前研判、多措并舉，采取針對性監(jiān)管措施，特別是對控制股東不當行為較為集中的高比例股份質(zhì)押、高溢價資產(chǎn)交易、資金占用和違規(guī)擔保等行為，持續(xù)開展專項整治，以規(guī)范相關控股股東、實際控制人行為，筑牢公司治理防火墻，切實維護好證券市場秩序和中小投資者利益。

    上交所認為，部分公司暴露出控股股東高比例質(zhì)押股權，股價波動時無力償債出現(xiàn)平倉風險。控股股東高比例質(zhì)押爆發(fā)平倉風險，極易波及上市公司，直接影響公司生產(chǎn)經(jīng)營和控制權的穩(wěn)定性，公司股價也往往大幅下行，嚴重損害中小投資者利益。

    對于一段時間以來控股股東質(zhì)押風險較為集中的情況，上交所也開展了專項梳理，提前摸清高風險公司高比例質(zhì)押股份的情況。有公開數(shù)據(jù)顯示，控股股東質(zhì)押比例高、風險較大的公司不超過50家。對這些公司，上交所已向相關控股股東發(fā)出監(jiān)管工作函，并視情況約見談話，督促其提前做好資金安排，切實防范質(zhì)押風險。在此基礎上，進一步核實控股股東是否存在隱瞞資金占用、違規(guī)擔保等行為，及時追責問責。

    據(jù)了解，上交所此前處置了一些控股股東高比例質(zhì)押風險公司，如洲際油氣、*ST中安、*ST信通、*ST保千、*ST天業(yè)等。

    此外，在制度安排上，上交所正著手修訂相關公告格式指引，重點是強化細化對控股股東高比例質(zhì)押的信息披露，要求控股股東全面披露資信情況，審慎評估高比例質(zhì)押對上市公司的影響等。