■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

    粵港澳大灣區(qū)建設(shè)成為今年資本市場(chǎng)上的熱詞，機(jī)構(gòu)投資者也在積極尋找粵港澳大灣區(qū)相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。

    公募基金銜枚疾走，工銀瑞信基金、華夏基金、南方基金和廣發(fā)基金先后申報(bào)了灣創(chuàng)100ETF產(chǎn)品，工銀瑞信最先獲批，目前工銀瑞信粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF（簡(jiǎn)稱：灣創(chuàng)ETF）已經(jīng)進(jìn)入發(fā)行節(jié)奏。

    基金管理人將如何幫助投資者分享大灣區(qū)投資機(jī)會(huì)？近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪了灣創(chuàng)ETF的擬任基金經(jīng)理、工銀瑞信指數(shù)投資中心研究負(fù)責(zé)人劉偉琳，劉偉琳表示：“這只基金是我國(guó)首只跨滬港深三地的ETF產(chǎn)品，聚焦于大灣區(qū)創(chuàng)新類型的公司，會(huì)采用完全復(fù)制灣創(chuàng)100指數(shù)的策略，助力投資者充分把握粵港澳大灣區(qū)的創(chuàng)新紅利和發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;

    據(jù)了解，灣創(chuàng)100指數(shù)成分股分布的三大行業(yè)分別為金融、科技信息產(chǎn)業(yè)、可選消費(fèi)，正應(yīng)對(duì)科技創(chuàng)新、5G、人工智能等當(dāng)前炙手可熱的主題，指數(shù)的創(chuàng)新屬性和科技屬性十足。

    聚焦金融、科技和消費(fèi)

    灣創(chuàng)100指數(shù)應(yīng)時(shí)而生

    從2017年3月份國(guó)務(wù)院《政府工作報(bào)告》正式提出研究制定大灣區(qū)城市群發(fā)展規(guī)劃開(kāi)始，大灣區(qū)建設(shè)正式成為國(guó)家戰(zhàn)略，目前粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展進(jìn)入到加速跑的階段，機(jī)構(gòu)投資者也開(kāi)始布局大灣區(qū)投資機(jī)會(huì)。今年4月初，灣創(chuàng)100指數(shù)迅速推出，4家基金公司先后申報(bào)了灣創(chuàng)100ETF產(chǎn)品，工銀瑞信灣創(chuàng)ETF最先獲批并進(jìn)入發(fā)行階段。

    該基金的擬任基金經(jīng)理劉偉琳談到，“灣區(qū)經(jīng)濟(jì)”在此前便有東京灣區(qū)、紐約灣區(qū)和舊金山灣區(qū)成功的先例，粵港澳大灣區(qū)的建設(shè)具備更大的發(fā)展?jié)摿ΑＫf(shuō)：“粵港澳大灣區(qū)地理位置優(yōu)越，港口貨物吞吐量等指標(biāo)也早已超越了上述三大灣區(qū)，具備扎實(shí)的基礎(chǔ)。深圳是一座很年輕的城市，集合了人口紅利和工程師紅利，再加上國(guó)家政策支持，我們尤其看好粵港澳大灣區(qū)的創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，灣創(chuàng)100指數(shù)選樣是根據(jù)工信部下屬賽迪顧問(wèn)對(duì)上市公司創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)結(jié)果，綜合考察上市公司的市值規(guī)模、行業(yè)代表性、行業(yè)覆蓋面等因素，選取注冊(cè)地或運(yùn)營(yíng)總部設(shè)立在粵港澳地區(qū)的100家公司。從行業(yè)上來(lái)看，偏重于先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)及科技金融等行業(yè)。

    中信建投證券此前一份研究報(bào)告結(jié)果顯示，自2017年下半年以來(lái)截至今年6月末，灣創(chuàng)100指數(shù)相對(duì)滬深300、中證1000等指數(shù)在大部分時(shí)間中均存在明顯的超額收益，相對(duì)于中證500、中小板、創(chuàng)業(yè)板指的累計(jì)超額收益均在35%以上，相對(duì)恒指的超額收益也超過(guò)7%。

    “相對(duì)其他大灣區(qū)指數(shù)，灣創(chuàng)100指數(shù)更聚焦于創(chuàng)新型企業(yè)，無(wú)論是國(guó)家政策還是未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Γ瑸硠?chuàng)100指數(shù)的成長(zhǎng)性會(huì)更好一些，”劉偉琳說(shuō)道，“選擇做成ETF也是考慮到運(yùn)作會(huì)更透明一些，我們這只產(chǎn)品設(shè)置了比較低的費(fèi)率，大幅低于跨境ETF的主流水平和境內(nèi)股票ETF的主流水平，也是為了讓利投資者。”

    首只滬深港跨境ETF亮相

    工銀瑞信已做好充分準(zhǔn)備

    在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)，劉偉琳不止一次地提到“公司很重視這只創(chuàng)新產(chǎn)品”，作為首只滬深港跨境ETF，在后臺(tái)投資清算、交收上跟傳統(tǒng)的ETF產(chǎn)品有一定差別，很多工作都需要投資、后臺(tái)和IT等部門(mén)協(xié)同處理。

    PCF（申購(gòu)贖回清單文件）的制作，無(wú)疑是ETF產(chǎn)品運(yùn)作過(guò)程中極為重要的一環(huán)，此清單包括ETF產(chǎn)品前一日的現(xiàn)金差額、最小申購(gòu)、贖回單位資產(chǎn)凈值、基金份額凈值，以及當(dāng)日的預(yù)估現(xiàn)金、最小申購(gòu)、贖回單位等信息，還有其成份股的信息內(nèi)容。PCF涉及到第二天申贖交易，一旦做錯(cuò)便可能出現(xiàn)套利空間，便可能被市場(chǎng)上套利者套走部分收益。

    “對(duì)PCF的制作，再重視也不會(huì)過(guò)分。PCF制作不僅涉及到投資部門(mén)，還包括后臺(tái)估值等部門(mén)，我們?cè)赑CF制作流程的所有重點(diǎn)崗位都要雙人復(fù)核，”劉偉琳說(shuō)道，“我們運(yùn)作ETF產(chǎn)品已經(jīng)有十年了，一直保持“運(yùn)作零風(fēng)險(xiǎn)”記錄，這也要感謝我們PCF小組同事日復(fù)一日、年復(fù)一年的辛勤工作。”

    劉偉琳介紹稱，作為全市場(chǎng)首只跨滬深港三地的ETF產(chǎn)品，灣創(chuàng)ETF在存續(xù)期運(yùn)作時(shí)，會(huì)有一些流程跟其他產(chǎn)品不一樣：“因?yàn)橘I賣A股股票是T+1交收，但買賣港股股票是按照T+2交收，因此這只跨境ETF產(chǎn)品，在后臺(tái)投資清算、交收上跟傳統(tǒng)的ETF產(chǎn)品有一定差別，我們?cè)谶@方面做了比較多的準(zhǔn)備工作。”

    ETF產(chǎn)品的天然屬性，使得投資者既可以在一二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行投資，又可以進(jìn)行一二級(jí)市場(chǎng)套利。不過(guò)，劉偉琳建議投資者能夠長(zhǎng)期持有這只產(chǎn)品，她表示，灣創(chuàng)ETF作為一只區(qū)域類主題產(chǎn)品，可能會(huì)階段性有一些政策紅利釋放，但成分股的發(fā)展?jié)摿Ρ容^好，更建議投資者重視這只產(chǎn)品的長(zhǎng)期投資價(jià)值。