本報(bào)記者 昌校宇

    國(guó)內(nèi)“百億元級(jí)私募陣營(yíng)”持續(xù)擴(kuò)容。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月底，國(guó)內(nèi)百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)數(shù)量進(jìn)一步增長(zhǎng)，達(dá)到96家，較上月新增5家。其中，上海正瀛資產(chǎn)管理有限公司、上海開思私募基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“開思私募”）和太保致遠(yuǎn)（上海）私募基金管理有限公司為首次邁入“百億元陣營(yíng)”；深圳市紅籌投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紅籌投資”）與北京源峰私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“源峰基金”）則為管理規(guī)模重新回歸百億元級(jí)別。

    從投資模式來(lái)看，量化策略依然占據(jù)主流。數(shù)據(jù)顯示，在上述96家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)中，量化私募機(jī)構(gòu)最多，共計(jì)45家，占比為46.88%；主觀私募機(jī)構(gòu)數(shù)量緊隨其后，為42家；混合私募機(jī)構(gòu)有7家，另有2家機(jī)構(gòu)暫未披露投資模式。

    在9月份新增的5家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)中，主觀策略占據(jù)主導(dǎo)，包括紅籌投資、開思私募與源峰基金在內(nèi)的3家機(jī)構(gòu)均屬此類。

    隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇與市場(chǎng)環(huán)境變化，越來(lái)越多的百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)開始尋求全球化布局。數(shù)據(jù)顯示，上述96家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)中，已有65家機(jī)構(gòu)獲得香港9號(hào)牌照，占比為67.71%。

    從百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)核心策略來(lái)看，股票策略依然占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，共有74家機(jī)構(gòu)將其作為核心策略，占比為77.08%；多資產(chǎn)策略與債券策略的機(jī)構(gòu)分別有12家和6家；期貨及衍生品策略的機(jī)構(gòu)有2家；另有2家機(jī)構(gòu)暫未披露其核心策略方向。

    在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，2025年前三季度，A股市場(chǎng)震蕩向上，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯，百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)整體表現(xiàn)突出，展現(xiàn)出優(yōu)秀的資產(chǎn)管理與市場(chǎng)適應(yīng)能力。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，前三季度，有業(yè)績(jī)展示的62家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)平均收益率達(dá)到28.80%，其中61家機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)浮盈，占比高達(dá)98.39%，僅有一家機(jī)構(gòu)未能實(shí)現(xiàn)正向回報(bào)。

    針對(duì)百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“前三季度，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)‘寬幅震蕩、風(fēng)格輪動(dòng)’的格局。中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)等中小市值指數(shù)表現(xiàn)突出，科技、大消費(fèi)等板塊輪番成為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主線。同時(shí)，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕，為各類策略的實(shí)施創(chuàng)造了有利環(huán)境。在這一背景下，主觀私募機(jī)構(gòu)憑借選股與擇時(shí)能力脫穎而出，而量化機(jī)構(gòu)則有效捕捉市場(chǎng)波動(dòng)與輪動(dòng)機(jī)會(huì)，展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。”

    進(jìn)一步從投資模式業(yè)績(jī)情況來(lái)看，前三季度，百億元級(jí)量化私募機(jī)構(gòu)表現(xiàn)尤為搶眼。38家有業(yè)績(jī)展示的此類機(jī)構(gòu)平均收益率為31.90%，高于19家百億元級(jí)主觀私募機(jī)構(gòu)24.56%的平均收益率。

    此外，在前三季度平均收益率超過30%的32家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)中，量化機(jī)構(gòu)占據(jù)24席，占比達(dá)75%。寧波靈均投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、寧波幻方量化投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、上海穩(wěn)博投資管理有限公司等量化私募機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)名列前茅。

    李春瑜認(rèn)為，前三季度，百億元級(jí)量化私募機(jī)構(gòu)的優(yōu)異表現(xiàn)得益于多方面因素。首先，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格與量化策略高度契合，中小盤股票的活躍為因子挖掘與量化策略提供了豐富機(jī)會(huì)；其次，系統(tǒng)化運(yùn)作有效規(guī)避了情緒干擾，使其在輪動(dòng)行情中反應(yīng)更為迅速；最后，量化策略持續(xù)迭代與風(fēng)控體系升級(jí)也進(jìn)一步增強(qiáng)了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。