——訪長信穩(wěn)進資產配置混合（FOF）擬任基金經理于文婷

    公募基金產品數量已超過5000只，如何從全市場中選出合適的基金產品，成為投資者的一大痛點。隨著公募FOF持續(xù)擴容，資產配置大時代也隨之開啟，投資者的痛點或將迎來破題。

    在長信穩(wěn)進資產配置混合（FOF）擬任基金經理于文婷看來，從成熟市場的發(fā)展來看，公募FOF未來存在巨大發(fā)展空間。有別于傳統(tǒng)股債基金的投資思路，FOF組合更加強調大類資產配置的能力、策略優(yōu)選的能力、管理人精選的能力以及風險控制的能力。她認為，通過FOF這種形式，公募可以充分發(fā)揮資產配置的作用，力爭更好地為投資者實現超額收益。

    有效實現“低門檻”大類資產配置

    無論是MOM還是FOF，在國內的發(fā)展時間都不算長。見證了上述產品的興起，以及發(fā)展過程中的諸多起伏，于文婷對于FOF的未來也有了更多的思考。

    在2016年10月加入長信基金從事FOF研究之前，于文婷曾任平安羅素投資管理（上海）有限公司（已更名為上海平安道遠投資管理（上海）有限公司），投資管理研究部助理研究經理。據悉，該公司擁有國內最全且業(yè)績記錄最長的MOM模式產品線。此后，她任職于上海申銀萬國證券研究所有限公司高級產品經理，依舊進行FOF相關的研究、基金精選以及基金經理盡調等，具有5年的FOF/MOM投資研究經驗。

    于文婷認為，需要用長遠的視角來看待FOF未來的發(fā)展前景。她說：“通過FOF這種形式，公募可以充分發(fā)揮資產配置的作用，從而更好地為投資者贏得長期穩(wěn)健的回報。”

    于文婷強調，FOF能夠更加有效地實現大類資產配置，并通過投資各類基金構建不同投資策略、風險收益特征的產品，為投資者投資基金提供快捷有效的渠道，降低了多樣化投資門檻。

    布局中波動風險特征產品

    在業(yè)內人士看來，由于在公募FOF領域并無積累，團隊專業(yè)度的比拼成為基金公司開展業(yè)務初期最直接的交鋒戰(zhàn)場，而誰掌握了更加專業(yè)和成熟的人才團隊，誰就有望在這條全新的“賽道”上掌握先發(fā)優(yōu)勢。

    據悉，長信FOF投資團隊源于量化投資部，而量化團隊對FOF投資研究已久，在籌備過程中就選取了一些經過市場檢驗的模型，并通過反復回測優(yōu)化參數設置，來提升模擬組合收益。

    于文婷表示，目前FOF團隊有四位專業(yè)人士，會采用量化風險管理模型與主動的基金調研相結合的方式，充分發(fā)揮團隊投研優(yōu)勢。

    在資產配置層面，FOF團隊定期與公司的固收和權益團隊進行充分交流，得到更加專業(yè)的支持。于文婷擅長定性研究，會對優(yōu)選出的基金進行基金經理的盡職調查，在全市場基金中擇優(yōu)構建基金庫，借助公司量化投資傳統(tǒng)優(yōu)勢，深入挖掘業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的優(yōu)質基金。同時，借助人工智能系統(tǒng)化（AI）、實時和深度挖掘靜態(tài)與動態(tài)的金融數據，幫助基金經理在大類資產配置方面提高投資決策效率和提升風險規(guī)避能力。

    據悉，此前發(fā)行成立的多數公募FOF在風格上偏穩(wěn)健，而長信基金穩(wěn)進資產配置混合（FOF）則是一只中波動風險特征產品。

    于文婷表示，該基金會著重考量風險收益比，投資于股票型基金、混合型基金、商品基金、QDII基金；股票的資產占基金資產比例在20%至50%，在該比例區(qū)間靈活配置權益類資產，從而在嚴格控制風險和保障流動性的基礎上，力爭為投資者提供超額收益。

    據悉，該基金會根據目標風險回報，設置A股、港股、債券、貨幣等大類資產配置比例，在某類資產有趨勢性機會時適度提高風險權重，把握資產輪動收益。