本報(bào)記者 彭衍菘

    權(quán)益市場(chǎng)布局深化，公募基金百億元級(jí)主動(dòng)權(quán)益基金基金經(jīng)理陣營(yíng)持續(xù)擴(kuò)容。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，全市場(chǎng)84位管理規(guī)模超百億元的主動(dòng)權(quán)益基金基金經(jīng)理中，有15位是新突破或重回百億元級(jí)陣營(yíng)（以下統(tǒng)稱“新晉百億元級(jí)基金經(jīng)理”）。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這批優(yōu)秀基金經(jīng)理的涌現(xiàn)，背后是多家公募機(jī)構(gòu)在權(quán)益領(lǐng)域的深耕——通過扎實(shí)建設(shè)投研（投資研究）團(tuán)隊(duì)、優(yōu)化權(quán)益產(chǎn)品矩陣、長(zhǎng)期培養(yǎng)專業(yè)人才，推動(dòng)了權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模與業(yè)績(jī)協(xié)同增長(zhǎng)，為資本市場(chǎng)注入資金活力。

    規(guī)模與業(yè)績(jī)“雙突破”

    從新晉百億元級(jí)基金經(jīng)理的所屬機(jī)構(gòu)來看，多是在主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域布局較深的頭部機(jī)構(gòu)。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上述15位新晉百億元級(jí)基金經(jīng)理中，中歐基金有3位基金經(jīng)理上榜，匯添富基金、永贏基金各有2位，鵬華基金、易方達(dá)基金等8家公募機(jī)構(gòu)各有1位基金經(jīng)理。

    規(guī)模方面，截至二季度末，匯添富基金張韡管理規(guī)模達(dá)167.64億元，在上述15人中居首；鵬華基金、中歐基金的2位基金經(jīng)理緊隨其后，管理規(guī)模分別為161.36億元、155.58億元；永贏基金旗下2位基金經(jīng)理管理規(guī)模均超150億元，分列第四、第五，形成“頭部集中、梯隊(duì)跟進(jìn)”的格局。

    這些基金經(jīng)理管理的權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)速度同樣亮眼。15位新晉基金經(jīng)理上半年管理規(guī)模增幅均超100%，其中5位超200%。以永贏基金的張璐為例，其2024年末的基金管理規(guī)模僅20.25億元，到2025年二季度末規(guī)模增至154.13億元，增幅達(dá)661%；同機(jī)構(gòu)的高楠，其基金管理規(guī)模從45.47億元躍升至153.26億元，增幅達(dá)237%。此外，鵬華基金、廣發(fā)基金、匯添富基金部分基金經(jīng)理的產(chǎn)品規(guī)模增幅也超100%。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，單一基金經(jīng)理管理規(guī)模突破百億元，并非單純依賴個(gè)人能力，更多是機(jī)構(gòu)投研體系、風(fēng)控機(jī)制、渠道覆蓋與產(chǎn)品設(shè)計(jì)共同作用的結(jié)果。比如，某頭部機(jī)構(gòu)旗下基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，既受益于機(jī)構(gòu)在TMT領(lǐng)域的投研積累，也依托其直銷渠道對(duì)高凈值客戶的觸達(dá)，最終實(shí)現(xiàn)規(guī)模與業(yè)績(jī)的雙重突破。

    機(jī)構(gòu)能力建設(shè)深化

    從任職年限看，行業(yè)“長(zhǎng)期主義”特征明顯。上述15位基金經(jīng)理中，任職最短的不到4年，有4位任職超10年——易方達(dá)基金、景順長(zhǎng)城基金、中歐基金各有1位任職達(dá)12年，富國(guó)基金旗下1位基金經(jīng)理任職達(dá)10年。

    “較長(zhǎng)的任職年限，既體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)對(duì)投研人才的長(zhǎng)期培養(yǎng)，也反映出管理人對(duì)機(jī)構(gòu)投研體系的深度適配。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問陳宇恒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，權(quán)益投資需要長(zhǎng)期積累，機(jī)構(gòu)通過“研究員—基金經(jīng)理助理—基金經(jīng)理”的階梯式培養(yǎng)，讓基金經(jīng)理逐步熟悉投研流程、建立投資框架。以某任職12年的基金經(jīng)理為例，其從覆蓋單一行業(yè)的研究員成長(zhǎng)為全行業(yè)配置的基金經(jīng)理，背后是機(jī)構(gòu)提供的跨行業(yè)研究支持、宏觀策略協(xié)同與風(fēng)控培訓(xùn)，這種‘機(jī)構(gòu)賦能+個(gè)人成長(zhǎng)’的模式，是培養(yǎng)基金經(jīng)理長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)作并實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破的關(guān)鍵。

    值得注意的是，15位管理人中，多數(shù)是機(jī)構(gòu)內(nèi)部培養(yǎng)的“原生力量”，而非外部引進(jìn)。這凸顯頭部公募機(jī)構(gòu)在投研人才儲(chǔ)備上的“內(nèi)生性優(yōu)勢(shì)”——基金公司通過搭建完善的人才晉升通道和激勵(lì)機(jī)制，留住核心投研人才，形成“投研體系—人才成長(zhǎng)—產(chǎn)品業(yè)績(jī)—規(guī)模增長(zhǎng)”的正向循環(huán)。

    從行業(yè)視角來看，15位新晉百億元級(jí)基金經(jīng)理的涌現(xiàn)，本質(zhì)是公募機(jī)構(gòu)權(quán)益投資能力深化的縮影。當(dāng)前，頭部公募正從“產(chǎn)品發(fā)行”向“能力建設(shè)”轉(zhuǎn)型，推動(dòng)權(quán)益業(yè)務(wù)發(fā)展。

    “機(jī)構(gòu)能力建設(shè)的深化，不僅推動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)，更為資本市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金。”陳宇恒表示，隨著更多具備專業(yè)投研能力的機(jī)構(gòu)加大權(quán)益布局，優(yōu)質(zhì)資金將進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    曾方芳補(bǔ)充說，未來權(quán)益基金的競(jìng)爭(zhēng)將更聚焦“機(jī)構(gòu)綜合能力”，只有具備完善投研體系、長(zhǎng)期人才儲(chǔ)備與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力的機(jī)構(gòu)，才能持續(xù)培育出優(yōu)異的基金經(jīng)理，實(shí)現(xiàn)規(guī)模與業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期協(xié)同。