本報(bào)訊 （記者毛藝融）日前，高盛資產(chǎn)管理發(fā)布2025年私募市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果。該機(jī)構(gòu)對(duì)超過(guò)250位普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）開(kāi)展的一項(xiàng)主題為“走出谷底？”的全球性調(diào)研顯示，私募市場(chǎng)投資者整體對(duì)投資環(huán)境更為樂(lè)觀，并對(duì)通過(guò)各類(lèi)退出途徑釋放流動(dòng)性抱有更高的期待。較多有限合伙人對(duì)另類(lèi)資產(chǎn)的配置不足，正在將其投資項(xiàng)目擴(kuò)充至新的策略和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)。

    調(diào)查結(jié)果顯示，有限合伙人考慮新機(jī)遇，投資情緒仍然積極。私募市場(chǎng)投資者情緒展現(xiàn)韌性，對(duì)實(shí)物資產(chǎn)策略的情緒提振最為突出。投資者認(rèn)為，未來(lái)一年基礎(chǔ)設(shè)施、私募股權(quán)等領(lǐng)域的投資機(jī)遇將保持一致或更好。

    普通合伙人認(rèn)為，估值仍是投入新項(xiàng)目最大的挑戰(zhàn)。就退出而言，60%的受訪者也認(rèn)為估值是最主要的挑戰(zhàn)，僅次于宏觀不確定性。普通合伙人預(yù)計(jì)，傳統(tǒng)退出路徑將大幅拓寬，尤其是戰(zhàn)略性出售。

    有限合伙人繼續(xù)布局各類(lèi)私募市場(chǎng)策略，伴隨項(xiàng)目擴(kuò)張和多元化分散配置，大多數(shù)有限合伙人的私募市場(chǎng)目標(biāo)配置正處于或低于目標(biāo)水平。

    2025年，83%的有限合伙人計(jì)劃在私募市場(chǎng)策略中部署與去年相同或更多的資本，延續(xù)了過(guò)去三年以來(lái)的積極趨勢(shì)。配置方持續(xù)加強(qiáng)和普通合伙人更緊密的聯(lián)系，同時(shí)也在建立與新普通合伙人的關(guān)系，以尋求超額收益、專(zhuān)業(yè)化及多元化配置。

    市場(chǎng)參與者也關(guān)注人工智能將對(duì)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的影響，41%的受訪者認(rèn)為人工智能創(chuàng)新是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革的最大力量。

（編輯 郭之宸）