——訪長(zhǎng)信穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)配置混合（FOF）擬任基金經(jīng)理于文婷

    公募基金產(chǎn)品數(shù)量已超過(guò)5000只，如何從全市場(chǎng)中選出合適的基金產(chǎn)品，成為投資者的一大痛點(diǎn)。隨著公募FOF持續(xù)擴(kuò)容，資產(chǎn)配置大時(shí)代也隨之開(kāi)啟，投資者的痛點(diǎn)或?qū)⒂瓉?lái)破題。

    在長(zhǎng)信穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)配置混合（FOF）擬任基金經(jīng)理于文婷看來(lái)，從成熟市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，公募FOF未來(lái)存在巨大發(fā)展空間。有別于傳統(tǒng)股債基金的投資思路，F(xiàn)OF組合更加強(qiáng)調(diào)大類(lèi)資產(chǎn)配置的能力、策略?xún)?yōu)選的能力、管理人精選的能力以及風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。她認(rèn)為，通過(guò)FOF這種形式，公募可以充分發(fā)揮資產(chǎn)配置的作用，力爭(zhēng)更好地為投資者實(shí)現(xiàn)超額收益。

    有效實(shí)現(xiàn)“低門(mén)檻”大類(lèi)資產(chǎn)配置

    無(wú)論是MOM還是FOF，在國(guó)內(nèi)的發(fā)展時(shí)間都不算長(zhǎng)。見(jiàn)證了上述產(chǎn)品的興起，以及發(fā)展過(guò)程中的諸多起伏，于文婷對(duì)于FOF的未來(lái)也有了更多的思考。

    在2016年10月加入長(zhǎng)信基金從事FOF研究之前，于文婷曾任平安羅素投資管理（上海）有限公司（已更名為上海平安道遠(yuǎn)投資管理（上海）有限公司），投資管理研究部助理研究經(jīng)理。據(jù)悉，該公司擁有國(guó)內(nèi)最全且業(yè)績(jī)記錄最長(zhǎng)的MOM模式產(chǎn)品線。此后，她任職于上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所有限公司高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理，依舊進(jìn)行FOF相關(guān)的研究、基金精選以及基金經(jīng)理盡調(diào)等，具有5年的FOF/MOM投資研究經(jīng)驗(yàn)。

    于文婷認(rèn)為，需要用長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來(lái)看待FOF未來(lái)的發(fā)展前景。她說(shuō)：“通過(guò)FOF這種形式，公募可以充分發(fā)揮資產(chǎn)配置的作用，從而更好地為投資者贏得長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)。”

    于文婷強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)OF能夠更加有效地實(shí)現(xiàn)大類(lèi)資產(chǎn)配置，并通過(guò)投資各類(lèi)基金構(gòu)建不同投資策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品，為投資者投資基金提供快捷有效的渠道，降低了多樣化投資門(mén)檻。

    布局中波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)特征產(chǎn)品

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于在公募FOF領(lǐng)域并無(wú)積累，團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)度的比拼成為基金公司開(kāi)展業(yè)務(wù)初期最直接的交鋒戰(zhàn)場(chǎng)，而誰(shuí)掌握了更加專(zhuān)業(yè)和成熟的人才團(tuán)隊(duì)，誰(shuí)就有望在這條全新的“賽道”上掌握先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

    據(jù)悉，長(zhǎng)信FOF投資團(tuán)隊(duì)源于量化投資部，而量化團(tuán)隊(duì)對(duì)FOF投資研究已久，在籌備過(guò)程中就選取了一些經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)的模型，并通過(guò)反復(fù)回測(cè)優(yōu)化參數(shù)設(shè)置，來(lái)提升模擬組合收益。

    于文婷表示，目前FOF團(tuán)隊(duì)有四位專(zhuān)業(yè)人士，會(huì)采用量化風(fēng)險(xiǎn)管理模型與主動(dòng)的基金調(diào)研相結(jié)合的方式，充分發(fā)揮團(tuán)隊(duì)投研優(yōu)勢(shì)。

    在資產(chǎn)配置層面，F(xiàn)OF團(tuán)隊(duì)定期與公司的固收和權(quán)益團(tuán)隊(duì)進(jìn)行充分交流，得到更加專(zhuān)業(yè)的支持。于文婷擅長(zhǎng)定性研究，會(huì)對(duì)優(yōu)選出的基金進(jìn)行基金經(jīng)理的盡職調(diào)查，在全市場(chǎng)基金中擇優(yōu)構(gòu)建基金庫(kù)，借助公司量化投資傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，深入挖掘業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)基金。同時(shí)，借助人工智能系統(tǒng)化（AI）、實(shí)時(shí)和深度挖掘靜態(tài)與動(dòng)態(tài)的金融數(shù)據(jù)，幫助基金經(jīng)理在大類(lèi)資產(chǎn)配置方面提高投資決策效率和提升風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力。

    據(jù)悉，此前發(fā)行成立的多數(shù)公募FOF在風(fēng)格上偏穩(wěn)健，而長(zhǎng)信基金穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)配置混合（FOF）則是一只中波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)特征產(chǎn)品。

    于文婷表示，該基金會(huì)著重考量風(fēng)險(xiǎn)收益比，投資于股票型基金、混合型基金、商品基金、QDII基金；股票的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)比例在20%至50%，在該比例區(qū)間靈活配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，從而在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保障流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)為投資者提供超額收益。

    據(jù)悉，該基金會(huì)根據(jù)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，設(shè)置A股、港股、債券、貨幣等大類(lèi)資產(chǎn)配置比例，在某類(lèi)資產(chǎn)有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)時(shí)適度提高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，把握資產(chǎn)輪動(dòng)收益。