本報(bào)記者 張志偉

    9月18日，由《證券日?qǐng)?bào)》社主辦的“規(guī)范創(chuàng)新行穩(wěn)致遠(yuǎn)——中國(guó)資本市場(chǎng)30周年公募基金論壇”在京召開(kāi)。博時(shí)基金董事長(zhǎng)江向陽(yáng)出席論壇并做主旨演講。江向陽(yáng)在演講中稱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技創(chuàng)新，必將為資本市場(chǎng)帶來(lái)巨大廣闊的投資機(jī)會(huì)。

    資管行業(yè)格局在優(yōu)化

    江向陽(yáng)在演講中稱，當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正聚焦供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展軌道。實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和科技補(bǔ)短板；新基建和數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)變革與行業(yè)再造，創(chuàng)新升級(jí)成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。實(shí)業(yè)興則金融興，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)之變，必將體現(xiàn)為金融的生態(tài)之變；實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技創(chuàng)新，必將為資本市場(chǎng)帶來(lái)巨大廣闊的投資機(jī)會(huì)。

    在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的歷史時(shí)期，資本市場(chǎng)承擔(dān)著關(guān)鍵樞紐作用。監(jiān)管層加大力度推進(jìn)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制和市場(chǎng)互聯(lián)互通等改革，引入長(zhǎng)期資金，擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，不斷提高上市公司質(zhì)量及信息披露水平，大幅提高對(duì)違法行為處罰力度。“一系列措施使得資本市場(chǎng)活躍度不斷提升，吸引力持續(xù)增強(qiáng)，迎來(lái)了歷史性發(fā)展機(jī)遇。”江向陽(yáng)在演講強(qiáng)調(diào)指出。“日漸成熟的監(jiān)管體系、健康有序的資本市場(chǎng)和穩(wěn)定流入的長(zhǎng)期資金，都將成為資管行業(yè)未來(lái)良性發(fā)展的動(dòng)力源泉，帶來(lái)更多樣的產(chǎn)品、更多元的參與者，也促使資管行業(yè)回歸本源，更好地服務(wù)改革、服務(wù)實(shí)體、服務(wù)民生、服務(wù)金融生態(tài)。”

    江向陽(yáng)在演講中稱，在監(jiān)管的統(tǒng)一規(guī)范下，對(duì)接各等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金需求，將形成以銀行理財(cái)子公司、公募基金、券商資管、保險(xiǎn)資管、信托、私募基金為主導(dǎo)的不同層次的財(cái)富管理新格局。各類資管機(jī)構(gòu)基因各異、優(yōu)勢(shì)不一，彼此可以取長(zhǎng)補(bǔ)短、共享共生，成為競(jìng)合并存的統(tǒng)一體。

    “資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在加劇，合作在深入，格局在優(yōu)化，生態(tài)在不斷豐富。公募基金將和各類資管機(jī)構(gòu)一起，共同為投資者提供豐富的金融產(chǎn)品，滿足投資者不斷增長(zhǎng)的差異化資產(chǎn)配置需求。”江向陽(yáng)稱。

    公募基金要加快核心能力建設(shè)

    據(jù)悉，博時(shí)作為公募老五家，是目前國(guó)內(nèi)管理規(guī)模最大的基金公司之一。截至2020年6月末，綜合資產(chǎn)管理規(guī)模近1.4萬(wàn)億，客戶總數(shù)量超過(guò)1.1億人（數(shù)據(jù)來(lái)源：博時(shí)二季報(bào)）。

    “作為資本市場(chǎng)重要的參與者與穩(wěn)定器，資產(chǎn)管理行業(yè)的重要責(zé)任是通過(guò)把社會(huì)資本轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y本，借助投融資、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置活動(dòng)，把資源引導(dǎo)到有活力有潛力的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。”江向陽(yáng)稱，各類資管機(jī)構(gòu)的核心能力，是識(shí)別市場(chǎng)上不同“風(fēng)險(xiǎn)收益”特征的投資者，通過(guò)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投資策略應(yīng)用，把資金最終引導(dǎo)到實(shí)業(yè)中，支持企業(yè)多元化的融資需求，同時(shí)為投資者帶來(lái)與其風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金屬性相匹配的風(fēng)險(xiǎn)收益。

    江向陽(yáng)表示，一方面，博時(shí)基金認(rèn)為價(jià)值投資在A股市場(chǎng)將長(zhǎng)期有效。價(jià)值投資主要通過(guò)深入的基本面研究，找到盈利質(zhì)量能夠持續(xù)提升的上市公司，并且在估值處于歷史低位時(shí)買入，等待市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和估值的均值回歸。另一方面，在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技創(chuàng)新大背景下，價(jià)值投資的內(nèi)涵需要適當(dāng)拓展。改革在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)中提速，新技術(shù)、新組織形式、新產(chǎn)業(yè)集群加快行程，加快向改革要?jiǎng)恿Α⑾蛏?jí)要優(yōu)勢(shì)。公募基金要以產(chǎn)業(yè)資本的眼光，以合理的價(jià)格布局一批優(yōu)質(zhì)賽道的領(lǐng)跑者，保持專業(yè)深入的跟蹤研究，以時(shí)間換空間，分享企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)的收益。以此為出發(fā)點(diǎn)，我們必然將加大對(duì)醫(yī)療、科技、消費(fèi)升級(jí)、高端裝備、新能源、新興戰(zhàn)略性新材料等優(yōu)質(zhì)賽道的布局。

    “博時(shí)基金認(rèn)為，未來(lái)資產(chǎn)管理能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、品牌聲譽(yù)價(jià)值、金融科技運(yùn)用能力等因素，將會(huì)成為各家資管機(jī)構(gòu)比拼的核心。”江向陽(yáng)強(qiáng)調(diào)稱。

    江向陽(yáng)稱，面對(duì)機(jī)遇和挑戰(zhàn)，公募基金要加快核心能力建設(shè)，特別是在核心投研能力、產(chǎn)品服務(wù)能力、客戶服務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、數(shù)字化能力的建設(shè)上，必須全力以赴；要緊扣投資者多樣化的財(cái)富管理需求，主動(dòng)承擔(dān)起回報(bào)投資者的責(zé)任，引領(lǐng)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念和文化，發(fā)揮好公募基金組合管理和資產(chǎn)配置的專業(yè)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，做好客戶陪伴，建立知識(shí)分享體系，利用金融科技，拓展投資者教育新領(lǐng)域，提供投資顧問(wèn)服務(wù)，與投資者做更深入互動(dòng)，為其帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)和價(jià)值回報(bào)。

（編輯 沈明）